Ether pourrait amorcer un cycle de croissance comparable à celui du Bitcoin en 2017, selon Tom Lee de BitMine

Points clés

ETH s'approche du coût moyen d'acquisition des détenteurs de long terme, un niveau historiquement lié à des phases d'accumulation marquées. Cet indicateur s'est avéré fiable pour identifier les points bas du marché et les potentiels retournements lors des cycles précédents.

Tom Lee, président exécutif de la société BitMine spécialisée dans la trésorerie Ether, estime qu'Ether pourrait entrer dans un "Supercycle" comparable à la progression exceptionnelle de Bitcoin par 100x entamée en 2017. Cette analyse rapproche la structure actuelle du marché des conditions qui ont précédé l'un des plus grands rallyes haussiers de l'histoire des cryptomonnaies.

Les portefeuilles de long terme détiennent désormais 27 millions d'ETH, traduisant une conviction accrue des investisseurs avertis malgré la récente correction du marché. Ce schéma d'accumulation démontre que les institutionnels et détenteurs expérimentés se positionnent en vue d'une croissance potentielle, alors que la volatilité reste forte à court terme.

Tom Lee : la hausse de Bitcoin par 100x a commencé avec une recommandation à 1 000 $ en 2017

Dans un récent post sur X, Lee a mis en lumière les analogies frappantes entre le marché actuel d'Ether et la configuration de Bitcoin il y a huit ans. Cette période, marquée par une forte volatilité et un scepticisme généralisé, a précédé l'un des cycles haussiers les plus puissants du secteur crypto. La comparaison suggère que les conditions actuelles pourraient préparer le terrain à une croissance explosive similaire.

Lee rappelle que sa société a recommandé Bitcoin à ses clients Fundstrat en 2017, lorsque BTC s'échangeait près de 1 000 $. Ce signal s'est révélé particulièrement judicieux. Depuis cette recommandation, Bitcoin a subi plusieurs corrections majeures allant jusqu'à 75 %, mettant à l'épreuve la résilience des détenteurs les plus engagés. Malgré ces corrections, l'actif a progressé de plus de cent fois depuis ce signal, validant la thèse d'investissement à long terme.

« Nous pensons qu'ETH entame le même Supercycle », écrit Lee, considérant que la faiblesse récente d'Ether reflète le doute du marché plutôt qu'une dégradation fondamentale. Il souligne que réussir dans ces cycles requiert une patience et une conviction exceptionnelles. « Pour profiter du Supercycle à 100x, il fallait surmonter des moments existentiels et tenir la position HODL », explique-t-il, pointant les défis psychologiques de l'investissement crypto sur le long terme.

ETH a sous-performé Bitcoin ces derniers temps, alors que le marché global atteignait de nouveaux records. Ether a atteint son sommet à 4 946 $ en août, tandis que Bitcoin a dépassé les 126 000 $ en octobre. Les deux actifs ont depuis nettement reculé, BTC ayant perdu 25 % et ETH plus de 35 %. Lee interprète ce repli comme le « discounting d'un avenir massif », suggérant que les prix actuels ne reflètent pas le potentiel à long terme de l'actif.

Les données on-chain confirment qu'Ether pourrait approcher un niveau critique pour les détenteurs de long terme. L'analyste CryptoQuant Burak Kesmeci relève que le prix actuel d'ETH, autour de 3 150 $, n'est que 200 $ au-dessus du coût moyen des accumulateurs de long terme, des investisseurs qui « accumulent patiemment » à travers différentes phases. Cette proximité indique historiquement une forte zone de soutien et d'opportunité d'accumulation.

Ether n'est passé sous ce seuil critique qu'une fois récemment, lors du choc de marché d'avril provoqué par les tarifs mondiaux annoncés par le président Donald Trump. Cette brève incursion sous le coût moyen a été rapidement absorbée, illustrant la robustesse de la demande à ces niveaux.

Selon Kesmeci, la conviction de long terme sur Ether atteint des niveaux records. Près de 17 millions d'ETH ont récemment rejoint des adresses d'accumulation, portant le total détenu par des portefeuilles de long terme à 27 millions d'ETH, contre 10 millions au début de la période. Ce transfert massif représente une part significative de l'offre totale d'ETH en mains fortes.

Si ETH descend vers 2 900 $, Kesmeci estime que l'historique montre qu'il s'agirait de « l'une des plus fortes opportunités d'accumulation de long terme » pour l'actif. Un tel niveau déclencherait probablement des achats agressifs des institutionnels et investisseurs avertis en quête d'un point d'entrée optimal.

Ether a brièvement touché un plus bas sur 24 h à 3 023 $, avant de se stabiliser autour de 3 185 $. Cette évolution suggère que les niveaux de soutien résistent malgré l'incertitude du marché.

Les whales Ethereum accumulent 7,6 M ETH alors que le marché entre en phase de compression

Les whales Ethereum ont fortement accru leur exposition alors qu'ETH évolue près du seuil psychologique des 3 000 $, une tendance qui, selon les analystes, précède historiquement les retournements majeurs du marché. Ce schéma d'accumulation par les grands détenteurs illustre leur confiance à moyen et long terme, même si le sentiment à court terme reste incertain.

Les données CryptoQuant montrent que les portefeuilles détenant entre 10 000 et 100 000 ETH ont accumulé 7,6 millions d'ETH depuis avril, soit une augmentation de 52 % de leurs avoirs. Parallèlement, les petits détenteurs continuent de réduire leurs soldes, accentuant la divergence entre les profils d'investisseurs. Ce schéma suggère que les institutionnels se positionnent de façon agressive pour un éventuel rebond, tandis que les particuliers restent prudents ou réduisent leur exposition.

