La Chine intensifie sa répression des cryptomonnaies après avoir identifié de nouvelles activités de trading

Contexte du renforcement de la répression des cryptomonnaies en Chine

La banque centrale de Chine a réaffirmé son interdiction totale du trading de cryptomonnaies après avoir détecté une reprise des activités spéculatives sur les actifs virtuels dans tout le pays. Cette décision marque une intensification majeure des efforts du gouvernement pour éliminer les transactions en monnaies numériques sur son territoire.

À la fin de 2025, la Banque populaire de Chine a organisé une réunion de coordination de haut niveau réunissant 13 agences gouvernementales, afin de renforcer les mécanismes d’application et de répondre à la résurgence des activités illégales liées aux monnaies numériques. Malgré des années d’interdictions réglementaires, amorcées en 2017 puis généralisées en 2021, les autorités constatent la persistance des tentatives des acteurs du marché d’effectuer des transactions en lien avec les cryptomonnaies.

La réunion a mis l’accent sur les risques importants que représentent les stablecoins pour le système financier chinois. Les responsables ont exprimé leurs préoccupations concernant le blanchiment d’argent, les fraudes et les transferts illicites de fonds transfrontaliers facilités par ces actifs numériques indexés sur le dollar. La banque centrale a souligné que les monnaies virtuelles n’ont pas le statut de monnaie légale en Chine et ne peuvent être utilisées comme moyen de paiement légitime sur les marchés financiers nationaux. Toute activité commerciale liée aux cryptomonnaies constitue une infraction financière qui menace la stabilité économique et l’ordre social.

Cette nouvelle offensive réglementaire reflète l’engagement constant de Pékin à maintenir un contrôle strict des capitaux et à prévenir les risques financiers associés aux actifs numériques décentralisés. Le gouvernement continue de voir dans les cryptomonnaies des outils susceptibles de saper la souveraineté monétaire et d’accélérer la fuite des capitaux, ce qui en fait une priorité stratégique pour les autorités financières.

Chute des actions à Hong Kong après l’avertissement de la banque centrale

L’annonce du durcissement de la réglementation en Chine a provoqué des réactions immédiates sur les marchés, affectant particulièrement les entreprises cotées à Hong Kong exposées aux actifs numériques. Selon Reuters, plusieurs sociétés actives dans les secteurs des cryptomonnaies et de la blockchain ont vu la valeur de leurs actions chuter brutalement après la déclaration de la banque centrale.

Yunfeng Financial Group, qui développe activement ses activités de tokenisation, a vu son titre reculer de plus de 10 % lors des premières séances de cotation. La stratégie de l’entreprise, axée sur les services d’actifs numériques, était perçue comme une opportunité de croissance, mais la nouvelle vague de répression remet en cause la viabilité de ces modèles en Chine continentale. Bright Smart Securities a enregistré une baisse d’environ 7 %, tandis que OSL Group, plateforme majeure de trading d’actifs numériques, a perdu plus de 5 %.

Ce mouvement massif de ventes reflète l’inquiétude croissante quant à la capacité de Hong Kong à se positionner comme pôle de référence pour les actifs numériques en Asie face à la fermeté de Pékin. La ville avait réalisé d’importants progrès dans la mise en place d’un cadre réglementaire pour l’industrie des cryptomonnaies, adoptant une législation complète sur les stablecoins à la mi-2025. Cette nouvelle réglementation a suscité l’intérêt de plus de 40 entreprises pour des licences d’exploitation, dont des institutions financières internationales telles que Circle et Standard Chartered.

Liu Honglin, fondateur du cabinet Man Kun Law Firm et spécialiste de la régulation financière, a estimé que la déclaration de la banque centrale éliminait toute ambiguïté sur la position de la Chine vis-à-vis des stablecoins. Il a souligné que les régulateurs ont désormais établi « une ligne rouge concrète là où la frontière était auparavant floue », ce qui clarifie sans équivoque que la Chine continentale n’autorisera aucune activité en cryptomonnaies, quelle que soit l’évolution du cadre réglementaire à Hong Kong.

