Prix acheteur vs prix vendeur : définition et fonctionnement

Résumé : Différence entre prix d’achat (Bid) et prix de vente (Ask)

Les prix d’achat (Bid) et de vente (Ask) sont des notions essentielles dans le trading de cryptomonnaies. Ils déterminent la façon dont les transactions sont exécutées sur les plateformes d’échange. Le prix d’achat correspond à une offre d’achat d’une cryptomonnaie à un cours fixé, inférieur ou égal au prix du marché actuel. À l’inverse, le prix de vente représente une offre de vente à un prix supérieur ou égal au prix du marché. Ces deux prix proviennent des ordres à cours limité passés par les traders, ce qui crée un marché dynamique où acheteurs et vendeurs se croisent.

Lors de la passation d’un ordre sur une plateforme crypto, les traders disposent principalement de deux options : l’ordre au marché et l’ordre à cours limité. Un ordre au marché vise une exécution immédiate et s’alimente dans les ordres à cours limité déjà présents sur la plateforme. Si vous passez un ordre de vente au marché, vous acceptez le prix d’achat en vigueur, c’est-à-dire que vous vendez au prix le plus élevé proposé par un acheteur. À l’inverse, un ordre d’achat au marché vous fait accepter le prix de vente, soit le prix le plus bas proposé par un vendeur. Maîtriser la distinction entre ces types d’ordres est déterminant pour optimiser sa stratégie de trading et réduire ses coûts.

Qu’est-ce qu’un carnet d’ordres ?

Le carnet d’ordres répertorie en temps réel et de façon exhaustive tous les ordres d’achat et de vente ouverts pour une paire de trading donnée sur une plateforme crypto. Il structure la découverte des prix et garantit la transparence du marché, permettant aux traders d’évaluer la profondeur de l’offre et de la demande à chaque niveau de prix. Le carnet est mis à jour en permanence à chaque nouvel ordre, exécution ou annulation par les traders.

Trois éléments principaux composent le carnet d’ordres :

1. Prix de vente (Ask) : Le carnet liste tous les ordres de vente à cours limité placés à un prix égal ou supérieur au prix du marché. Ces ordres traduisent l’attente des vendeurs que le prix atteigne leur cible avant exécution.

2. Écart (Spread) : Il s’agit de la différence entre le prix de vente le plus bas et le prix d’achat le plus élevé. Cet écart traduit le coût d’une exécution immédiate et renseigne sur la liquidité du marché et les frais de transaction.

3. Prix d’achat (Bid) : Le carnet recense aussi tous les ordres d’achat à cours limité placés à un prix inférieur ou égal au prix du marché. Ces ordres reflètent l’attente des acheteurs que le prix baisse jusqu’à leur objectif avant d’acheter.

L’analyse du carnet d’ordres permet ainsi aux traders de sonder le sentiment du marché, d’identifier les supports/résistances et d’optimiser le placement et le timing de leurs ordres.

Qu’est-ce qu’un prix d’achat (Bid) ?

Les prix d’achat sont des ordres d’achat à cours limité, déposés par des traders souhaitant acquérir une cryptomonnaie à un prix déterminé ou meilleur. Le prix d’achat est le montant maximal qu’un acheteur est prêt à payer à l’instant T pour une cryptomonnaie. Du point de vue du vendeur, si l’on veut vendre tout de suite via un ordre au marché, le prix d’achat correspond aussi au meilleur cours auquel vendre sans attendre.

Le côté achat du carnet d’ordres constitue une file d’attente d’acheteurs, les prix d’achat les plus élevés étant en haut du carnet. Lorsqu’un vendeur passe un ordre au marché, celui-ci s’exécute d’abord sur le prix d’achat le plus élevé disponible, puis descend dans la file si l’ordre excède ce qu’il peut absorber. Ce mécanisme garantit aux vendeurs le meilleur prix disponible lors d’une exécution immédiate.

Exemple de prix d’achat (Bid)

Supposons que le Bitcoin soit coté à 45 000 $, mais que vous anticipiez une baisse à 44 500 $ avant une reprise. Plutôt que d’acheter au prix de vente de 45 000 $, vous pouvez placer un ordre d’achat à cours limité à 44 500 $. Votre ordre rejoint alors le carnet d’ordres et y reste jusqu’à ce que l’une des situations suivantes se produise : le marché atteint votre prix, vous annulez l’ordre ou il expire si vous avez défini une durée.

Si le prix du marché descend à 44 500 $ et qu’il y a assez de vendeurs pour absorber les ordres précédents, votre ordre sera exécuté à votre prix. Cette stratégie permet d’économiser 500 $ par Bitcoin par rapport à un achat immédiat. Toutefois, le risque est que le prix n’atteigne jamais votre niveau, auquel cas vous manquez l’opportunité d’acheter.

