Le président de BitMine, Tom Lee, met en garde contre d’éventuelles corrections de 50 % du Bitcoin, et ce, en dépit de l’engouement suscité par les ETF.

La volatilité du Bitcoin demeure intacte et, selon Tom Lee, président de BitMine, la cryptomonnaie pourrait encore perdre jusqu'à 50 % de sa valeur.

Points essentiels :

• Tom Lee, président de BitMine, prévient que le Bitcoin reste exposé à des baisses de 50 %, malgré l'intérêt institutionnel croissant.
• Lee souligne que le Bitcoin continue de refléter l’évolution des marchés actions, amplifiant souvent les mouvements boursiers par un facteur deux.
• Tout en mettant en garde contre la volatilité, Lee maintient une perspective optimiste sur le long terme, prévoyant que le Bitcoin puisse atteindre 200 000 à 250 000 $ prochainement.

Dans une interview récemment diffusée avec Anthony Pompliano, Lee indique s’attendre à ce que les « corrections de 50 % » restent une constante de l’histoire du prix du Bitcoin, même à mesure que l’adoption institutionnelle progresse. Cette analyse intervient alors que de nombreux acteurs du marché débattent de l’impact potentiel de l’introduction des ETF Bitcoin au comptant et de la participation institutionnelle accrue sur la volatilité de la cryptomonnaie.

Tom Lee : le Bitcoin reste corrélé aux marchés actions, alerte sur des chutes de 40 %

Ses propos surviennent dans un contexte d’optimisme croissant, selon lequel les fluctuations du Bitcoin se seraient atténuées grâce aux ETF Bitcoin au comptant et à la montée de la participation institutionnelle. Toutefois, Lee met en garde : le Bitcoin évolue toujours en phase avec les marchés traditionnels, amplifiant leurs mouvements.

La corrélation entre le Bitcoin et les marchés actions traditionnels a fait l’objet d’analyses approfondies ces dernières années. Lee explique que cette relation prive les investisseurs crypto d’une protection totale contre les turbulences des marchés. « Le marché actions connaît plus fréquemment des corrections de 25 % », précise-t-il. « Ainsi, si le S&P baisse de 20 %, le Bitcoin pourrait reculer de 40 %. »

Ce phénomène d’amplification soulève des enjeux majeurs pour la gestion du risque en portefeuille. Si le Bitcoin s’est souvent positionné en couverture de la volatilité des marchés traditionnels, l’analyse de Lee suggère qu’en période de tension, il subit parfois des reculs plus sévères que les actifs conventionnels. Cette dynamique s’est illustrée lors de corrections récentes, où les variations du Bitcoin ont suivi, voire dépassé, celles des grands indices boursiers.

Lee ajoute que, bien que l’économie mondiale se soit renforcée ces dernières années, la corrélation du Bitcoin avec les actions laisse présager la persistance de corrections abruptes. Malgré cela, il demeure optimiste à long terme : lors d’un récent podcast, il a réitéré sa prévision d’un Bitcoin à 200 000–250 000 $ dans la période à venir.

Un recul de 50 % depuis ces niveaux ramènerait le Bitcoin aux environs de 125 000 $, proche de son record historique actuel. À l’inverse, si le Bitcoin a déjà atteint son sommet pour ce cycle, comme le pensent certains analystes adeptes du cycle quadriennal, une baisse de 50 % depuis son niveau actuel d’environ 110 000 $ le ramènerait autour de 55 000 $, un seuil plus observé depuis septembre 2024 selon CoinMarketCap.

Le trader chevronné Peter Brandt a récemment lancé une alerte similaire, comparant le graphique du Bitcoin à celui du soja dans les années 1970, qui s’est effondré de moitié après une forte envolée. L’histoire abonde en exemples : après avoir atteint 69 000 $ en novembre 2021, le Bitcoin a chuté de près de 50 % à 35 000 $ en trois mois à peine.

Néanmoins, tous ne partagent pas ce point de vue négatif. Michael Saylor, de MicroStrategy, a affirmé à la mi-2024 que l’ère des crypto winters profondes était terminée : « L’hiver ne reviendra pas. » De son côté, Lee estime que le Bitcoin pourrait entrer dans un « cycle prolongé », modifiant la façon dont les investisseurs appréhendent ses phases de hausse comme de correction.

Tom Lee renforce sa position sur Ethereum alors que la bulle DAT montre des signes d’éclatement

Lee confirme son optimisme sur Ethereum, révélant un achat de 1,5 milliard de dollars après la récente correction de marché. Ce geste d’envergure traduit la confiance de Lee dans la proposition de valeur d’Ethereum à long terme, malgré les incertitudes à court terme.

