Pourquoi la crypto progresse-t-elle ces derniers temps ? – Analyse du marché de fin novembre 2025

Gagnants et perdants de la crypto

Le marché des cryptomonnaies affiche une tendance positive lors des dernières séances, la capitalisation progressant légèrement. Ce matin, la capitalisation totale du marché a augmenté de 0,6 %, se maintenant aux environs de 3,1 billions de dollars. Cette progression reflète une tendance générale à la reprise : 80 des 100 premières cryptomonnaies ont enregistré des gains sur les 24 dernières heures. Le volume total des échanges atteint 149 milliards de dollars, preuve d’un intérêt soutenu des investisseurs malgré les incertitudes du marché.

Au moment de la rédaction, 9 des 10 cryptomonnaies majeures par capitalisation boursière ont vu leur prix augmenter sur la dernière journée, illustrant un sentiment positif généralisé sur les principaux actifs numériques.

Bitcoin progresse de 0,2 % sur la journée, demeurant globalement stable à 87 788 dollars. Il s’agit de la plus faible hausse parmi les leaders, mais cela illustre la phase de consolidation actuelle du Bitcoin alors que le marché recherche sa direction. La principale cryptomonnaie tente de retrouver des niveaux plus élevés, mais la dynamique reste contenue plutôt qu’explosive.

Ethereum surperforme, avec une hausse de 1,1 % à 2 938 dollars. Ce mouvement traduit un regain de confiance dans la deuxième plus grande cryptomonnaie, qui demeure cependant juste en dessous du seuil psychologique des 3 000 dollars. Comme souvent sur le marché crypto, la performance d’Ethereum reste étroitement liée aux mouvements du Bitcoin.

Solana signe la meilleure performance de la catégorie avec une progression de 2,1 % à 139 dollars. Cette surperformance reflète l’essor de l’écosystème Solana et l’adoption croissante auprès des développeurs et utilisateurs. L’accent mis sur l’évolutivité et les faibles coûts de transaction continue d’attirer l’attention tant des investisseurs particuliers qu’institutionnels.

En deuxième position, Dogecoin gagne 1,4 % pour atteindre 0,1521 dollar. La résilience du meme coin confirme sa position bien ancrée sur le marché, appuyée par une communauté active et des soutiens occasionnels de personnalités publiques.

XRP est la seule valeur en repli dans ce groupe, cédant 1 % à 2,2 dollars. Ce léger recul survient après une période de forts gains et semble refléter des prises de bénéfices de court terme plutôt qu’un changement majeur de sentiment.

En élargissant l’analyse au top 100, 80 cryptomonnaies ont progressé sur la période. Parmi elles, Ethena affiche la seule hausse à deux chiffres, +14,7 %, à 0,2983 dollar. Cette performance exceptionnelle pourrait s’expliquer par des avancées propres au projet ou une hausse de l’activité de trading.

Vient ensuite Bittensor, en progression de 9,5 % à 320 dollars. Ce projet blockchain centré sur l’IA profite de l’intérêt croissant pour les applications d’intelligence artificielle dans la sphère crypto.

À l’inverse, Provenance Blockchain et Figure Heloc (FIGR_HELOC) accusent les plus fortes baisses. Provenance Blockchain recule de 5,2 % à 0,02418 dollar, tandis que Figure Heloc cède 2,8 % à 1,01 dollar. Ces baisses apparaissent comme des cas isolés et non comme des signaux de faiblesse généralisée.

Le marché conserve un biais haussier, même modeste, alors que les investisseurs anticipent une baisse des taux de la Réserve fédérale américaine en décembre. Cette perspective soutient les actifs risqués, cryptomonnaies comprises. Par ailleurs, de nouveaux indicateurs économiques US évoquent un ralentissement sans atterrissage brutal, ce qui contribue à la confiance des investisseurs. L’ensemble de ces facteurs macroéconomiques suggère que le marché crypto pourrait bénéficier de conditions monétaires favorables à court terme.

Les prochaines semaines pourraient être calmes, mais…

Le CEO de Koinly, Robin Singh, livre une analyse pertinente sur la dynamique du marché, soulignant que le Bitcoin peine à reconquérir la barre des 90 000 dollars « bien plus longtemps que ce qu’anticipaient la plupart des acteurs ». Ce constat met en lumière les défis rencontrés par la cryptomonnaie phare dans sa tentative de relancer l’élan haussier.

Singh précise : « Avec le marché qui glisse vers son habituelle ‘hibernation de Noël’, la probabilité d’un mouvement explosif avant la nouvelle année diminue rapidement. » Ce schéma saisonnier est bien connu dans la crypto, où volumes et volatilité reculent pendant les fêtes, les institutionnels réduisant leurs positions et les particuliers se concentrant sur la fin d’année.

Cependant, Singh souligne que tout n’est pas figé. « Un retour décisif et inattendu au-dessus de 90 000 dollars en décembre serait très positif pour le sentiment de marché. Cela calmerait les baissiers et aiderait à aborder 2026 sans crainte précoce d’un ‘crypto winter’ », avance-t-il. Cela suggère qu’une fin d’année forte pourrait donner un ton positif pour les mois suivants et contrer l’émergence d’un sentiment baissier durable.

À l’approche de décembre, Singh estime que les prochaines semaines pourraient se traduire par une consolidation et une activité réduite. « Les feux d’artifice attendus par les traders devront sans doute patienter jusqu’en 2026 », relève le CEO. Cette analyse est confirmée par les données CoinGlass, qui montrent que le rendement moyen du Bitcoin en décembre est inférieur à 5 % depuis 2013. Historiquement, décembre n’est donc pas propice à de grands mouvements pour le Bitcoin.

