Le volume des contrats à terme ETH a dépassé celui de BTC pour la première fois, signalant le début d'un marché haussier des altcoins. En analysant le volume des transactions, les indicateurs on-chain, les flux de capitaux des ETF et les graphiques techniques, nous vous aiderons à comprendre la logique de la rotation du marché.
Volume de trading des contrats à terme : Pourquoi l'ETH peut-il surpasser le BTC ?
Les contrats à terme perpétuels Ethereum (Perp) ont dépassé Bitcoin en volume de trading pour la première fois en juillet 2025, marquant un jalon significatif dans l'ensemble du marché des cryptomonnaies. Selon les données de Glassnode et CoinStats :
- Le volume de trading des contrats perpétuels ETH a atteint 90,8 milliards USD
- Le volume de trading du contrat perpétuel BTC est de 82,9 milliards USD.
C'est la première occurrence d'inversion du volume de trading dominé par l'Éther depuis 2022, indiquant un changement de préférence sur le marché.
Les raisons incluent une volatilité plus élevée de l'Éther, une activité spéculative accrue et l'approbation des ETF au comptant, ce qui a également renforcé le sentiment haussier à long terme.
Les entrées d'ETF et l'écosystème DeFi : L'avantage des deux moteurs de l'Éther
1. Flux continu d'ETFs au comptant
- En juillet, les flux nets d'ETF ETH ont dépassé 1,1 milliard USD.
- Le flux cumulé cette année a approché 8 milliards de dollars, en partie mené par des fonds institutionnels traditionnels.
2. L'activité DeFi a considérablement rebondi.
- Lido, EigenLayer et d'autres protocoles de staking atteignent de nouveaux sommets en TVL
- L'utilisation de gaz et le volume des transactions des réseaux L2 tels que Base et Arbitrum ont augmenté simultanément.
- Le volume de trading de l'échange décentralisé (DEX) a rebondi.
Les ETF offrent une garantie de "fonds passifs", tandis que la DeFi propose une activité réseau ; ensemble, ils construisent la base de valeur pour le marché haussier de l'Éther.
Les signes de récupération de capital sur le marché des altcoins sont évidents.
En tant que baromètre du marché des altcoins, le volume de trading d'Ethereum a dépassé celui de Bitcoin, entraînant également le renforcement d'autres altcoins principaux :
- Des jetons tels que SOL, SUI et ARB ont tous enregistré une augmentation de plus de 30 % en juillet.
- Le volume de trading de nouveaux jetons dans la partie supérieure de Base atteint un niveau record.
- L'afflux de stablecoins dans le secteur des altcoins a considérablement augmenté.
Les données on-chain montrent qu'une grande quantité de USDT et USDC afflue des échanges centralisés vers les pools de trading d'altcoins, indiquant un nouveau cycle de rotation du marché.
Avertissement de risque : Les données quantitatives résonnent avec les indicateurs psychologiques.
Les facteurs de risque à court terme comprennent :
- Le ratio d'utilisation des fonds à effet de levier a augmenté, et le risque de liquidation forcée a augmenté.
- Le ralentissement des flux d'ETF ou certaines institutions réalisant des profits peuvent entraîner une pression de vente temporaire.
- L'indicateur de sentiment du marché est surchauffé, et les investisseurs ressentent un fort FOMO.
En même temps, les données on-chain montrent que bien que le nombre d'adresses actives soit élevé, le montant moyen des transactions tend à diminuer, ce qui pourrait suggérer une augmentation de la spéculation à court terme.
Les investisseurs devraient surveiller de près l'activité sur la chaîne et le comportement des contreparties pour déterminer si des fonds réels sont toujours présents.
Liste de contrôle pour les nouveaux investisseurs
Stratégies réalisables :
- Faites attention aux changements de divergence dans le volume des échanges et les tendances des prix de l'Éther et du Bitcoin.
- Accordez plus d'attention au volume net de souscription des ETF ETH et aux données d'afflux de capitaux des échanges au comptant.
- Lors des corrections, concentrez-vous sur des altcoins de qualité, en particulier les projets ayant une forte corrélation avec le réseau ETH (comme Layer2).
Opérations à éviter :
- Effet de levier élevé à la recherche d'ETH ou de SOL et d'autres actifs à forte volatilité
- Ignorez les données on-chain et jugez la direction du marché uniquement en fonction du prix.
- Considérez l'avance à court terme de l'Éther comme le début d'un "remplacement complet du Bitcoin", en ignorant les variables macroéconomiques et politiques.
Les investisseurs sont conseillés de garder leurs positions flexibles et de ne pas mettre tous leurs œufs dans le même panier.
Résumé
Le volume des contrats à terme sur Ethereum a dépassé celui de Bitcoin pour la première fois en 2025, reflétant non seulement les données de trading, mais marquant également un changement dans la structure du capital du marché. Cet événement injecte de la confiance dans le marché des altcoins et valide la double force motrice « ETF + DeFi » d'Ethereum. D'un point de vue tendance, l'ETH pourrait devenir l'une des forces motrices clés de cette marche haussière. Cependant, les investisseurs doivent toujours adopter une vue rationnelle et ne pas négliger l'entrelacement de la volatilité et du risque.
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