Crypto Traders : Faut-il HODL ou s’en abstenir ?

Résumé

HODL désigne une stratégie d’investissement en cryptomonnaies qui consiste à conserver ses actifs sans les vendre. Les traders HODLers gardent leurs cryptomonnaies et ne tiennent pas compte des fluctuations de marché à court terme, conservant leurs positions quelles que soient les conditions du marché.

Un trader choisit généralement de HODL pour deux raisons principales : d’une part, il croit profondément en l’actif ou la technologie sous-jacente et en son potentiel sur le long terme ; d’autre part, il considère que la patience et la durée de détention lui permettront d’obtenir des gains importants, sans devoir s’exposer aux aléas du trading quotidien. Cette approche requiert discipline et conviction, car elle suppose de résister à la tentation de vendre, que le marché soit en hausse ou en baisse.

Néanmoins, il faut garder à l’esprit que le HODLing comporte aussi des risques, comme des pertes latentes prolongées et l’immobilisation du capital dans des actifs dont la performance pourrait décevoir.

Origines du HODLer

Le terme HODL, devenu synonyme de « hold on for dear life » (« tenir coûte que coûte »), est apparu à la suite d’un message marquant sur un forum Bitcoin en 2013. Il est né dans un contexte de marché baissier, alors que le gouvernement chinois interdisait pour la première fois le Bitcoin pour l’achat et la vente de biens ou services, provoquant une forte incertitude.

Bien que GameKyuubi, l’auteur du message, ait probablement voulu écrire « hold », la faute de frappe « HODL » s’est vite répandue et a marqué la communauté crypto. Au fil du temps, HODL est devenu l’un des termes les plus emblématiques et utilisés dans l’investissement crypto, incarnant la fidélité à l’investissement long terme malgré la volatilité des marchés.

Au-delà de la faute d’orthographe, HODL symbolise une philosophie et un état d’esprit qui ont influencé la façon dont nombre d’investisseurs abordent les marchés des cryptomonnaies.

Que signifie HODL ?

Si vous découvrez la cryptomonnaie, avez déjà effectué des recherches sur le Bitcoin ou suivez régulièrement l’actualité crypto, vous avez certainement croisé les expressions HODL, HODL Bitcoin ou HODL your crypto. Concrètement, cela signifie « garder et ne jamais vendre » ou « tenir coûte que coûte », un engagement à conserver votre position d’investissement quels que soient les mouvements du marché.

À la fin de son message, GameKyuubi résumait sa philosophie du trading par une phrase frappante : « Dans un jeu à somme nulle comme celui-ci, les traders ne peuvent vous prendre de l’argent que si vous vendez. » C’est là le principe central du HODLing : vendre trop tôt, c’est risquer de manquer des gains si la valeur de l’actif grimpe après coup.

Ce raisonnement implique qu’en gardant sa position, on se protège des erreurs de timing et des occasions manquées de valorisation future. C’est une stratégie qui privilégie la patience et la confiance, plutôt que la recherche de profits rapides.

Comment HODLer ?

La logique du HODL repose sur l’achat à bas prix et la capacité de résister à la tentation de vendre, même lors de fortes variations. Concrètement : il s’agit d’acheter, d’accumuler lors des baisses, puis de conserver ses actifs tout au long des cycles de marché.

Pour réussir, il faut avoir une conviction forte dans sa stratégie d’investissement et la discipline émotionnelle d’ignorer les variations de prix à court terme. Cela suppose de ne pas céder à la panique lors des baisses et de rester rationnel lors des phases haussières. Les HODLers se concentrent sur les fondamentaux et le potentiel à long terme de leur cryptomonnaie.

De nombreux HODLers expérimentés pratiquent aussi le dollar-cost averaging, une méthode qui consiste à investir régulièrement, quel que soit le prix, pour lisser le coût d’acquisition dans le temps.

Trading vs HODL : Qui gagne le plus ?