Tout en pointant que les Digital Asset Treasuries s’échangent sous leur valeur nette d’inventaire, ce qui suggère l’éclatement d’une bulle, Lee a déclaré à Fortune voir dans ce repli une opportunité d’achat à long terme. Cette approche contrariante reflète sa conviction que les distorsions actuelles du marché offrent des points d’entrée attractifs aux investisseurs patients, convaincus des fondamentaux et du développement technologique d’Ethereum.

Le mouvement de Lee a été suivi par BitMine Immersion Technologies, qui a accumulé 379 271 ETH, soit environ 1,5 milliard de dollars, en trois transactions majeures ces derniers jours, selon Arkham Intelligence. La société détient désormais plus de 3 millions d’ETH, soit 2,5 % de l’offre totale, ce qui en fait l’un des plus grands détenteurs institutionnels d’Ether.

Cette stratégie d’accumulation agressive traduit une grande confiance institutionnelle dans l’avenir d’Ethereum. BitMine viserait à contrôler 5 % de l’ETH en circulation, se positionnant ainsi comme un acteur central de l’écosystème Ethereum. Une telle concentration entre les mains d’un seul acteur pourrait avoir des impacts notables sur la dynamique de marché et la gouvernance du protocole.

Dans un échange avec Cathie Wood, Lee a comparé le futur d’Ethereum à la transition de Wall Street de l’or vers les actions en 1971, affirmant qu’ETH pourrait un jour « dépasser le Bitcoin » en tant que principale réserve de valeur. Autrement dit, tout comme les actions ont supplanté l’or comme véhicule privilégié des investisseurs en quête de croissance, Ethereum, grâce à son utilité et à sa programmabilité, pourrait surpasser la fonction de réserve de valeur plus simple du Bitcoin. La thèse de Lee s’appuie sur l’expansion de l’écosystème des applications décentralisées, la transition vers le Proof-of-Stake et la capacité d’Ethereum à capter la valeur au sein de la transformation numérique globale.

FAQ

Pourquoi le Bitcoin pourrait-il subir une correction de 50 % ?

Le Bitcoin peut connaître des baisses de 50 % en raison de la volatilité du marché, de l’incertitude macroéconomique, de pressions réglementaires et de prises de bénéfices après d’importants rallyes. Malgré l’attrait institutionnel lié aux ETF, les chocs économiques externes et les changements de sentiment demeurent de puissants moteurs de correction sur les marchés crypto.

Quel est l’impact d’un ETF Bitcoin sur les prix de marché ?

Les ETF Bitcoin favorisent les flux de capitaux institutionnels, accroissant les volumes et la liquidité. Cela renforce généralement la stabilité des prix et peut soutenir un élan haussier marqué. L’approbation d’un ETF traduit une reconnaissance réglementaire, attire de nouveaux investisseurs et pourrait hisser le Bitcoin vers de nouveaux sommets à long terme.

Quelle est la vision de Tom Lee à long terme pour le Bitcoin ?

Tom Lee reste optimiste à long terme sur le Bitcoin, malgré les risques de volatilité à court terme. Il estime que le Bitcoin possède des fondamentaux solides et un fort potentiel de croissance, tout en avertissant de possibles corrections de 50 % à court terme en raison des cycles de marché ou de la spéculation.

Quels risques persistent pour les investissements en Bitcoin, même avec le soutien des ETF ?

Le Bitcoin demeure exposé à la volatilité, avec des risques de baisses de 50 % lors de corrections, à l’incertitude réglementaire, aux évolutions macroéconomiques et aux événements géopolitiques. L’approbation des ETF réduit le risque de conservation, mais n’élimine pas la volatilité des prix ni les risques systémiques associés aux actifs crypto.

Comment évaluer la valorisation actuelle du Bitcoin ?

La valorisation du Bitcoin s’analyse à travers plusieurs indicateurs : activité on-chain, volumes de transactions, capitalisation boursière par rapport à la valeur réalisée et facteurs macroéconomiques. Le prix actuel reflète l’adoption institutionnelle via les ETF et le sentiment macroéconomique. Il est pertinent de comparer les ratios historiques prix/valeur réalisée et les métriques de croissance du réseau pour une évaluation approfondie.

Le Bitcoin a-t-il déjà connu des corrections majeures ?

Oui, le Bitcoin a déjà essuyé plusieurs corrections importantes : plus de 80 % en 2018, 65 % en 2022, et des baisses supérieures à 50 % en 2014 et 2020. Ces corrections sont des cycles récurrents dans l’histoire du marché du Bitcoin.