Récapitulatif hebdomadaire de Gate Ventures sur les cryptomonnaies (29 décembre 2025)

À retenir

• L’enquête énergie du T4 de la Federal Reserve Bank of Dallas met en évidence un deuxième trimestre consécutif de repli, signalant la fragilité persistante du secteur et un risque accru de hausse des prix en cas de sous-investissement prolongé.
• La faiblesse du secteur de l’énergie augmente la probabilité d’un recul cyclique (~10 %) sur les principaux indices tels que le S&P 500, tout en restant compatible avec une performance annuelle positive selon le calendrier.
• La croissance se maintient et l’optimisme lié à l’IA perdure, mais l’exposition aux risques s’intensifie et varie nettement d’un secteur à l’autre — plaidant pour une sélection rigoureuse et une liquidité renforcée.
• À surveiller : publication décalée des chiffres de l’emploi non agricole et du chômage aux États-Unis (vendredi 9 janvier), puis de l’inflation CPI (mardi 13 janvier), pour jauger la robustesse du marché du travail et la trajectoire des prix.
• Recul du dollar : le DXY évolue autour de 98, reflétant les anticipations d’un nouvel assouplissement monétaire en 2026 et la réduction de l’écart de taux US.
• Demande sur les métaux précieux : l’or reste au-dessus de 4 500 $/oz, soutenu par des perspectives de baisse de taux et la fonction de valeur refuge ; l’argent demeure solide après avoir brièvement dépassé 80 $/oz, porté par son rôle de couverture contre l’inflation et la dynamique offre-demande.
• Grandes capitalisations modérées : BTC (-0,8 %) et ETH (-1,76 %) reculent, sur fond de sorties importantes sur les ETF (BTC : -782 m, ETH : -102,34 m). Le ratio ETH/BTC tombe à 0,033 et le sentiment reste fragile, l’indice Fear & Greed à 26 (Extreme Fear).
• Divergence de capitalisation : le marché crypto global reste stable (-0,7 %) ; hors BTC/ETH, quasiment inchangé (-0,07 %) ; hors Top 10, hausse marquée de +3,06 %, signalant la vigueur des small caps.
• Surperformance des 30 premiers actifs : progression moyenne de +3,92 %, tirée par des catalyseurs ciblés.
• Canton Network se distingue : +40 % grâce à l’annonce de la tokenisation des Treasuries US par DTCC sur Canton — impulsant la dynamique institutionnelle RWA.
• Toncoin progresse de 16,1 % après l’expansion par Telegram des gifts NFT sur TON.
• WLFI en hausse de 10,7 % grâce à une proposition de gouvernance pour allouer <5 % des tokens unlockés en faveur de l’adoption du stablecoin USD1 dans la DeFi et les paiements.
• Des sociétés liées à Tether acquièrent l’activité mining de Northern Data pour un montant pouvant atteindre 200 M$.
• Coinbase consolide les marchés de prédiction régulés en rachetant The Clearing Company.
• DWF Labs réalise sa première transaction physique sur l’or, illustrant l’arrivée du capital crypto sur les matières premières.

Analyse macroéconomique

Les derniers signaux macro révèlent une montée des risques sous-jacents, alors que la façade du marché actions demeure robuste. L’enquête énergie de la Fed de Dallas pour le T4 confirme la contraction du secteur pour un deuxième trimestre consécutif, mettant en lumière une faiblesse persistante. Historiquement, les prix bas de l’énergie s’ajustent d’eux-mêmes, car la réduction des investissements resserre progressivement l’offre, mais si le ralentissement perdure, le risque d’une flambée des prix s’accroît, comme en 2022. Les acteurs du secteur mentionnent aussi l’incertitude réglementaire et le manque de cohérence entre pouvoirs publics et industrie parmi les principaux freins à la confiance et à l’investissement futur. (1)

L’enjeu est majeur à l’échelle du marché, l’énergie restant le socle de l’économie. Une faiblesse prolongée accroît la probabilité d’une correction cyclique, même si les grands indices restent proches de leurs sommets. Des dynamiques similaires apparaissent dans l’agroalimentaire, où pénurie de main-d’œuvre et délais de production pourraient soutenir la hausse des prix l’an prochain.

