Le cours de l'or établit un nouveau record à 4 035 $ l'once – Le prochain sommet historique du Bitcoin serait-il sur le point d'arriver ?

Le métal précieux a grimpé d’environ 30 % depuis avril 2024, période où les annonces de droits de douane du président Donald Trump ont bouleversé les marchés mondiaux et provoqué une ruée vers les actifs refuges.

L’or a atteint un sommet historique de 4 035 $ l’once fin janvier 2025, les investisseurs recherchant la sécurité face à de nouvelles turbulences politiques et économiques aux États-Unis. Ce rallye exceptionnel constitue l’un des mouvements de prix les plus marquants des métaux précieux de ces dernières décennies, révélant de profondes inquiétudes sur la stabilité budgétaire et la dépréciation monétaire dans les grandes économies.

Principaux faits marquants du marché

L’or a enregistré un record à 4 035 $ l’once, les investisseurs cherchant la sécurité lors du « shutdown » du gouvernement américain et d’une incertitude croissante sur les marchés. Ce niveau historique marque une étape majeure pour le marché des métaux précieux, alors que les investisseurs institutionnels et particuliers considèrent de plus en plus l’or comme une couverture incontournable face à l’instabilité politique et économique.

Le métal a progressé d’environ 30 % depuis avril 2024, stimulé par plusieurs facteurs dont la politique tarifaire agressive de Trump, l’affaiblissement du dollar américain et des flux records vers les fonds négociés en bourse adossés à l’or. Ce rallye soutenu a dépassé les prévisions de la plupart des analystes et rappelle le marché haussier historique de l’or des années 1970.

Les analystes avertissent que le rallye pourrait s’atténuer si la Réserve fédérale relève ses taux d’intérêt, bien que les anticipations actuelles de baisse des taux continuent d’alimenter l’optimisme des traders de métaux précieux. L’équilibre entre la politique monétaire et la demande refuge devrait déterminer la trajectoire de l’or dans les prochains mois.

Ce rallye, le plus fort pour l’or depuis les années 1970, survient alors que le « shutdown » du gouvernement américain se prolonge pour une deuxième semaine, ébranlant la confiance dans la stabilité budgétaire et incitant les traders à se protéger contre l’incertitude. L’impasse politique renforce les doutes sur la capacité du gouvernement américain à honorer ses obligations financières, consolidant l’attrait de l’or comme valeur refuge indépendante des politiques gouvernementales.

L’or s’envole de 30 % depuis avril sous l’effet des droits de douane de Trump

Le métal précieux a grimpé d’environ 30 % depuis avril 2024, période où les annonces de droits de douane du président Donald Trump ont secoué les marchés mondiaux et perturbé les relations commerciales établies. Ces mesures ont accentué l’incertitude dans le commerce international, poussant les investisseurs vers les actifs refuges traditionnels comme l’or.

Les analystes estiment que la prolongation du « shutdown » gouvernemental, l’affaiblissement du dollar et la demande accrue des particuliers ont fait de l’or l’actif refuge majeur de 2025. L’association de l’instabilité politique et de la faiblesse monétaire crée un contexte idéal pour la valorisation de l’or, avec plusieurs facteurs favorables simultanés.

« Le shutdown soutient les prix de l’or », indique Christopher Wong, stratégiste taux chez OCBC Bank à Singapour. « Les investisseurs privilégient les actifs refuges en période de blocage, et l’or a toujours répondu à ce besoin. » La remarque de Wong reflète le consensus du marché : l’incertitude politique engendre directement la demande de métaux précieux.

Selon le World Gold Council, les flux vers les fonds négociés en bourse adossés à l’or ont atteint un record de 64 milliards de dollars en 2025, révélant un intérêt institutionnel inédit pour le métal précieux. Ce flux massif de capitaux montre que les investisseurs sophistiqués consacrent désormais une part importante de leurs portefeuilles à l’or comme couverture stratégique.

Les professionnels des métaux précieux constatent également une forte demande chez les clients privés, ce qui montre que le rallye de l’or dépasse le cercle institutionnel pour toucher la gestion individuelle de patrimoine. Gregor Gregersen, fondateur de Silver Bullion, rapporte que la clientèle de sa société a plus que doublé en un an, avec de nombreux clients conservant leurs positions depuis plus de quatre ans sans intention de vendre.

« L’or connaîtra des corrections, mais le contexte économique soutient une tendance haussière d’au moins cinq ans », affirme Gregersen, témoignant de sa confiance dans les fondamentaux du marché de l’or à long terme. Son point de vue suggère que les niveaux de prix actuels pourraient marquer le début d’un marché haussier durable plutôt qu’un simple pic temporaire.

Cependant, certains analystes mettent en garde : le rallye pourrait ralentir si le « shutdown » gouvernemental prend fin ou si la Réserve fédérale relève les taux pour contrer l’inflation. En général, la hausse des taux rend les actifs non rémunérateurs comme l’or moins attractifs pour les investisseurs en quête de rendement. En 2022, l’or a chuté de 2 000 $ à 1 600 $ après des hausses de taux agressives de la Fed visant à juguler l’inflation post-pandémique, illustrant la sensibilité du métal aux décisions monétaires.

Actuellement, les marchés anticipent une baisse des taux, ce qui renforcerait l’attrait de l’or en réduisant le coût d’opportunité de la détention d’actifs non productifs. Cette attente d’un assouplissement monétaire continue d’offrir un soutien fondamental aux prix des métaux précieux.

