Ce qu’il faut savoir sur la mise à jour Ethereum Merge

Qu’est-ce que l’Ethereum Merge et pourquoi est-il si crucial ?

Depuis la création d’Ethereum, Vitalik Buterin a souligné que le protocole actuel n’était qu’une étape intermédiaire, destinée à évoluer vers la version 2.0. Cette transition est en préparation depuis les débuts du projet. Cependant, la véritable émergence d’Ethereum 2.0 s’est concrétisée avec le lancement de la Beacon Chain fin 2020. Cette Beacon Chain a été conçue pour accompagner Ethereum vers le Proof-of-Stake (PoS). Depuis fin 2020, les utilisateurs peuvent déposer 32 ETH via un smart contract pour devenir validateurs sur la version PoS du réseau. Aujourd’hui, la Beacon Chain fonctionne parallèlement au mainnet Ethereum, qui repose encore sur le Proof-of-Work (PoW) pour sécuriser le réseau.

Avec la mise à jour The Merge, la Beacon Chain commencera à valider les blocs sur le réseau ETH, initiant ainsi la transition d’Ethereum vers le Proof-of-Stake. Même après cette étape, d’autres phases seront nécessaires avant l’aboutissement d’ETH 2.0. The Merge marque néanmoins une avancée majeure, car il met fin au protocole Proof-of-Work utilisé depuis l’origine d’Ethereum. Ce changement est décisif car il répond à des enjeux fondamentaux tels que l’efficacité énergétique, la scalabilité et la sécurité. Le passage du PoW au PoS devrait permettre de réduire d’environ 99,95 % la consommation d’énergie d’Ethereum, positionnant la blockchain comme une solution plus écologique.

Quand la mise à jour Ethereum Merge sera-t-elle déployée ?

L’Ethereum Merge suscite une attente considérable au sein de la communauté blockchain. Suivant le calendrier de développement, des figures majeures de la Fondation Ethereum comme Tim Beiko, développeur principal, ont validé la création du testnet Kintsugi. Danny Ryan a confirmé l’avancée des travaux sur les réseaux sociaux, indiquant que la mise en œuvre suivait le plan établi. Joe Lubin, cofondateur d’Ethereum, a également précisé que la transition interviendrait dans une fenêtre temporelle définie, sans toutefois donner de date précise, celle-ci dépendant des ultimes phases de validation et de test.

Les équipes techniques ont mené de nombreux tests pour garantir une migration sans heurts. Le dernier test majeur s’est déroulé sur le testnet Ropsten, fusionné avec le nouveau réseau Proof-of-Stake. Cette étape était essentielle pour détecter et corriger d’éventuelles failles avant la fusion sur le mainnet. La mutation vers un nouvel algorithme de consensus s’avère particulièrement complexe pour un réseau traitant un volume de transactions aussi élevé. De plus, Ethereum doit faire face à la concurrence croissante de blockchains qualifiées d’« Ethereum killers » telles que Solana et Avalanche. Cette mise à jour ne tolère aucune approximation.

Quel sera le devenir des ETH placés en staking sur le smart contract Beacon Chain ?

Depuis fin 2020, ces jetons Ethereum demeurent verrouillés, Vitalik Buterin ayant indiqué que les 32 ETH déposés contribuent à la sécurité de la Beacon Chain et ne seront débloqués qu’après The Merge. Les premiers stakers, ayant immobilisé leurs jetons depuis fin 2020 alors que l’ETH valait moins de 1 000 $US, se trouvent aujourd’hui en position de réaliser des gains conséquents, et il est probable que certains procéderont à la vente de leurs ETH.

Vitalik avait anticipé ce phénomène et mis en place un mécanisme visant à limiter la pression vendeuse. Toutes les 6,4 minutes, seuls 4 validateurs peuvent débloquer leurs 32 ETH (pour toute la période), soit environ 900 validateurs par jour. En moyenne, 28 800 ETH peuvent être retirés quotidiennement du staking. Actuellement, le volume d’échanges journalier d’ETH est de l’ordre de 10 000 000 ETH, pour une offre totale d’environ 116 millions d’ETH. Les retraits quotidiens du staking représentent donc 0,29 % du volume d’échange journalier et 0,02 % de l’offre totale.

Ce volume reste modéré, et ce calcul suppose que l’ensemble des validateurs vendent la totalité des ETH retirés, ce qui est peu probable. Certains validateurs quitteront le staking sans liquider tous leurs ETH. Par ailleurs, ce scénario impliquerait qu’aucun nouvel entrant ne participe au staking, alors qu’un grand nombre d’acteurs pourraient se lancer, notamment des institutions qui redoutaient jusqu’ici la « période de blocage » et préféraient ne pas immobiliser leurs actifs sans possibilité de retrait immédiat. Les mineurs ETH issus du PoW pourraient également souhaiter devenir validateurs par le biais du staking.

La difficulty bomb est un mécanisme d’Ethereum destiné à rendre progressivement plus difficile le minage de nouveaux ethers, incitant les mineurs à quitter le réseau ou à migrer vers la nouvelle version. Si The Merge se déroule conformément au calendrier, il ne sera pas nécessaire de reporter l’activation de ce mécanisme, qui compliquera bientôt la tâche des mineurs ETH. Cette évolution constitue une incitation supplémentaire pour une transition réussie vers le consensus Proof-of-Stake.