Qu’est-ce qu’un prix de vente (Ask) ?

Les prix de vente sont l’exact opposé des prix d’achat. Lorsqu’un vendeur place un ordre à cours limité à un prix égal ou supérieur au marché, il l’ajoute au côté vente du carnet d’ordres. Le prix de vente est le montant minimal qu’un vendeur accepte pour céder sa cryptomonnaie. Pour acheter immédiatement, le prix de vente est celui que paie l’acheteur avec un ordre au marché.

Le côté vente du carnet d’ordres structure une file de vendeurs, les prix de vente les plus bas figurant en tête. Lorsqu’un acheteur passe un ordre au marché, il s’exécute en priorité sur le prix de vente le plus bas, ce qui garantit au client le meilleur prix disponible pour une exécution immédiate. Au fur et à mesure des exécutions, le prix suivant le plus bas prend la tête de la file.

Exemple de prix de vente (Ask)

Admettons que vous ayez acheté de l’Ethereum à 2 000 $ et souhaitiez le vendre à 2 200 $ pour réaliser un gain. Vous pouvez alors placer un ordre de vente à cours limité à 2 200 $. Il sera ajouté au carnet d’ordres et attendra que le prix du marché atteigne votre seuil. Dès que le marché atteint 2 200 $, l’ordre pourra être exécuté.

Il faut toutefois noter que d’autres vendeurs peuvent placer des ordres à un prix inférieur au vôtre, ce qui les fait passer devant vous dans la file. Si un vendeur place un prix de vente à 2 190 $, son ordre sera exécuté avant le vôtre à l’arrivée d’un acheteur. Cette dynamique du carnet d’ordres implique qu’en fixant votre prix, il peut s’avérer nécessaire d’ajuster votre stratégie en fonction de la concurrence et des mouvements du marché.

Qu’est-ce que l’écart Bid-Ask ?

L’écart Bid-Ask est une donnée clé du trading crypto : il s’agit de la différence entre le prix d’achat le plus élevé et le prix de vente le plus bas à un instant donné. Cet écart reflète le coût de la liquidité immédiate, autrement dit la prime payée pour exécuter un ordre sur le champ. Sa taille varie selon les conditions de marché, la cryptomonnaie échangée et la plateforme utilisée.

Un écart étroit traduit un marché liquide avec de nombreux acheteurs et vendeurs, ce qui facilite et réduit le coût des transactions. À l’inverse, un écart large indique une faible liquidité, avec des coûts de trading plus élevés et un risque de glissement de prix plus important, notamment sur les gros ordres. L’écart tend à s’élargir lorsque la liquidité diminue, c’est-à-dire quand il y a moins de traders ou que les volumes proposés à chaque niveau de prix sont faibles.

Qu’est-ce qui fait varier l’écart Bid-Ask ?

Plusieurs éléments influencent la largeur de l’écart Bid-Ask sur les marchés crypto :

• Volatilité : En période de volatilité, l’incertitude sur la direction des prix accroît souvent l’écart entre prix d’achat et de vente. Les traders réclament une marge plus large pour compenser le risque de mouvement brusque.

• Volume de trading : Sur les plateformes ou paires à faible volume, l’écart est généralement plus important faute d’assez de participants. Sur les grandes plateformes à fort volume, la concurrence resserre l’écart.

• Type de cryptomonnaie : Les cryptomonnaies peu échangées ou à faible capitalisation affichent souvent un écart plus large que les grandes comme Bitcoin ou Ethereum, du fait d’une moindre liquidité.

• Période de la journée : Les écarts sont plus serrés lors des heures d’ouverture des marchés financiers majeurs (États-Unis, Europe), où l’activité bat son plein. En dehors de ces plages, ils s’élargissent avec la baisse du nombre de traders actifs.

• Liquidité : Plus la liquidité est élevée (beaucoup d’ordres actifs à différents niveaux de prix), plus l’écart se resserre et l’exécution des transactions est efficace. Un marché liquide absorbe mieux les gros ordres sans faire bouger les prix.

• Incertitude du marché : Lors d’événements majeurs, d’annonces réglementaires ou de fortes variations de prix, les écarts s’élargissent car les traders exigent une prime supplémentaire pour compenser le risque.

• Structure des ordres : Quand les frais sur les ordres au marché sont proches de ceux des ordres à cours limité, il y a moins d’ordres à cours limité dans le carnet, ce qui élargit l’écart : les traders ont moins d’intérêt à apporter de la liquidité si l’avantage sur les frais est marginal.

Avantages et inconvénients des prix Bid/Ask (ordres au marché)

Le choix entre ordre au marché (acceptation des prix Bid/Ask) ou ordre à cours limité (définition de son propre prix) implique des arbitrages. Les ordres au marché offrent rapidité et certitude d’exécution, mais peuvent s’avérer moins avantageux en termes de coûts et d’optimisation du prix.