La divergence entre l'accumulation des whales et la distribution par les particuliers est un pattern classique avant les grands retournements. Les grands détenteurs, dotés d'une meilleure information et d'un horizon de placement plus long, accumulent lors des phases de pessimisme maximal où les particuliers vendent. Ce comportement contracyclique s'est avéré profitable dans les cycles précédents.

Les analystes soulignent aussi la répétition de pics de volume spot sur Ethereum ces derniers mois, un schéma typique des phases de compression avancées avant de grands mouvements de prix. Ces pics suggèrent que les acteurs majeurs se repositionnent, et que le marché approche peut-être d'un point de résolution où le prix s'orientera nettement.

En parallèle, les frais sur le réseau Ethereum ont chuté à leurs plus bas niveaux depuis des années, avec des gas prices tombant à 0,067 Gwei alors que l'activité on-chain s'est ralentie après le crash d'octobre. Cette baisse marquée des coûts de transaction constitue un changement notable et a des implications importantes pour l'économie du réseau.

Lors du bull run de 2021, le coût des transactions sur la couche principale d'Ethereum dépassait régulièrement 100–150 $. Cette friction poussait les utilisateurs vers des alternatives moins coûteuses et des solutions layer-2. Ces frais élevés étaient à la fois le symptôme de la congestion du réseau et un frein à l'adoption, notamment pour les petits montants et les particuliers.

Mais depuis la mise à jour Dencun de mars 2024, qui a optimisé les frais de gas sur les rollups layer-2, les revenus de frais d'Ethereum ont chuté d'environ 99 % selon Token Terminal. Cette baisse traduit le succès de la mise à jour pour rendre Ethereum plus scalable et abordable, tout en posant la question du modèle de revenus à long terme.

Ce contexte de frais bas rend Ethereum bien plus accessible aux utilisateurs et aux développeurs, préparant sans doute une adoption et une utilisation accrues. Si la baisse des revenus de frais peut sembler préoccupante à court terme, elle pourrait à terme favoriser les effets de réseau et la création de valeur, alors que de plus en plus d'utilisateurs et d'applications migrent vers la plateforme. Ce compromis entre revenus immédiats et croissance future est central pour juger des perspectives d'Ethereum.

FAQ

Qu'est-ce qu'Ethereum (Ether) et en quoi diffère-t-il de Bitcoin ?

Ethereum est une plateforme blockchain permettant les smart contracts et applications décentralisées, tandis que Bitcoin est avant tout une monnaie numérique. Ether fait fonctionner le réseau Ethereum via le consensus proof-of-stake, offrant des transactions plus rapides et une programmabilité supérieure par rapport au modèle de paiement simple de Bitcoin.

Pourquoi les analystes estiment-ils qu'Ethereum pourrait reproduire le cycle haussier de Bitcoin en 2017 ?

Les analystes pointent l'adoption croissante d'Ethereum, l'intérêt des institutionnels et des schémas cycliques comparables à la hausse de Bitcoin en 2017. L'augmentation du volume de transactions, l'expansion DeFi et certains indicateurs techniques laissent entrevoir un potentiel d'appréciation significatif lors du prochain cycle.

Quel cycle de croissance Bitcoin a-t-il connu en 2017 ? Quels étaient les prix et conditions de marché alors ?

Bitcoin est passé d'environ 1 000 $ à près de 20 000 $ en 2017, porté par l'adoption grand public, l'intérêt institutionnel et le boom des ICO. Le volume d'échanges a explosé, marquant un rallye historique avec une volatilité extrême et un sentiment de marché euphorique.

Quelles similitudes entre la position de marché et le stade de développement actuels d'Ethereum et ceux de Bitcoin en 2017 ?

Ethereum présente des schémas de croissance comparables à ceux de Bitcoin en 2017 : accélération de l'adoption, intérêt institutionnel croissant, expansion de l'écosystème smart contract et renforcement du sentiment de marché. Dans les deux cas, on observe une transition de niche vers le grand public, une forte croissance du volume de transactions et une amplification des effets de réseau lors des cycles haussiers.

Si Ethereum entrait dans un cycle haussier comparable à celui de Bitcoin en 2017, quels risques pourrait-il rencontrer ?

Ethereum pourrait faire face à des pressions réglementaires, à la volatilité et aux corrections du marché, à la congestion du réseau lors des pics de demande et à la concurrence accrue d'autres blockchains. Les risques de sécurité et de hacking pourraient aussi s'intensifier, des valeurs d'actifs plus élevées attirant davantage d'acteurs malveillants.

La théorie des cycles de croissance crypto est-elle fiable ? Quelles sont ses limites ?

Les cycles crypto présentent des schémas récurrents de croissance et de correction, relativement fiables pour une analyse à long terme. Cependant, des facteurs externes imprévisibles tels que la régulation, les avancées technologiques ou l’environnement macroéconomique peuvent perturber ces schémas et réduire leur prévisibilité.

Quels sont les avantages et inconvénients d'investir dans Ethereum par rapport à Bitcoin ?

Ethereum propose des fonctionnalités de smart contracts et une innovation rapide, avec un volume de transactions plus élevé et un coût unitaire inférieur. Bitcoin offre une sécurité supérieure, un historique plus long et une adoption institutionnelle plus forte. Ethereum connaît une volatilité et un risque de développement plus marqués, tandis que Bitcoin présente une programmabilité limitée mais une résilience éprouvée.

Sur quels facteurs reposent les prévisions de prix d'Ethereum ?

Les prévisions de prix d'Ethereum prennent en compte l'adoption du réseau, le volume de transactions, l'activité des développeurs, la demande institutionnelle, la croissance de l'écosystème DeFi et les conditions macroéconomiques influençant les marchés crypto.