Calcul du profit et de la perte sur les contrats à terme : mode d’emploi

Présentation générale

Le calcul du profit et de la perte pour les contrats à terme repose sur le type de collatéral utilisé. Il est indispensable de distinguer les différents types de contrats pour garantir la justesse des calculs. Les contrats à terme adossés à des stablecoins sont libellés en USDT, offrant une stabilité grâce à ce collatéral, tandis que les contrats à terme adossés à une cryptomonnaie sont libellés dans leur devise de référence, telle que le BTC. Les profits et pertes non réalisés se calculent sur la base du Mark Price, reflétant la juste valeur de marché à un instant précis, tandis que les profits et pertes réalisés reposent sur le Last Price, correspondant au prix effectif d’exécution des transactions.

Calcul du profit et de la perte pour les contrats à terme adossés à des stablecoins

Pour les contrats à terme adossés à des stablecoins, des actifs comme l’USDT servent de collatéral de marge. Les montants des ordres et les tailles de position sont exprimés dans l’actif sous-jacent, généralement en coins. Ce fonctionnement facilite les calculs pour les opérateurs habitués aux paires de devises classiques.

Pour une position longue, le calcul du profit est direct : la différence entre le prix de sortie et le prix d’entrée est multipliée par la taille de la position. Par exemple, si vous achetez 1 BTC à un prix d’entrée de 50 000 USDT et vendez à 55 000 USDT, le profit est (55 000 – 50 000) × 1 = 5 000 USDT. Un résultat positif traduit un trade gagnant.

Pour une position courte, la formule reste identique, mais le coefficient de direction devient négatif. Par exemple, si vous vendez à découvert 1 contrat perpétuel BTC à 50 000 USDT et que le cours passe à 45 000 USDT, la formule (45 000 – 50 000) × (–1) = 5 000 USDT s’applique : la position est positive, car la baisse des prix génère un gain.

Calcul du profit et de la perte pour les contrats à terme adossés à des cryptomonnaies

Les contrats à terme adossés à des cryptomonnaies fonctionnent selon un principe distinct de ceux adossés à des stablecoins. Ils sont libellés, garantis et réglés dans la cryptomonnaie elle-même, le Bitcoin servant de devise de base et de marge. Chaque contrat BTC représente une valeur fixe de 100 USD, le dollar étant la devise de référence. Le profit ou la perte se calcule donc en unités de cryptomonnaie, et non en monnaie fiduciaire.

Pour calculer le résultat sur ces contrats, il faut relier la valeur USD fixe à la quantité de Bitcoin selon les différents cours. Exemple : acheter 100 contrats perpétuels adossés à BTC, soit 10 000 USD au prix de 50 000 USD par Bitcoin, revient à acquérir 0,2 BTC (10 000 ÷ 50 000 = 0,2 BTC).

Si le prix monte à 55 000 USD et que vous fermez la position, vous rachetez pour 10 000 USD de contrats, ce qui équivaut à environ 0,1818 BTC (10 000 ÷ 55 000 = 0,1818 BTC). Le profit correspond à la différence de quantité de Bitcoin : 0,2 – 0,1818 = 0,0182 BTC.

La formule générale pour les contrats à terme adossés à une cryptomonnaie : ((1 / prix d’entrée) – (1 / prix de sortie)) × taille de la position en USD. Dans l’exemple : ((1 ÷ 50 000) – (1 ÷ 55 000)) × (100 × 100) = 0,0182 BTC.

Pour une position courte, la formule s’applique également, en tenant compte de la direction. Si vous vendez à découvert des contrats BTC à 50 000 USD et que le prix descend à 45 500 USD, le calcul est : ((1 ÷ 50 000) – (1 ÷ 45 500)) × (100 contrats × 100 USD × –1) = 0,0198 BTC de gain.

Calcul du PNL non réalisé et du taux de ROI

Le profit et la perte non réalisés évaluent la valeur actuelle des positions ouvertes selon l’évolution du marché, tandis que le taux de retour sur investissement (ROI) mesure la rentabilité par rapport au capital engagé. L’interface de trading propose des outils pour calculer ces indicateurs, accessibles depuis l’onglet « Positions », avec la possibilité de choisir la base de prix utilisée.

Pour les contrats à terme adossés à des stablecoins, le PNL non réalisé basé sur le Mark Price se calcule : taille de position × direction de l’ordre × (Mark Price – prix d’entrée). Le taux de ROI se détermine en divisant le PNL non réalisé en USDT par la marge d’entrée : ((Mark Price – prix d’entrée) × direction de l’ordre × taille) / (montant_position × multiplicateur_contrat × mark_price × IMR), où IMR est la marge initiale requise (1 divisé par effet de levier). Avec le Last Price, la structure reste identique en substituant la nouvelle base de prix.

Pour les contrats à terme adossés à une cryptomonnaie, le PNL non réalisé reflète la logique crypto : taille_position × multiplicateur_contrat × direction de l’ordre × (1 / prix d’entrée – 1 / Mark Price). Le taux de ROI se calcule : PNL non réalisé × prix / abs(taille) × multiplicateur_contrat × IMR. La variable « prix » peut désigner le Mark Price ou le prix d’entrée en fonction de la base sélectionnée.

La direction de l’ordre est un paramètre central : 1 pour une position longue, –1 pour une position courte. Ce facteur garantit l’attribution correcte des gains et pertes, quelle que soit la direction de la position.

Conclusion

Maîtriser les méthodes de calcul du profit et de la perte sur les contrats à terme est essentiel pour une gestion avisée des positions. La distinction entre contrats adossés à des stablecoins et contrats en cryptomonnaie implique des approches de calcul spécifiques, en lien avec la structure de collatéral. Les contrats à terme adossés à des stablecoins simplifient les calculs grâce à leur dénomination, tandis que les contrats en cryptomonnaie exigent de tenir compte des variations de quantité selon les cours. En appliquant ces méthodes et en exploitant les outils de la plateforme pour suivre PNL non réalisé et ROI, les traders peuvent prendre des décisions plus éclairées et affiner leur gestion du risque.

Quels ensembles conservent leur valeur ?

Les ensembles de stablecoins ne perdent pas de valeur, car ils sont indexés sur une devise fiduciaire ou des actifs stables. Les stablecoins tels que USDT ou USDC maintiennent une parité de 1 dollar. En revanche, les ensembles d’autres cryptomonnaies restent exposés aux fluctuations du marché.