La divergence entre l’ouverture réglementaire de Hong Kong aux actifs numériques et l’interdiction totale en Chine continentale crée un environnement complexe. Si Hong Kong bénéficie du principe « un pays, deux systèmes » pour ses propres règles financières, l’opposition ferme du gouvernement central aux cryptomonnaies limite la capacité du territoire à développer pleinement son écosystème, notamment pour les services visant les investisseurs chinois.

Minage clandestin et défis persistants pour l’application de la réglementation

En dépit de l’interdiction généralisée du trading et du minage de cryptomonnaies imposée en Chine depuis 2021, les autorités continuent de faire face à d’importantes difficultés d’application. Le caractère décentralisé et transfrontalier des réseaux blockchain rend l’éradication totale des activités liées aux cryptomonnaies extrêmement difficile, même en présence de réglementations strictes.

Selon la Global Hashrate Map de Luxor, la Chine représente toujours environ 14,05 % de la puissance de calcul mondiale du Bitcoin, soit près de 145 exahashs par seconde. Ce hashrate place la Chine au troisième rang mondial pour la capacité de minage de Bitcoin, derrière les États-Unis et la Russie. La persistance de telles opérations montre que les entrepreneurs parviennent encore à exploiter des installations clandestines en dépit des interdictions et des contrôles.

Les autorités ont démantelé plusieurs opérations souterraines sophistiquées ces derniers temps. Début 2025, la police a mis au jour un réseau bancaire transfrontalier ayant blanchi plus de 136 millions de dollars à l’aide de cryptomonnaies pour contourner la réglementation financière et les contrôles de capitaux. Les enquêteurs ont relevé que 18 des 49 dossiers de banques clandestines examinés en 2023 impliquaient des transactions en monnaies numériques, montrant comment les organisations criminelles adaptent leurs méthodes pour exploiter les actifs numériques à des fins illicites.

La banque centrale a également exigé la fermeture de comptes sur les réseaux sociaux qui faisaient la promotion du trading de cryptomonnaies. À la mi-2025, l’Administration du cyberespace de Chine a supprimé plus d’une douzaine de comptes sur les principales plateformes, dont Weibo, Douyin et WeChat. Ces comptes diffusaient des informations trompeuses et incitaient les citoyens à effectuer des transactions en monnaies virtuelles via des plateformes offshore, contournant ainsi les restrictions nationales.

Plus tard en 2025, les régulateurs ont ordonné aux sociétés de courtage et aux instituts de recherche de cesser immédiatement la publication d’études analytiques et l’organisation de séminaires sur les stablecoins. Cette directive vise à empêcher la légitimation des actifs numériques par des discours académiques ou professionnels pouvant induire les citoyens en erreur sur leur statut juridique.

Les autorités locales à Pékin, Suzhou et dans la province du Zhejiang ont publié des avertissements concernant des escroqueries de collecte de fonds illicites associées aux monnaies virtuelles. Ces arnaques promettent généralement des rendements irréalistes à des personnes peu sensibilisées aux questions financières. Malgré l’ensemble de ces mesures de lutte, le volume des échanges de cryptomonnaies de gré à gré aurait atteint 75 milliards de dollars sur les neuf premiers mois de 2024, ce qui montre que les marchés clandestins subsistent grâce à des réseaux peer-to-peer et des canaux cryptés échappant à la surveillance réglementaire.

Les stablecoins font l’objet d’une surveillance réglementaire accrue

Les responsables chinois s’inquiètent particulièrement de l’expansion rapide à l’échelle mondiale des stablecoins adossés au dollar, qu’ils considèrent comme une menace stratégique pour l’internationalisation du renminbi et la souveraineté monétaire de la Chine. Le secteur des stablecoins connaît une croissance rapide, avec une capitalisation de marché dépassant 300 milliards de dollars. Les principaux émetteurs, Tether et USD Coin, ont traité plus de 27 000 milliards de dollars de règlements l’année passée, ce qui illustre leur rôle central dans la finance digitale mondiale.

Pan Gongsheng, gouverneur de la Banque populaire de Chine, a déjà averti que les stablecoins « ont amplifié les failles du système financier mondial » et qu’ils ne respectent pas les exigences fondamentales en matière d’identification des clients et de lutte contre le blanchiment d’argent. Selon lui, ces actifs numériques fonctionnent hors du cadre de la régulation traditionnelle, créant des vulnérabilités exploitables à des fins illicites et risquant de déstabiliser les systèmes monétaires.

