La distinction entre les contrats perpétuels et les contrats à terme

Expiration

Les contrats à terme sont des instruments dérivés financiers assortis de dates d’expiration précises, obligeant les traders à clôturer ou à prolonger leurs positions à l’échéance. À l’inverse, les swaps perpétuels n’ont pas de date d’expiration, offrant ainsi aux traders une flexibilité remarquable dans la gestion de leurs investissements.

Cette flexibilité permet aux acheteurs et aux vendeurs de maintenir leurs positions ouvertes sur de longues périodes, sans se soucier de devoir rouvrir des positions ou de payer des frais de renouvellement. Pour conserver une position ouverte, les comptes doivent disposer d’une marge suffisante afin de couvrir d’éventuelles pertes et d’éviter la liquidation forcée.

De ce fait, les swaps perpétuels constituent un choix privilégié pour les traders qui souhaitent mettre en œuvre des stratégies à long terme ou profiter des mouvements de marché sans contrainte de temps. Par exemple, un trader anticipant une hausse progressive du prix d’un actif peut conserver une position longue pendant plusieurs semaines ou mois, à condition que son compte reste suffisamment approvisionné.

Frais de financement

Les frais de financement représentent un mécanisme unique qui distingue les swaps perpétuels des contrats à terme traditionnels. Ce dispositif vise à maintenir le prix du contrat perpétuel aligné avec celui du marché au comptant et à éviter d’importants écarts susceptibles de fausser la valorisation du marché.

Il convient de noter que le taux de financement n’est pas un frais facturé par la plateforme ou l’exchange : il s’agit d’un paiement échangé entre les participants au contrat, soit entre les détenteurs de positions longues (acheteurs) et ceux de positions courtes (vendeurs). Le taux de financement est calculé en fonction de l’écart entre le prix du contrat perpétuel et le prix du marché au comptant.

Si le prix du contrat perpétuel dépasse celui du marché au comptant, le taux de financement est positif : les détenteurs de positions longues versent un paiement à ceux de positions courtes. Lorsque le prix du contrat passe sous celui du marché au comptant, le taux de financement devient négatif et les détenteurs de positions courtes paient les positions longues.

Ce mécanisme offre une incitation économique aux traders pour rééquilibrer le marché. Par exemple, si une demande excessive de positions longues fait grimper le prix du contrat au-dessus du marché au comptant, les frais de financement positifs incitent certains traders à clôturer leurs positions longues ou à ouvrir des positions courtes pour percevoir le frais, ce qui rétablit progressivement l’équilibre des prix.

Les frais de financement sont généralement calculés et réglés à intervalles réguliers, par exemple toutes les 8 heures. Les traders doivent donc surveiller attentivement les taux de financement lors de la planification de stratégies d’investissement à long terme.

FAQ

Contrats perpétuels vs contrats à terme : quelles sont les principales différences ?

Les contrats perpétuels n’ont pas d’échéance et suivent le prix du marché au comptant grâce à des mécanismes de financement, tandis que les contrats à terme comportent une date de règlement fixe. Les contrats perpétuels offrent un effet de levier plus élevé ; les contrats à terme offrent moins de flexibilité mais une tarification plus prévisible.

Qu’est-ce qu’un contrat perpétuel et en quoi diffère-t-il d’un contrat à terme traditionnel ?

Les contrats perpétuels n’expirent pas, alors que les contrats à terme ont une date d’échéance déterminée. Les perpétuels utilisent un mécanisme de financement pour maintenir le prix proche du marché au comptant, permettant un trading continu sans interruption.

Les contrats perpétuels sont-ils plus sûrs que les contrats à terme ? Quels sont les risques potentiels ?

Les contrats perpétuels et à terme présentent un niveau de sécurité équivalent. Les principaux risques incluent la liquidation forcée lors de fluctuations de prix, les risques de financement propres aux contrats perpétuels, ainsi que le slippage. Le choix dépend de votre stratégie de trading.

Que sont les frais de financement (funding rates) dans les contrats perpétuels et comment influencent-ils les profits et pertes ?

Les frais de financement sont des règlements périodiques entre traders qui maintiennent le prix du contrat proche du marché au comptant. Lorsque les frais sont positifs, les traders détenant des positions longues paient ceux en position courte, ce qui réduit les profits ou augmente les pertes ; l’inverse s’applique avec des frais négatifs. Ils impactent directement le rendement final de la transaction.

Quand utiliser les contrats à terme et quand privilégier les contrats perpétuels ?

Utilisez les contrats à terme pour couvrir la volatilité des prix sur des périodes spécifiques. Optez pour les contrats perpétuels pour des positions longues sans expiration, avec des frais de financement plus faibles et une forte liquidité.

Peut-on conserver des contrats perpétuels indéfiniment ? En quoi diffèrent-ils des contrats à terme à expiration ?

Oui, les contrats perpétuels peuvent être détenus sans limite de temps, tandis que les contrats à terme comportent une date d’expiration. Les perpétuels suivent le prix du marché au comptant via des financements périodiques ; les contrats à terme verrouillent le prix au moment de l’accord.