Cameron Winklevoss, cofondateur de Gemini, indique que le Bitcoin sous le seuil des 90 000 $ représente une opportunité d'achat exceptionnelle

Cameron Winklevoss, cofondateur de Gemini, a récemment affirmé aux investisseurs qu’il considère le Bitcoin sous la barre des 90 000 $ comme une ultime opportunité d’achat à ces niveaux. La cryptomonnaie de référence est repassée sous ce seuil, effaçant les gains accumulés début 2025 et relançant le débat sur le cycle actuel du marché.

Le Bitcoin a connu une correction marquée depuis son sommet historique au-dessus de 126 000 $ atteint plus tôt cette année, chutant vers la zone basse des 90 000 $. Ce repli a fait disparaître près de 600 milliards de dollars de capitalisation boursière, ramenant le prix à des niveaux observés il y a sept mois. L’ampleur de cette baisse a ravivé le débat, bien connu des marchés, entre partisans de la hausse et de la baisse sur les desks de trading crypto à l’échelle mondiale.

D’un côté, certains traders attribuent la baisse à la panique cyclique. Faute de déclencheur évident, de nombreux acteurs de marché se réfèrent au schéma traditionnel du halving quadriennal pour expliquer la correction. Toutefois, ce modèle historique apparaît moins prévisible à l’ère actuelle, en raison de la montée en puissance des flux de capitaux institutionnels sur le marché du Bitcoin. Les investisseurs institutionnels adoptent des comportements, des horizons d’investissement et des stratégies de gestion du risque sensiblement différents des cycles précédemment dominés par les particuliers.

La paralysie gouvernementale et les tensions commerciales accentuent la pression sur les cryptomonnaies

Le contexte macroéconomique pèse lourdement sur la récente évolution du Bitcoin. Une paralysie prolongée des administrations dans les principales économies, des inquiétudes persistantes sur la guerre commerciale entre puissances mondiales et des conditions de liquidité dégradées sur les marchés financiers affectent l’ensemble des actifs risqués. Les cryptomonnaies, désormais perçues comme une catégorie d’actifs risqués par les institutionnels, se révèlent particulièrement sensibles aux variations du dollar, aux anticipations de taux d’intérêt et à la perception de la croissance mondiale.

Les analystes de marché soulignent que le Bitcoin se comporte de plus en plus comme un actif macroéconomique traditionnel, et non plus comme un simple actif dicté par sa seule rareté. Cette évolution traduit sa maturité et son intégration aux marchés financiers globaux. Lorsque les actifs risqués traditionnels subissent des pressions liées à l’incertitude politique ou à la liquidité, le Bitcoin tend à fluctuer de concert, au lieu de jouer un rôle de couverture décorrélée. Cette corrélation s’est accentuée à mesure que la participation institutionnelle s’est accrue via les ETF spot et les allocations de trésorerie d’entreprise.

L’effet de levier a joué un rôle amplificateur important dans la correction. Le marché des cryptos a subi une forte vague de ventes après la liquidation d’environ 19 milliards de dollars de positions à effet de levier ces dernières semaines. Ce deleveraging forcé a été accentué par des détenteurs de long terme prenant leurs bénéfices après de forts gains. Le moment de correction est à noter : il intervient dans la fenêtre historique où le Bitcoin a souvent inscrit un sommet lors des cycles précédents, soit environ 400 à 600 jours après un halving. Le dernier halving a eu lieu en avril 2024, plaçant la période actuelle en plein cœur de cette fenêtre de pic traditionnel.

Les positions vendeuses des whales dépassent désormais les longues, sur fond d’accélération des sorties d’ETF

Les données on-chain récentes montrent d’importants mouvements de la part des grands porteurs, appelés « whales » sur le marché crypto. Bitunix a identifié des groupes d’adresses détenant plus de 1 000 bitcoins ayant procédé à des ventes concentrées lors de la chute des cours de moins de 100 000 $ à 97 000 $. Les données des plateformes d’échange et les indicateurs des marchés de dérivés confirment une pression vendeuse coordonnée par ces grands acteurs.

L’analyse relève un changement notable dans le positionnement des whales : l’exposition vendeuse de ces porteurs majeurs surpasse désormais largement leurs positions longues. Les indicateurs on-chain affichent environ 2,17 milliards de dollars de positions short, contre 1,18 milliard de dollars de positions longues pour les comptes de taille whale. Cela traduit une orientation nettement baissière parmi les plus grands participants, généralement les mieux informés du marché.

Dans le même temps, les ETF Bitcoin spot ont enregistré plusieurs semaines consécutives de sorties nettes, totalisant plusieurs milliards de dollars en cinq semaines. Ces retraits traduisent une baisse de la demande institutionnelle et pourraient signaler une évolution de l’appétit pour le risque des institutions financières traditionnelles et de leur clientèle. La combinaison des ventes des whales et des rachats d’ETF exerce une double pression vendeuse que le marché peine à absorber.

Les traders sur dérivés réagissent en achetant activement des protections via des options de vente concentrées sur la zone des 90 000 à 95 000 $. Cette activité traduit une forte demande de couverture à la baisse et montre que les investisseurs sophistiqués se préparent à de potentielles nouvelles corrections.