Dans un contexte de forte dynamique boursière de fin d’année, de valorisations élevées et d’optimisme persistant autour de l’IA, l’environnement général s’apparente à un optimisme prudent. L’économie continue de croître, mais les risques deviennent plus sectoriels, accentuant les divergences structurelles. Dans ce cadre, toute correction de marché s’apparenterait davantage à une normalisation des valorisations qu’à un signal de ralentissement profond, et pourrait participer à un rééquilibrage du cycle en cours.

Cette semaine, les marchés suivront la publication retardée du rapport sur l’emploi non agricole et le chômage (vendredi 9 janvier), indicateur central de la santé du marché du travail. L’inflation sera dévoilée avec l’indice CPI mardi 13 janvier, qui permettra d’évaluer la tendance des pressions sur les prix. (2,3)

Panorama des marchés crypto

1. Principaux actifs

2. Capitalisation totale

3. Performance des 30 premiers actifs crypto

Faits marquants du marché crypto

1. Des sociétés liées à Tether rachètent l’activité mining de Northern Data pour un montant pouvant atteindre 200 M$

Northern Data, opérateur de data centers majoritairement détenu par Tether, a cédé sa filiale minière Bitcoin Peak Mining pour jusqu’à 200 M$ à des structures contrôlées par des dirigeants de Tether, selon le Financial Times. Cette opération, non divulguée initialement en raison de contraintes réglementaires, illustre la complexité croissante des liens financiers entre Tether, Northern Data et les entités affiliées. Elle intervient avant l’acquisition de Northern Data par Rumble, dans un contexte de surveillance accrue, et marque la réorganisation de l’exposition de Tether dans le mining, l’infrastructure data et les participations stratégiques au-delà de son activité stablecoin. (9)

2. Coinbase consolide les marchés de prédiction régulés via l’acquisition stratégique de The Clearing Company

Coinbase a signé un accord pour acquérir The Clearing Company, startup des marchés de prédiction soutenue par Coinbase Ventures, accélérant son développement dans le trading événementiel. L’opération, qui suit le lancement par Coinbase de marchés de prédiction, permettra d’intégrer l’équipe pour faire évoluer le produit, la finalisation étant attendue en janvier. Fondée par un ancien de Polymarket et Kalshi, The Clearing Company développait une plateforme de marchés de prédiction régulés onchain, renforçant la stratégie de Coinbase d’étendre son offre au-delà du trading spot vers les marchés de résultats réels. (10)

3. DWF Labs réalise sa première transaction physique sur l’or, le capital crypto s’oriente vers les matières premières

DWF Labs a conclu une première opération sur de l’or physique, réglant une transaction de 25 kg de lingots via des infrastructures classiques de conservation et de règlement, sans passer par la blockchain. Il s’agit d’une étape rare pour un market maker crypto-natif sur les matières premières traditionnelles, alors que l’or atteint des sommets et surperforme les actifs numériques. DWF indique qu’il s’agit d’une tranche test, avec la volonté de se diversifier sur d’autres matières premières, illustrant la tendance des acteurs crypto à élargir leurs sources de revenus et d’exposition au-delà du seul marché onchain dans un contexte macro évolutif. (11)

Principaux deals venture

1. Coinbax lève 4,2 M$ en Seed pour répondre à la demande d’infrastructures stablecoin conformes et de paiements programmables

Coinbax a levé 4,2 M$ en Seed lors d’un tour mené par BankTech Ventures avec Connecticut Innovations, Paxos et d’autres investisseurs pour développer une couche programmable de confiance dédiée aux paiements en stablecoin. La plateforme intègre séquestre, flux d’approbation, plafonds de dépenses et contrôle des politiques sur le règlement onchain, tout en assurant la traçabilité pour les banques. Alors que les stablecoins s’intègrent aux workflows bancaires sous une réglementation plus claire, cet investissement traduit la demande d’infrastructures de contrôle permettant aux institutions de déployer des paiements programmables sans compromettre la gestion du risque et la conformité. (12)