L’analyse des cycles historiques du marché met en lumière les atouts de la stratégie HODL. Ainsi, en décembre 2017, le Bitcoin atteignait environ 19 700 $, avant de chuter à 5 500 $ en novembre 2018, soit plus de 70 % de baisse. Entre 2018 et mi-2020, son prix restait généralement sous les 10 000 $, franchissant rarement ce seuil psychologique.

Mais à l’été 2020, un fort bull market s’est enclenché, et le Bitcoin est passé de 10 000 $ en juin à 60 000 $ en avril 2021. Pendant cette période, si certains day traders ont profité des fluctuations courtes, beaucoup sont passés à côté des hausses majeures, n’étant pas présents au bon moment. À l’inverse, les HODLers ayant gardé leurs positions pendant la baisse ont enregistré des performances exceptionnelles.

Ce scénario illustre pourquoi HODL surpasse souvent le trading actif, conformément à la remarque de GameKyuubi : « Je suis mauvais trader, et vous, bons traders, savez repérer sommets et creux pour faire fortune. » Certains, surtout les professionnels, excellent dans le day trading et le timing, mais rares sont ceux qui en ont les compétences ou le temps pour surveiller les marchés et exécuter des transactions parfaitement calées.

Le day trader doit investir beaucoup de temps et d’énergie dans l’analyse technique et la gestion de ses ordres, risquant de manquer les grands mouvements ou d’être stoppé par la volatilité. À l’inverse, le HODLer qui a acheté pendant la baisse de 2018-2020 et accumulé sur la période a probablement dégagé de meilleurs profits, avec bien moins de stress.

Pourquoi opter pour le HODL ?

De nombreux traders et investisseurs en cryptomonnaies ont réussi grâce au HODL, car les données historiques montrent que les marchés crypto connaissent de puissants cycles haussiers, bénéficient de l’engouement des investisseurs particuliers, voient l’adoption institutionnelle croître et s’inscrivent dans la tendance des services et actifs numériques.

Dans un environnement classique, les investisseurs cherchent à profiter des variations de prix en achetant et vendant des jetons. Or, c’est cette activité qui accentue la volatilité, les marchés crypto étant principalement régis par l’offre et la demande. Une demande accrue fait grimper les prix, une pression vendeuse les fait chuter.

Ce fonctionnement crée une véritable course où il faut un timing précis pour maximiser les profits à chaque transaction — ce que même les traders aguerris n’arrivent pas à reproduire systématiquement. Le HODLer, lui, conserve ses actifs et ignore les fluctuations à court terme, privilégiant l’appréciation sur le long terme.

Cette stratégie permet aussi d’éviter les pièges psychologiques comme la vente panique lors des krachs ou les achats sous l’effet du FOMO. En se tenant à un plan à long terme, on élimine l’émotion des décisions d’investissement.

Quand faut-il arrêter de HODLer ?

La fin du HODL dépend du profil de chaque investisseur. Certains estiment qu’il faut conserver jusqu’à ce que la cryptomonnaie atteigne leur objectif financier, puis vendre pour réaliser les gains. Mais le marché pouvant continuer à monter après la vente, cela peut entraîner des regrets.

D’autres préconisent de HODLer jusqu’à ce que la cryptomonnaie devienne une monnaie pleinement utilisable, sans nécessité de revente contre du fiat. Dans ce cas, on l’utiliserait directement pour ses achats, mais le risque est que toutes les cryptos ne se valent pas et que l’adoption n’est jamais garantie. Ce sujet est devenu plus complexe avec l’arrivée des Monnaies Numériques de Banque Centrale (CBDC).

Pour ceux ayant investi tôt dans le Bitcoin et conservé leur position, les gains ont été spectaculaires. Selon de nombreux analystes, le Bitcoin et les principales cryptomonnaies restent encore à un stade précoce d’adoption, ce qui laisse supposer que ceux qui investissent maintenant pourraient bénéficier d’une croissance future.

Au final, la décision d’arrêter le HODL doit être en cohérence avec vos objectifs financiers, votre niveau de risque et votre horizon d’investissement.