La banque centrale a pris des mesures pour empêcher les principaux groupes technologiques chinois de participer à l’émission de stablecoins, y compris dans le cadre réglementaire plus souple de Hong Kong. Des sociétés comme Ant Group et JD.com se sont vu interdire le lancement de produits de stablecoins, les autorités affirmant que l’émission monétaire doit rester un monopole exclusif de l’État. Cette position traduit la vision fondamentale de Pékin : la création et la circulation de la monnaie doivent être contrôlées par le gouvernement souverain, non par des acteurs privés.

Wang Yongli, ancien vice-gouverneur de la Bank of China et figure de référence en politique financière chinoise, a mis en avant à la mi-2025 les enjeux stratégiques des stablecoins indexés sur le dollar. Selon lui, la domination massive des monnaies numériques libellées en dollar « pose un défi stratégique » aux efforts d’internationalisation du renminbi. Il prévient qu’en l’absence d’alternatives numériques compétitives sous contrôle chinois, les initiatives nationales pour promouvoir le yuan dans le commerce et la finance internationaux risquent de rencontrer « de sérieux obstacles ».

Cette analyse éclaire la stratégie chinoise : interdiction totale des cryptomonnaies et stablecoins privés, tout en accélérant le développement du yuan numérique d’État (e-CNY). Le yuan numérique incarne la vision du gouvernement d’une monnaie digitale totalement contrôlée par la banque centrale, visant à renforcer la supervision réglementaire et à soutenir la souveraineté monétaire.

La réunion de coordination s’est conclue par des engagements à approfondir la coopération inter-agences, à renforcer la surveillance grâce à de nouveaux outils technologiques et à réprimer sévèrement les activités illégales pour protéger les droits patrimoniaux des citoyens et maintenir l’ordre économique. Pékin continue de présenter son yuan numérique comme la seule alternative légitime aux cryptomonnaies privées, tout en maintenant une tolérance zéro à l’égard des actifs numériques décentralisés échappant au contrôle de l’État. Cette position intransigeante traduit la volonté du gouvernement de préserver son autorité monétaire et ses dispositifs de contrôle des capitaux, même alors que d’autres juridictions s’orientent vers des cadres réglementaires pour les cryptomonnaies.

FAQ

Pourquoi la Chine interdit-elle le trading de cryptomonnaies ?

La Chine interdit le trading de cryptomonnaies afin de prévenir le blanchiment d’argent, la fraude et les activités illégales. Le gouvernement ferme les plateformes d’échange et les ICO pour réduire les risques criminels et l’instabilité financière.

Quel est l’impact de l’interdiction des cryptomonnaies en Chine sur l’industrie mondiale ?

L’interdiction chinoise provoque des ventes massives à l’échelle mondiale, notamment en Asie, entraînant une forte volatilité des prix. Elle affecte la confiance des investisseurs et favorise un durcissement de la régulation, redéfinissant le paysage du marché décentralisé.

La détention ou le trading de cryptomonnaies est-il illégal en Chine ? Quelles en sont les conséquences ?

En Chine, posséder ou échanger des cryptomonnaies à titre personnel n’est pas illégal mais ne bénéficie d’aucune protection légale. Les activités connexes restent soumises à la régulation et à la surveillance des autorités, avec des risques de conformité et des restrictions de comptes possibles.

Après l’interdiction en Chine, comment les investisseurs peuvent-ils participer légalement au marché des cryptomonnaies ?

Les investisseurs chinois peuvent envisager une exposition indirecte via des dispositifs QDII ou des véhicules d’investissement à l’étranger. Le trading direct de cryptomonnaies reste interdit en Chine. Il est recommandé de consulter des professionnels du droit pour assurer la conformité.

Pourquoi les prix du Bitcoin et de l’Ethereum fluctuent-ils encore après l’interdiction du trading en Chine ?

Malgré l’interdiction en Chine, les marchés mondiaux continuent d’opérer. Les investisseurs internationaux, le sentiment du marché et l’activité de trading hors de Chine influencent les prix. Bitcoin et Ethereum restent échangés à travers le monde sur de nombreuses plateformes et régions.