Bitcoin franchit les 125 000 $, égalant la dynamique refuge de l’or

Il convient de souligner que l’or n’est pas le seul actif à bénéficier de l’incertitude économique mondiale et des craintes de dépréciation monétaire. Bitcoin, souvent qualifié d’« or numérique » par les défenseurs des cryptomonnaies, a suivi la hausse du métal précieux, dépassant les 125 000 $ lors des dernières séances, dans son plus fort rallye historique.

La principale cryptomonnaie attire des milliards de dollars vers les fonds négociés en bourse, signe d’une acceptation institutionnelle croissante de Bitcoin en tant que classe d’actifs à part entière. Les analystes de JPMorgan estiment désormais que Bitcoin pourrait atteindre 165 000 $ d’ici la fin de l’année si la tendance se maintient et si le contexte macroéconomique reste favorable aux actifs alternatifs.

« Plus les investisseurs institutionnels constatent le retour de Bitcoin vers ses sommets après des baisses ponctuelles, plus leur confiance s’affirme sur le long terme », explique Timot Lamarre, responsable de la recherche marché chez Unchained, société financière spécialisée dans Bitcoin et gérant plus de 11 milliards de dollars d’actifs. Cette analyse souligne le changement psychologique chez les investisseurs institutionnels, alors que Bitcoin fait preuve de résilience et de capacité de rebond.

« Si la dépréciation monétaire est jugée structurelle et non temporaire, Bitcoin pourrait entrer dans une nouvelle phase majeure de revalorisation », ajoute Lamarre, suggérant que la cryptomonnaie pourrait amorcer un nouveau cycle haussier porté par des préoccupations monétaires fondamentales.

L’aggravation de l’incertitude budgétaire dans les grandes économies accélère le basculement vers Bitcoin, l’or et l’argent, les investisseurs cherchant à se protéger contre la dépréciation monétaire et à privilégier les actifs à offre limitée. La convergence des performances des métaux précieux et des cryptomonnaies montre que les investisseurs considèrent désormais ces deux classes d’actifs comme des couvertures complémentaires face à l’affaiblissement des monnaies fiduciaires.

La « stratégie de fuite devant la dépréciation » s’impose dans un contexte de dettes publiques croissantes et d’instabilité politique dans les économies développées, entraînant un retrait massif des actifs fiduciaires traditionnels. Cette tendance reflète les inquiétudes croissantes quant à la poursuite de politiques monétaires expansionnistes par les grandes banques centrales, risquant de réduire le pouvoir d’achat des monnaies conventionnelles et d’alimenter la valorisation des actifs rares comme l’or et Bitcoin.

FAQ

Pourquoi le prix de l’or a-t-il atteint un nouveau record à 4 035 $ l’once ? Quels sont les principaux moteurs ?

Le record de l’or résulte d’une aversion accrue au risque, des attentes de baisse des taux de la Fed et de tensions géopolitiques. L’affaiblissement du dollar et les achats continus des banques centrales soutiennent le rallye. Goldman Sachs prévoit que l’or pourrait atteindre 4 900 $ l’once d’ici fin 2026.

Quelle est la corrélation entre la hausse du prix de l’or et l’évolution du cours de Bitcoin ?

L’or et Bitcoin présentent généralement une corrélation positive, qui se renforce avec le temps. Les deux servent d’actifs de couverture et traduisent un sentiment partagé des investisseurs en période d’incertitude. Lorsque l’or atteint de nouveaux records, Bitcoin tend à suivre, ce qui témoigne de l’adoption institutionnelle croissante des réserves de valeur alternatives.

Quand l’or bat des records, Bitcoin suit-il généralement ? Que disent les données historiques ?

L’historique montre une corrélation décalée : Bitcoin suit généralement les nouveaux records de l’or sous 100 à 150 jours et atteint ses propres sommets. Ce schéma se répète sur plusieurs cycles, ce qui suggère que la force de l’or annonce souvent un regain d’appétit pour le risque qui profite à Bitcoin.

Quelles sont les principales différences et ressemblances entre l’or et Bitcoin comme actifs refuges ?

L’or et Bitcoin sont des actifs refuges mais diffèrent fondamentalement : l’or a une valeur tangible et historique, Bitcoin est numérique. Les deux résistent à l’inflation et à la dépréciation monétaire. Toutefois, Bitcoin présente une volatilité supérieure, tandis que l’or offre une stabilité. L’offre de Bitcoin est plafonnée à 21 millions, ce qui lui confère une rareté comparable à celle de l’or.

Est-il opportun d’investir dans Bitcoin alors que l’or atteint de nouveaux records ?

Oui. Alors que l’or a progressé de plus de 70 % en 2025, le potentiel de réserve stratégique de Bitcoin via une adoption gouvernementale pourrait générer une forte hausse. Les grandes banques prévoient un cours de l’or entre 4 900 $ et 5 300 $ en 2026, mais l’opportunité asymétrique de Bitcoin, portée par l’adoption institutionnelle et des évolutions macro, en fait une alternative attrayante pour les investisseurs souhaitant s’exposer à une nouvelle dynamique d’actifs.

Comment les facteurs macroéconomiques comme l’appréciation du dollar et l’évolution des taux d’intérêt affectent-ils conjointement le prix de l’or et de Bitcoin ?

L’appréciation du dollar et la hausse des taux d’intérêt pèsent généralement sur le prix de l’or, mais peuvent renforcer Bitcoin comme actif de couverture. Lors de périodes de risque élevé, les deux actifs peuvent s’apprécier en tant que valeurs refuges, notamment en cas de crise géopolitique ou économique.