HODL ou prendre ses profits ?

Si vous hésitez entre HODLer ou prendre vos gains, la question clé est : Croyez-vous à une hausse future de cette cryptomonnaie ? Si oui et que vous avez une conviction forte sur le potentiel à long terme de l’actif, le HODL est préférable.

Néanmoins, réaliser des profits partiels à des étapes prédéfinies peut être judicieux. Cela permet d’encaisser une partie des gains tout en restant exposé à une éventuelle appréciation future. De nombreux investisseurs privilégient une approche progressive, vendant de petits pourcentages à des niveaux de prix ciblés, tout en conservant un cœur de portefeuille pour la croissance long terme.

L’analyse de votre situation personnelle est également essentielle : si vous avez besoin de liquidités ou si vos objectifs sont atteints, prendre des profits peut s’imposer, indépendamment des perspectives de marché.

HODL ou day trading ?

Si vous hésitez entre HODLer ou pratiquer le day trading, posez-vous deux questions : Avez-vous les compétences pour le day trading et le timing du marché ? S’agit-il d’une cryptomonnaie très volatile ? Si la réponse à la première est non et à la seconde oui, le HODLing est à privilégier.

Le day trading exige du temps, de la maîtrise technique, de l’endurance émotionnelle et entraîne souvent plus de frais et d’impact fiscal. Les études montrent que la plupart des day traders font moins bien que les stratégies d’achat-conservation, surtout sur les marchés crypto volatils.

Par ailleurs, le day trading est éprouvant psychologiquement et peut mener à de mauvaises décisions sous stress. Le HODL permet d’éviter ces écueils, tout en offrant souvent de meilleures performances sur le long terme.

HODL ou vendre ?

Si vous hésitez entre HODLer ou vendre, revenez à la question essentielle : Croyez-vous à une hausse future de cette cryptomonnaie ? Si vous avez la conviction et les fondamentaux du projet vous semblent solides, alors le HODL s’impose.

Si votre thèse d’investissement a changé, en raison d’innovations technologiques, de changements réglementaires ou de modifications concurrentielles, la vente peut être opportune. Il est important de réévaluer régulièrement ses positions pour s’assurer qu’elles correspondent toujours à ses objectifs et convictions.

Par ailleurs, si vous avez enregistré des gains majeurs et que l’actif pèse trop lourd dans votre portefeuille, rééquilibrer en vendant une partie peut être une bonne gestion des risques, même en restant optimiste sur le long terme.

HODL ou staking ?

Si vous envisagez de choisir entre HODLing et staking, interrogez-vous : souhaitez-vous générer des revenus passifs sur vos actifs HODLés ? Si oui, le staking — dépôt de vos cryptos sur une plateforme dédiée pour percevoir des récompenses — est à considérer.

Les options de staking incluent les services centralisés, davantage adaptés aux débutants, ou la finance décentralisée (DeFi), qui suppose une bonne compréhension des risques liés aux smart contracts et aux protocoles. Le staking DeFi est réservé aux investisseurs aguerris.

Le staking peut s’avérer un excellent moyen de générer un rendement complémentaire sur des actifs destinés à être conservés sur le long terme. Mais il est indispensable de bien comprendre le mécanisme, la durée de blocage et les risques avant d’engager ses fonds.

Quelle cryptomonnaie privilégier pour le HODL ?

Pour choisir les cryptomonnaies à HODLer, il convient d’analyser la performance historique des prix et les comportements en période de volatilité. Les données historiques apportent un éclairage sur la réaction des actifs selon les cycles de marché.

À titre d’exemple, en observant le Bitcoin : un HODLer ayant acheté fin 2017 ou début 2018 à environ 19 700 $ et vendu en avril 2021 près du sommet de 63 500 $ aurait réalisé un rendement de 222 % sur son investissement initial. Même si peu de traders vendent au sommet absolu, le HODLing sur plusieurs années a en général permis d’enregistrer des performances positives.