2. Architect lève 35 M$ en Série A pour accélérer la montée en puissance de son exchange institutionnel de perps

Architect Financial Technologies a levé 35 M$ en Série A, menée par Miami International Holdings et Tioga Capital, avec Galaxy Ventures, ARK Invest, VanEck, Coinbase Ventures et d’autres investisseurs, pour développer AX, une bourse de perpetuals régulée sur actifs traditionnels. Opérant sous juridiction des Bermudes, AX propose des perps sur devises, taux, actions et matières premières pour institutionnels. Face à la demande croissante pour des produits dérivés efficients et accessibles 24/7 au-delà de la crypto, ce tour reflète l’intérêt pour l’intégration des perpetuals dans l’infrastructure globale réglementée. (13)

3. Rocket lève 1,5 M$ en Seed pour lancer des marchés de prédiction à rémunération continue

Rocket a levé 1,5 M$ en Seed lors d’un tour mené par Electric Capital avec Tangent, Amber Group, Bodhi Ventures et d’autres, pour lancer des marchés de prédiction en temps réel, non-binaires, avec paiements continus. Le protocole permet de réutiliser le capital sur plusieurs prédictions sans risque de liquidation. Alors que les traders cherchent à s’exposer à l’information et au sentiment sans les contraintes du levier perpétuel, l’investissement répond à la demande de nouvelles structures de marché valorisant la précision et alignant les incitations autour de la découverte du prix et de la prévision en temps réel. (14)

Indicateurs venture

9 opérations finalisées la semaine précédente : 4 en DeFi (44 %), 3 en Infra (33 %) et 2 en Data (22 %).

À propos de Gate Ventures

Gate Ventures, branche capital-risque de Gate.com, investit dans l’infrastructure décentralisée, le middleware et les applications qui façonneront l’ère Web 3.0. En partenariat avec les leaders mondiaux de l’industrie, Gate Ventures accompagne les équipes et startups à fort potentiel, capables de redéfinir les interactions sociales et financières.
Site : https://www.gate.com/ventures

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Références

1. https://www.dallasfed.org/research/surveys/des
2. https://tradingeconomics.com/united-states/non-farm-payrolls
3. https://www.bls.gov/news.release/cpi.nr0.htm
4. BTC & ETH ETF Inflow : https://sosovalue.com/tc/assets/etf/us-btc-spot
5. BTC Greed and Fear Index : https://alternative.me/crypto/fear-and-greed-index/
6. DTCC Tokenization Annoucement : https://coinmarketcap.com/community/articles/694d8788455c6a69d3e4b8ac/
7. Telegram Gifts : https://coinmarketcap.com/community/articles/694af4b142d627398ac71c4d/
8. WLFI USD1 plan : https://coinmarketcap.com/community/articles/6951b69fbe5b21403bbc7ea9/
9. Tether-linked firms buy Northern Data’s mining business for up to $200M :
   https://cointelegraph.com/news/tether-backed-northern-data-sold-mining-business-to-firms-owned-by-tether-execs-ft
10. Coinbase strengthens regulated prediction markets with strategic The Clearing Company acquisition :
    https://www.theblock.co/post/383497/coinbase-to-acquire-prediction-markets-startup-the-clearing-company
11. DWF Labs settles first physical gold trade as crypto capital moves into commodities :
    https://cointelegraph.com/news/dwf-labs-first-physical-gold-trade-commodities
12. Coinbax raises $4.2M Seed amid growing demand for compliant stablecoin rails and programmable payment layer :
    https://www.globenewswire.com/news-release/2025/12/22/3209148/0/en/Coinbax-Raises-4-2M-to-Bring-Institutional-Controls-to-Stablecoin-Payments.html
13. Architect raises $35M Series A to scale institutional perps exchange :
    https://x.com/Architect_Fi/status/2003484124628254805?s=20
14. Rocket lands $1.5M Seed to launch continuous-reward prediction markets :
    https://x.com/userocket_app/status/2003481579738345924?s=20