Les sociétés d’analyse comme Glassnode et MarketVector qualifient les récentes ventes de « distribution programmée » par les investisseurs de long terme, plutôt que de liquidation panique. Cette lecture suggère que les porteurs expérimentés prennent leurs bénéfices de façon méthodique, et non sous l’effet de la peur. Cependant, ces mêmes analystes notent que la capacité d’absorption du marché s’est nettement affaiblie par rapport aux périodes précédentes. Avec des rachats d’ETF en cours et un rythme d’allocation institutionnelle plus lent, des vagues de ventes similaires peuvent aujourd’hui entraîner des mouvements plus marqués et davantage de liquidations en cascade qu’à l’époque où la demande était plus soutenue.

Des corrections profondes ont souvent précédé de nouveaux sommets dans l’histoire du Bitcoin

Du point de vue de l’analyse technique, les marchés surveillent de près la zone des 100 000 $ comme résistance majeure, et celle des 93 000 $ comme support clé. Le seuil des 100 000 $ incarne à la fois une barrière psychologique et un point d’inflexion technique — une reprise durable au-dessus de ce niveau pourrait inverser le sentiment du marché et attirer des acheteurs sur la dynamique. À l’inverse, une rupture nette sous les 93 000 $ pourrait déclencher des ventes techniques supplémentaires et tester des supports plus bas.

Les analystes de Bitunix considèrent les flux de whales, les retournements de tendance sur les ETF et le positionnement du marché des options comme les trois principaux signaux à observer pour détecter un point bas. Un retournement coordonné de ces trois indicateurs — c’est-à-dire des flux spot renforcés, une réduction de l’exposition vendeuse des whales, et un apaisement de la volatilité implicite sur les options — signalerait un retour de la demande réelle sur le marché, plutôt qu’un simple rebond technique ou un effet de couverture temporaire.

En dépit de conditions de marché difficiles, les investisseurs institutionnels poursuivent l’accumulation en arrière-plan. MicroStrategy, société d’intelligence économique devenue référence de la trésorerie Bitcoin, a annoncé avoir acquis 8 178 bitcoins supplémentaires à un prix moyen de 102 171 $. Cette opération, d’environ 835 millions de dollars, porte son bilan à l’un des plus importants au monde pour une entreprise cotée. La poursuite des achats par la société, malgré la faiblesse du marché, illustre une forte conviction dans la valeur à long terme du Bitcoin, même si la volatilité reste élevée à court terme.

L’affirmation de Cameron Winklevoss, selon laquelle la baisse sous 90 000 $ pourrait représenter une dernière opportunité d’achat à ce niveau, illustre un thème récurrent sur les marchés crypto : les corrections profondes jalonnent souvent le chemin vers de nouveaux sommets. Cette perspective s’appuie sur la tendance historique du Bitcoin à subir des corrections majeures en phase de bull market, avant d’enchaîner sur de nouveaux records. Toutefois, Winklevoss et d’autres analystes soulignent que la trajectoire vers de nouveaux sommets dépend désormais tout autant des conditions de liquidité mondiale, des politiques monétaires et des allocations institutionnelles que des facteurs propres aux cryptos comme les cycles de halving et la dynamique de l’offre on-chain. La maturité du Bitcoin comme classe d’actifs fait que sa découverte de prix reflète de plus en plus les mêmes forces macroéconomiques que les marchés financiers traditionnels.

FAQ

Pourquoi le Bitcoin sous 90 000 $ est-il considéré comme une opportunité d’achat rare ?

Un Bitcoin sous 90 000 $ constitue un support psychologique où, historiquement, s’opèrent des phases d’accumulation. À ces niveaux, investisseurs institutionnels et particuliers recherchent de meilleurs points d’entrée avant une éventuelle reprise. Ce seuil précède souvent des cycles de rebond significatifs sur le marché crypto.

Pourquoi Cameron Winklevoss est-il confiant sur le Bitcoin à ce niveau de prix ?

Cameron Winklevoss estime que le Bitcoin sous 90 000 $ offre une occasion d’achat unique, car ce seuil représente un support technique majeur ; à long terme, le Bitcoin bénéficie de sa rareté et d’un potentiel de valorisation.

Comment les débutants devraient-ils entrer sur le Bitcoin à des niveaux de prix plus bas ?

Commencez par des montants réduits en privilégiant l’investissement programmé (dollar-cost averaging) afin de limiter le risque de mauvais timing. Fixez des objectifs d’achat clairs sous les principaux supports. Accumulez progressivement lors des replis. Démarrez avec 5 à 10 % de votre enveloppe cible, puis augmentez l’exposition selon votre expérience et votre niveau de conviction.

Quels sont les niveaux de support historiques du Bitcoin sous 90 000 $ ?

Les principaux supports historiques du Bitcoin sous 90 000 $ sont situés autour de 85 000 $, 80 000 $ et 75 000 $. Le seuil des 80 000 $ correspond à un support technique important issu de précédentes phases de consolidation. Les supports inférieurs s’étendent de 70 000 à 72 000 $, une zone ayant offert une forte pression acheteuse lors des corrections passées. Ces niveaux découlent de l’historique des prix et des concentrations de volume d’échange.

Quels sont les principaux facteurs de risque à considérer lors d’un investissement dans le Bitcoin ?

Les risques liés à un investissement en Bitcoin incluent la forte volatilité, l’incertitude réglementaire, les menaces en cybersécurité, les variations de liquidité et les facteurs macroéconomiques. Le prix peut fortement fluctuer en fonction du sentiment et des événements mondiaux. Investissez uniquement des capitaux que vous êtes prêt à perdre.