Conclusion

Quelles implications pour les investisseurs crypto ? De nombreux utilisateurs pourraient souhaiter vendre leur ETH après The Merge, mais beaucoup de nouveaux entrants sont également attendus. Actuellement, la rémunération du staking sur ETH 2.0 s’établit autour de 4,5 à 5,1 % par an. Après The Merge, les validateurs toucheront non seulement des revenus liés à l’inflation, mais aussi des commissions sur les transactions, ouvrant la perspective de rendements supérieurs à ceux d’aujourd’hui.

Il convient de souligner qu’après la fusion, le taux d’inflation de l’ETH pourrait devenir négatif. À ce jour, l’inflation de l’ETH s’élève à 4,1 %. Depuis le hard fork London, qui permet le burn d’ETH, ce taux est tombé à 1,4 %. Il devrait encore baisser après The Merge. De fait, il existe une forte probabilité d’une hausse du prix d’Ethereum après la fusion, en particulier parce que la dimension déflationniste constitue désormais un facteur de valorisation essentiel, à l’instar de ce qui s’est opéré sur le BTC.

Les solutions Layer 2 assurent une transition jusqu’à The Merge et devraient conserver toute leur utilité après l’adoption de la nouvelle version d’ETH. Ces solutions de scalabilité demeureront cruciales pour accroître le débit des transactions et limiter les frais de gas, en complément des bénéfices engendrés par le passage au Proof-of-Stake.

En définitive, l’ETH pourrait voir ses usages se multiplier après la finalisation de The Merge. L’amélioration de l’efficacité énergétique, le renforcement de la sécurité par le staking et une tokenomics potentiellement déflationniste positionnent Ethereum comme un acteur de choix pour la croissance et l’adoption futures. L’implémentation réussie de The Merge marque un jalon historique pour la blockchain et témoigne de l’engagement continu d’Ethereum en faveur de l’innovation et du progrès dans l’écosystème décentralisé.

FAQ

Qu’est-ce que l’Ethereum Merge et pourquoi cette évolution est-elle indispensable ?

L’Ethereum Merge correspond au passage du consensus Proof of Work (PoW) au Proof of Stake (PoS). Cette transition réduit la consommation d’énergie de 99,95 %, diminue les frais de transaction et renforce la scalabilité ainsi que la durabilité du réseau sur le long terme.

Qu’implique le passage de l’Ethereum Merge du PoW au PoS ? Quelles différences majeures ?

L’Ethereum Merge marque le remplacement du Proof of Work par le Proof of Stake. Le PoS est plus économe, requiert moins de puissance de calcul et les validators mettent en staking des ETH au lieu de miner. Ce changement limite l’impact environnemental et accroît la sécurité du réseau.

Quel effet l’Ethereum Merge aura-t-il sur la valorisation de l’ETH et les investisseurs ?

L’Ethereum Merge réduit l’émission d’ETH et fait de l’ETH un actif productif, favorisant une valorisation positive à long terme pour les investisseurs et soutenant la hausse du cours grâce à une tokenomics optimisée.

Dans quelle mesure la consommation énergétique d’Ethereum va-t-elle diminuer après The Merge ? Pourquoi la dimension environnementale est-elle centrale ?

Après The Merge, la consommation énergétique d’Ethereum chute d’environ 99,95 %. L’impact environnemental des cryptomonnaies reste majeur, d’où la nécessité de transitions durables pour les blockchains.

Le minage sera-t-il possible après l’Ethereum Merge ? Quelles conséquences pour les mineurs ?

Suite à The Merge, le minage d’Ethereum s’arrête définitivement, le réseau passant au Proof of Stake. Les mineurs doivent se tourner vers le staking, nécessitant 32 ETH au minimum. Le matériel de minage devient obsolète, imposant des frais de reconversion. Les pools de minage peuvent évoluer plus aisément vers des pools de staking.

Mon portefeuille Ethereum et mes actifs sont-ils protégés avant et après la fusion ? Faut-il prendre des mesures ?

Votre portefeuille Ethereum et vos actifs restent totalement sécurisés avant et après la fusion. Aucune démarche n’est requise. Le nouveau consensus Proof-of-Stake est plus sûr et n’affecte pas vos avoirs.

Quels sont les atouts du mécanisme PoS d’Ethereum par rapport aux autres blockchains ?

Le PoS d’Ethereum est plus décentralisé, avec des barrières d’accès réduites : seuls 32 ETH sont nécessaires, contre le matériel coûteux du PoW. Il consomme 99,95 % moins d’énergie, renforce la sécurité via le slashing et attire plus de 410 000 validateurs, favorisant une participation élargie et une déflation potentielle grâce au burn de tokens.

La rapidité, les frais et la performance des transactions Ethereum s’amélioreront-ils après la fusion ?

Oui. Le passage du PoW au PoS améliore nettement la rapidité des transactions et les performances tout en réduisant les coûts. Cette transition optimise l’efficacité et la rentabilité du réseau Ethereum.