Même avec un timing moins idéal — achat à 19 000 $ fin 2017, vente à 40 000 $ début 2021 — le rendement aurait été de 110 %. Cela illustre la force d’une conservation patiente, même si le point d’entrée n’est pas parfait.

Pour sélectionner les cryptos à HODLer, il est pertinent d’examiner notamment :

• l’innovation technologique et le cas d’usage
• le parcours et les compétences de l’équipe projet
• le soutien communautaire et les mesures d’adoption
• la capitalisation et la liquidité du marché
• l’environnement réglementaire et la conformité
• la performance passée et la volatilité

En résumé, le HODL est une stratégie adoptée par de nombreux investisseurs, traders et institutions, et peut s’intégrer utilement à votre gestion de portefeuille. Investir en cryptomonnaie implique des risques significatifs et requiert analyse, résilience émotionnelle et recherche approfondie. Mais pour ceux qui font preuve de conviction et de patience, cela peut permettre d’atteindre des objectifs financiers ambitieux et de construire une richesse durable. N’investissez jamais plus que ce que vous pouvez perdre et songez à solliciter un conseil financier avant toute décision majeure.

FAQ

Qu’est-ce que HODL ? Pourquoi les traders crypto évoquent-ils souvent HODL ?

HODL consiste à conserver ses cryptomonnaies sur le long terme plutôt que de vendre lors des baisses de marché. Les traders en discutent pour éviter la vente panique, résister au FOMO et miser sur l’appréciation à long terme malgré la volatilité à court terme.

Quel est le mode le plus rentable : HODL sur le long terme ou trading actif ? Quels sont les avantages et inconvénients ?

Le HODL offre généralement des rendements plus modérés et un risque moindre, tandis que le trading actif permet d’espérer des gains plus importants mais expose à plus de risques. Le HODL exige patience et suivi limité ; le trading actif requiert temps et expertise. Le choix dépend de votre tolérance au risque et de vos objectifs.

En tant que trader crypto, faut-il HODLer ou trader fréquemment ? Comment choisir ?

Décidez selon votre tolérance au risque et votre disponibilité. Le HODL est adapté aux investisseurs long terme recherchant stabilité et faible risque ; le trading fréquent vise des rendements plus élevés mais demande davantage de compétences et implique un risque plus élevé. Évaluez vos objectifs financiers et votre patience.

Faut-il maintenir sa position HODL lors d’un marché baissier ? Quand envisager de vendre ?

Sur les bear markets, la stratégie HODL dépend de votre tolérance au risque et de vos objectifs. Les investisseurs long terme maintiennent souvent leurs positions alors que les traders court terme peuvent sortir. Vendre est à envisager si votre thèse d’investissement évolue ou en cas de besoin de liquidités. L’analyse rationnelle des fondamentaux du marché conduit à de meilleures décisions.

Quels sont les principaux risques du HODL ? Comment gérer la pression psychologique pendant le HODL ?

Les principaux risques sont les pertes prolongées en cas de baisse de marché et la volatilité émotionnelle. Pour gérer le stress, fixez des objectifs clairs et des seuils de stop-loss, gardez votre stabilité émotionnelle et réévaluez régulièrement les performances de votre portefeuille.

Faut-il adapter le HODL selon les actifs crypto (Bitcoin, Ethereum, altcoins) ?

Oui. Le statut particulier du Bitcoin rend le HODL long terme plus pertinent, tandis que Ethereum et les altcoins nécessitent des stratégies plus dynamiques. Les entrées et sorties rapides conviennent mieux aux altcoins, le Bitcoin étant l’exception pour une conservation prolongée.

Comment concilier HODL et stop-loss ? Quels critères pour fixer ses seuils de stop-loss ?

Le bon équilibre consiste à définir des seuils selon votre tolérance au risque et les indicateurs techniques. Utilisez les niveaux de support et des pourcentages pour éviter les décisions émotionnelles. Un stop-loss bien pensé protège le capital tout en préservant le potentiel de gains à long terme.