Pourquoi le jeton MON de Monad a-t-il mal performé lors de ses débuts ? Analyse approfondie et potentiel futur

Contexte de l'émission de jetons MON et du lancement de la mainnet

Monad est un projet de blockchain de couche 1 haute performance, dont l'objectif principal est de construire une plateforme compatible avec l'EVM (Ethereum Virtual Machine) tout en ayant un meilleur débit et une meilleure efficacité. Le 24 novembre 2025, le réseau principal de Monad a été officiellement lancé, accompagné de la première circulation du Jeton MON. Selon les divulgations officielles, l'offre totale de MON est de 100 milliards, et lors du lancement du réseau principal, environ 10,8 % (environ 10,83 milliards) ont été débloqués. Parmi eux, 7,5 % ont été vendus par le biais d'offres publiques, et 3,3 % ont été distribués sous forme d'airdrops aux premiers soutiens.

Mécanisme d'Offre Publique et Réaction du Marché

La vente publique de MON se déroule sur la plateforme de ventes de jetons de Coinbase. Selon des rapports officiels de Monad et des médias, cette méthode d'émission vise une "distribution plus large" plutôt que de la concentrer entre les mains de grands détenteurs. Le co-fondateur Keone Hon a déclaré qu'ils avaient choisi Coinbase précisément en raison de son mécanisme démocratique et transparent, espérant que les utilisateurs ordinaires pourraient également participer. Cependant, la réaction du marché n'a pas répondu aux attentes. Le rythme de la vente publique a été lent, et certains observateurs estiment que cela reflète que l'enthousiasme de certains investisseurs pour MON n'est pas aussi élevé qu'imaginé.

Analyse des données de transaction du premier jour : Prix et volume des échanges

Une fois que MON sera lancé pour le trading, ses performances semblent relativement conservatrices. Selon les données, le prix de MON lors de son trading initial était d'environ 0,02417 $, inférieur au prix d'offre public de 0,025 $. Cela signifie que les premiers acheteurs pourraient faire face à des pertes flottantes immédiates. De plus, au cours des 100 premières minutes de trading, le volume des échanges n'était que d'environ 50 millions de dollars, ce qui n'est pas élevé pour un projet Layer-1 émergent, reflétant une faible activité sur le marché. Sur la base du calcul de la circulation, la capitalisation boursière d'ouverture de MON est d'environ 262 millions de dollars. Pris ensemble, ces données suggèrent que cette émission de jetons fait face à une pression au niveau du marché.

Structure d'allocation des jetons : Équipe vs Communauté vs Écosystème

L'économie des jetons est l'une des raisons importantes pour lesquelles la performance du premier jour de MON a été critiquée. Plus précisément, la structure d'approvisionnement de MON est la suivante : 27 % est alloué à l'équipe, 19,7 % aux premiers investisseurs, 4 % est stocké dans le trésor du laboratoire, et 38,5 % est utilisé pour le développement écologique. Le ratio de détention de l'équipe est aussi élevé que 27 %, ce qui a suscité des doutes de la part de la communauté et des analystes. Certains s'inquiètent qu'un tel mode de distribution puisse entraîner une pression de vente potentielle et nuire à la valeur à long terme. De plus, bien que la partie écologique représente une grande proportion, les jetons qui sont réellement libérés et participent aux activités écologiques auront besoin de temps et de soutien mécanique.

Pourquoi l'équipe Monad insiste-t-elle sur la stratégie actuelle ?

En réponse au scepticisme du marché, Keone Hon, co-fondateur de Monad, a déclaré : « Nous avons conçu le mécanisme d'émission pour permettre à un plus grand nombre de personnes de participer, plutôt que de concentrer les TOKEN entre les mains de quelques gros détenteurs. » De plus, ils prévoient de réintroduire les TOKEN non vendus dans le développement de l'écosystème, pour financer les développeurs, établir des partenariats et promouvoir la croissance à long terme du projet. Cette stratégie indique que Monad est plus enclin à construire un écosystème à long terme plutôt qu'à la spéculation à court terme. S'ils peuvent tenir leurs promesses, cette orientation pourrait les aider à établir une base plus solide.

Risques et Opportunités Potentiels

En termes de risque, la faible performance de la première émission de MON pourrait saper la confiance du marché ; une forte proportion de pièces détenues par l'équipe pourrait également créer une pression à la vente. Si les futures déblocages sont libérés trop rapidement, le marché pourrait encore fluctuer. De plus, il y a une controverse sur la question de savoir si son modèle de "large émission" est vraiment équitable.

En termes d'opportunités, si Monad peut activement construire son écosystème et attirer des développeurs grâce aux tokens non vendus, il a encore le potentiel de réaliser sa vision d'être un "Layer-1 compatible EVM haute performance". La mise en œuvre réussie de l'écosystème, la croissance du projet et l'engagement de la communauté devraient contribuer à la valeur future du jeton. De plus, leur stratégie d'allocation relativement conservatrice et à long terme pourrait également séduire certains investisseurs à long terme.

Comment les investisseurs devraient-ils envisager l'avenir de MON ?

Pour les investisseurs cherchant à participer à MON, il est conseillé de maintenir une attitude prudente. À court terme, il convient de prêter attention aux points suivants :

• Le rythme de libération de déverrouillage et le ratio de déverrouillage de MON
• Changements de volume de trading et de liquidité sur l'échange
• État de lancement du projet écosystème Monad (DeFi, applications, etc.)
• Le comportement de vente de l'équipe et des investisseurs

D'un point de vue à long terme, si le développement de l'écosystème de Monad se déroule sans accroc et qu'il peut réellement attirer des développeurs et des applications, MON a le potentiel de devenir un réseau Layer-1 prometteur. Cependant, tout cela nécessite encore du temps pour être validé.