Avantages

• Exécution instantanée : Les ordres au marché sont immédiatement exécutés au meilleur prix disponible, idéals pour entrer ou sortir rapidement d’une position sans attendre.

• Simplicité d’utilisation : Leur passage est simple, sans besoin d’analyser le carnet ni de fixer un prix limite, ce qui les rend accessibles aux débutants.

• Écart minime sur les grandes cryptos : Sur les actifs majeurs et liquides, l’écart Bid-Ask est souvent très réduit, donc la différence de coût entre ordre au marché et à cours limité est négligeable.

• Adaptés aux petits montants : Pour de faibles volumes, accepter le prix Bid ou Ask a peu d’impact, la commodité de l’exécution immédiate prime sur le léger surcoût.

Inconvénients

• Frais plus élevés : Beaucoup de plateformes appliquent des frais supérieurs sur les ordres au marché, car ils retirent de la liquidité au carnet, contrairement aux ordres à cours limité.

• Prix potentiellement moins avantageux : En acceptant le prix en vigueur, on renonce à l’opportunité d’acheter moins cher ou de vendre plus haut en attendant une meilleure cotation.

• Impact marché sur les petites cryptos : Sur les actifs peu liquides, un gros ordre au marché peut déplacer le prix et engendrer un glissement important, rendant le coût d’exécution moyen défavorable.

• Pas de contrôle du prix : L’ordre au marché ne permet pas de choisir son prix d’exécution, ce qui peut se révéler risqué sur un marché volatil.

• Écart soudain : L’écart ou la liquidité peut évoluer brutalement à la suite d’un événement ou d’un ordre important, entraînant un glissement supérieur à l’anticipation lors de l’exécution.

Conclusion

Maîtriser la relation entre prix d’achat et de vente est indispensable pour élaborer une stratégie de trading crypto pertinente. L’écart Bid-Ask et la dynamique entre ces deux niveaux informent sur la liquidité, les coûts de trading et le choix des types d’ordres à privilégier. En intégrant ces paramètres, il devient possible de planifier ses interventions de façon optimale et de réduire significativement ses frais à long terme.

Économiser ne serait-ce qu’1 % sur chaque transaction peut représenter une somme notable avec le temps, surtout dans l’univers crypto, particulièrement volatil et propice aux transactions fréquentes. L’utilisation d’ordres au marché pour l’exécution immédiate ou d’ordres à cours limité pour le prix optimal dépend de ses objectifs, de son horizon et du contexte de marché. En considérant l’écart Bid-Ask et en adaptant le type d’ordre à chaque situation, vous améliorez la performance de vos transactions et maximisez vos gains dans l’univers dynamique des cryptomonnaies.

FAQ

Quelle est la différence entre prix d’achat (Bid) et prix de vente (Ask) ?

Le prix d’achat est le montant maximal proposé par un acheteur, le prix de vente le montant minimal accepté par un vendeur. La différence entre les deux, appelée écart (spread), correspond au coût de transaction du marché.

Qu’est-ce que l’écart Bid-Ask (différence achat-vente) et quel est son impact sur les frais de trading ?

L’écart Bid-Ask est la différence entre le prix d’achat et le prix de vente. Un écart large augmente les frais de transaction, un écart réduit les diminue. Il influe directement sur vos coûts en trading de cryptomonnaies.

Pourquoi le prix d’achat est-il toujours inférieur au prix de vente ?

Le prix d’achat est inférieur au prix de vente car les acheteurs offrent moins que ce que demandent les vendeurs. Cet écart, appelé écart Bid-Ask, constitue la rémunération des market makers qui assurent la liquidité entre acheteurs et vendeurs.

Comment se forme l’écart Bid-Ask sur les marchés actions, devises ou cryptomonnaies ?

L’écart Bid-Ask reflète la différence entre prix d’achat et de vente, exprimant le déséquilibre entre offre et demande. Plus l’écart est large, plus les intentions d’achat et de vente divergent ; plus il est faible, plus le marché est liquide et actif, tous marchés confondus.

Comment utiliser les prix d’achat et de vente pour optimiser ses passages d’ordres et réduire les frais ?

Pour limiter les coûts, privilégiez les actifs très liquides afin de profiter d’un écart Bid-Ask serré. Intervenez pendant les pics d’activité, quand l’écart se resserre, et ciblez des prix intermédiaires pour bénéficier d’une exécution favorable et de frais réduits.

Quelle différence d’écart Bid-Ask entre actifs liquides et peu liquides ?

Les actifs très liquides affichent généralement un écart Bid-Ask faible, tandis que les actifs peu liquides présentent un écart plus large. Un écart important traduit des coûts de transaction plus élevés et une liquidité réduite sur le marché.