APR vs APY dans les crypto-actifs : guide complet sur leurs différences clés

Qu'est-ce que l'APR ?

L'APR (Annual Percentage Rate, ou taux annuel effectif) désigne le taux de rendement annuel généré par le prêt d'actifs, exprimé en pourcentage. Les institutions financières traditionnelles appliquent l'APR à des produits tels que les prêts immobiliers, les cartes de crédit et les crédits automobiles. Dans l'univers Web3, l'APR constitue un indicateur clé pour le staking, les dépôts, les opérations de prêt et les emprunts adossés à des crypto-actifs.

L'APR peut être fixe ou variable. L'APR fixe reste inchangé, tandis que l'APR variable évolue selon les conditions de marché et d'autres paramètres définis par les plateformes de prêt. Sur les principales plateformes de prêt crypto, l'APR peut varier quotidiennement en fonction de l'offre et de la demande.

Maîtriser l'APR est fondamental pour les investisseurs en crypto, car il permet de comparer directement les rendements proposés par différentes plateformes et protocoles. Cependant, l'APR étant basé sur un calcul simple, il ne reflète pas toujours fidèlement le rendement réel obtenu.

Comment calculer l'APR

L'APR se calcule sur la base de l'intérêt simple et peut inclure des frais annexes ou d'autres coûts. La formule est la suivante :

APR = ((Intérêts + Frais / Montant du prêt) / Nombre de jours du contrat) × 365 × 100

Par exemple, si vous empruntez 10 000 $ en USDT sur deux ans à un taux annuel de 5 % et avec 30 $ de frais :

Commencez par calculer l'intérêt simple :
Intérêt simple = Principal × Taux annuel × Durée

Où :

• Principal = Montant du prêt
• Taux annuel = Taux d'intérêt annuel
• Durée = Durée du prêt

En appliquant les valeurs : 10 000 × 0,05 × 2 = 1 000 $

Puis, calculez l'APR :
APR = ((1 000 + 30) / 10 000) / 2 × 1 × 100 = 5,15 %

Ce calcul montre que le taux annuel effectif est de 5,15 %, soit légèrement supérieur au taux nominal de 5 % en raison des frais additionnels. Dans le prêt crypto, il convient aussi de prendre en compte les frais de gas (coûts de transaction), ce qui peut augmenter le coût réel.

Qu'est-ce que l'APY ?

L'APY (Annual Percentage Yield, ou rendement annuel en pourcentage) mesure le rendement réel d'un investissement. Comme l'APR, l'APY peut être fixe ou variable. La principale différence tient au fait que l'APY intègre la capitalisation des intérêts ; on parle aussi de Taux Annuel Effectif Global (TAEG).

En tenant compte des intérêts composés, l'APY offre une mesure plus précise du rendement effectif. La capitalisation signifie que les intérêts générés s'ajoutent au capital, de sorte que chaque nouvelle période d'intérêt s'applique sur une base élargie, ce qui entraîne une croissance exponentielle sur la durée.

Dans l'univers crypto, la plupart des protocoles de staking et plateformes de yield farming affichent l'APY, les récompenses étant automatiquement réinvesties et générant des effets de capitalisation. Toutefois, certains frais de plateforme ou de transaction peuvent ne pas être inclus dans l'APY affiché.

Comment calculer l'APY

La formule de l'APY est :

APY = ((1 + Taux annuel / Nombre de périodes de capitalisation) ^ Nombre de périodes de capitalisation) – 1

Où :

• Taux annuel = Taux d'intérêt annuel
• Nombre de périodes de capitalisation = Nombre de périodes de capitalisation par an

Pour la fréquence de capitalisation, utilisez les valeurs suivantes :

• Quotidienne : 365
• Mensuelle : 12
• Trimestrielle : 4
• Semi-annuelle : 2
• Annuelle : 1

Par exemple, si vous investissez 1 000 $ à un taux annuel de 11 %, capitalisé mensuellement :

En appliquant la formule : ((1 + 0,11/12) ^ 12) – 1 = 11,57 %

Après un an, 1 000 $ deviennent 1 122,04 $.

Si la capitalisation n'a lieu qu'une fois par an à 11 %, l'APY reste à 11 % et le solde final atteint 1 110 $. L'écart de 12,04 $ illustre la puissance de la capitalisation. Plus la capitalisation est fréquente, plus l'APY et le rendement effectif augmentent.

Dans le staking et le yield farming crypto, les récompenses sont souvent distribuées quotidiennement, voire toutes les heures, ce qui accentue l'effet de capitalisation.

Points clés à prendre en compte pour le calcul du rendement

La différence essentielle entre l'APR et l'APY est que l'APR utilise l'intérêt simple, tandis que l'APY repose sur l'intérêt composé. Cependant, d'autres paramètres importants doivent être pris en considération pour calculer le rendement d'un investissement :

Coûts associés
Intégrez les frais de transaction et de retrait dans vos calculs. Pour la crypto, les frais de gas sur blockchain peuvent fortement augmenter et impacter sensiblement vos résultats. À titre d'exemple, les frais de gas sur Ethereum peuvent atteindre plusieurs dizaines de dollars lors de fortes congestions du réseau.

Type d'APR et d'APY
Les taux peuvent être fixes ou variables. Les taux fixes apportent de la visibilité, alors que les taux variables peuvent offrir des rendements supérieurs (mais aussi un risque accru), selon le marché. Il est indispensable d'examiner les données historiques pour mieux comprendre la volatilité des taux variables.

Situation et perspectives des actifs numériques
Même si une plateforme affiche des taux d'APY ou d'APR élevés, les tokens à l'avenir incertain restent risqués. Analysez les fondamentaux du projet, la qualité de son équipe et l'implication de la communauté. Les rendements élevés vont souvent de pair avec un risque élevé.

Fiabilité et taille de la plateforme
Les grandes plateformes offrent généralement des taux plus bas, mais une meilleure liquidité et une sécurité renforcée. Les plateformes récentes peuvent proposer des taux attractifs mais sont souvent plus exposées aux vulnérabilités des smart contracts ou aux cyberattaques.

Fréquence de capitalisation
La différence entre une capitalisation mensuelle et trimestrielle peut s'avérer notable. Une capitalisation plus fréquente se traduit par un rendement effectif supérieur. Vérifiez toujours ce paramètre avant de choisir une plateforme de staking ou de yield farming.

Période de blocage
Certaines plateformes à fort APY exigent le blocage des fonds sur une période donnée. Prenez en compte le risque de ne pas pouvoir retirer vos actifs en cas de variation brutale du marché.

Résumé

L'APY permet un calcul plus précis du rendement d'un investissement, mais certaines plateformes crypto utilisent l'APR. Dans ce cas, il est possible d'utiliser des outils en ligne pour convertir l'APR en APY.

Le point le plus important à retenir est que les récompenses sont généralement versées en crypto, et non en monnaie fiat. Votre rendement effectif dépend donc directement du prix de l'actif au moment du retrait. Si le prix monte, votre rendement augmente ; s'il baisse, vous pouvez enregistrer une perte même avec un APY ou un APR élevé.

Comprendre la différence entre APR et APY est fondamental pour tout investisseur crypto. Mais réussir un investissement exige également d'évaluer les tendances de marché, les fondamentaux des projets et la sécurité des plateformes. Avec une vision à long terme et une gestion rigoureuse des risques, il est possible de viser des rendements plus stables.

FAQ

Quelles sont les définitions de base de l'APR et de l'APY ?

L'APR correspond au taux d'intérêt annuel simple. L'APY inclut la capitalisation des intérêts et est généralement supérieur à l'APR. L'effet de capitalisation signifie que l'APY reflète des rendements plus importants.

En quoi les méthodes de calcul de l'APR et de l'APY diffèrent-elles ?

L'APR se calcule sur l'intérêt simple, tandis que l'APY inclut la capitalisation. L'APY est généralement supérieur à l'APR et varie selon la fréquence de capitalisation des intérêts.

Pour comparer les rendements crypto, faut-il privilégier l'APR ou l'APY ?

L'APY est à privilégier. Il prend en compte la capitalisation et offre une évaluation plus précise du rendement réel. L'APR a tendance à sous-estimer les gains réels en se limitant à l'intérêt simple.

Dans quelle mesure la capitalisation impacte-t-elle l'APY ?

La capitalisation peut considérablement augmenter l'APY. Lorsque les intérêts sont réinvestis, ils génèrent à leur tour des intérêts, entraînant ainsi une croissance exponentielle du rendement. L'APY peut donc dépasser largement les rendements issus de l'intérêt simple.

Comment l'APR et l'APY sont-ils utilisés dans le staking et le prêt ?

L'APR repose sur l'intérêt simple, tandis que l'APY suppose la capitalisation. Pour le staking et le prêt, l'APY s'applique généralement ; sur la durée, les rendements dépassent ceux de l'APR grâce à l'effet de capitalisation. Par exemple, un APR de 4 % avec une capitalisation hebdomadaire donne un APY d'environ 4,08 %.

Si l'APR et l'APY diffèrent pour un même taux annuel, quelles peuvent être les variations du rendement réel ?

L'effet de capitalisation fait que l'APY dépasse l'APR. Par exemple, avec un APR de 10 %, une capitalisation fréquente peut porter l'APY à un niveau supérieur, avec un écart d'environ 10 à 15 %. Plus la capitalisation est rapprochée, plus l'écart est important.