Néanmoins, Singh ajoute : « Sachant que novembre est habituellement le mois le plus fort pour le Bitcoin et qu’il a évolué à contre-courant cette année, on ne peut exclure un événement inattendu en décembre. » Cette remarque met en avant l’imprévisibilité du marché crypto et la possibilité de ruptures par rapport à l’histoire, notamment en période de changements macroéconomiques ou réglementaires majeurs.

Certains analystes estiment que le cycle classique de quatre ans qui a marqué le Bitcoin pourrait évoluer. Si cela se confirme, Singh pense que 2026 « pourrait réserver une surprise d’ampleur supérieure à tout ce qu’on attend. Comme toujours en crypto… seul le temps le dira. » Cette vision traduit la maturation du marché et l’arrivée de nouveaux profils d’investisseurs.

De nombreux détenteurs de Bitcoin considéraient 100 000 dollars comme un support solide, anticipant un rebond rapide en cas de cassure. Or, Singh observe que « cette fois, ce rebond n’a pas encore eu lieu ». Cela suggère que le marché entre dans une phase de consolidation plus longue que prévu, possiblement propice à une reprise plus robuste à terme.

Pour la suite, Singh note : « La décision de la Fed sur les taux en décembre, ainsi que l’évolution des flux sur les ETF Bitcoin au comptant, permettront de mieux anticiper le début 2026. » Ces éléments seront déterminants pour la trajectoire du marché, la politique monétaire et les investissements institutionnels continuant de façonner les cours.

À propos d’Ethereum, Singh souligne que la crypto évolue juste sous le seuil des 3 000 dollars, notant que « cet écart de 100 dollars entre 2 900 et 3 000 est le ‘saut psychologique ETH’ ». Cette expression illustre l’importance des seuils psychologiques dans la crypto, où les chiffres ronds font office de résistances ou de supports majeurs.

D’après Singh, le sentiment autour d’Ethereum peut basculer rapidement si le prix repasse au-dessus de 3 000 dollars. « ETH va-t-il franchir les 3 000 dollars prochainement ? Peut-être. Mais la vraie question est de savoir s’il pourra s’y maintenir », souligne le CEO. Cela met en lumière la différence entre un franchissement ponctuel et l’établissement d’un support solide.

Il conclut sur la dynamique de marché : « Actuellement, tous les projecteurs sont braqués sur Bitcoin, et tant que Bitcoin occupe tout l’espace, la dynamique d’ETH dépendra du scénario choisi par Bitcoin. Si BTC repart rapidement à la hausse, le reste du marché, ETH compris, suivra probablement très vite. » Cette analyse reflète la prééminence du Bitcoin dans l’orientation générale du marché, les altcoins ayant tendance à suivre lors des grands mouvements.

Seuils et événements à surveiller

Ce matin, le Bitcoin s’établissait à 87 788 dollars, évoluant dans une fourchette relativement étroite. Sur les 24 dernières heures, l’activité a été particulièrement volatile, avec des variations entre un plus bas de 86 215 dollars et un plus haut de 88 097 dollars. Cette volatilité traduit l’incertitude persistante sur la direction à court terme, les investisseurs scrutant à la fois les facteurs macroéconomiques et les éléments propres au secteur crypto.

Sur sept jours, l’amplitude de variation a été bien plus grande, entre 82 175 et 92 570 dollars. Cela illustre la volatilité accrue qui caractérise la période récente. Bitcoin recule de 3,4 % sur la semaine, de 24,3 % sur le mois, et reste 30,3 % sous son record historique de 126 080 dollars. Ces données éclairent la phase actuelle de consolidation et montrent que le marché reste en correction après son dernier sommet.

Les investisseurs surveillent de près la capacité du Bitcoin à franchir et à tenir le seuil des 88 000 dollars, ce qui pourrait ouvrir la voie à de nouveaux gains vers 90 500 et 93 000 dollars. Ces niveaux constituent des résistances psychologiques et techniques susceptibles de conditionner la trajectoire à moyen terme. En cas de repli du marché, le Bitcoin pourrait passer sous les 85 000 dollars et tester le support des 82 000 dollars, déterminant ces dernières semaines.

Ethereum s’échange à 2 938 dollars, affichant une volatilité similaire à celle du Bitcoin, mais selon une trajectoire plus linéaire : plus bas de 2 862 dollars, plus haut de 2 973 dollars sur la séance. Cette dynamique suggère qu’Ethereum pourrait préparer une tentative de franchissement des 3 000 dollars.

Sur la semaine, Ethereum recule de 4,7 %, dans une fourchette comprise entre 2 680 et 3 095 dollars. La crypto cède aussi 30,1 % sur le mois et reste 40,5 % sous son sommet de 4 946 dollars. Ainsi, Ethereum, comme le Bitcoin, traverse une phase de correction et recherche un plancher de prix durable.

Un maintien au-dessus de 2 980 dollars pourrait permettre à Ethereum de viser le seuil psychologique des 3 000 dollars puis des objectifs à 3 150 dollars et au-delà. À l’inverse, en cas de repli, Ethereum pourrait revenir sur les supports à 2 800 et 2 730 dollars, qui ont récemment servi de points d’ancrage lors des échanges.

Le sentiment de marché reste stable sur la journée, toujours en territoire de peur extrême. L’indice de peur et de cupidité crypto se maintient à 15 pour la deuxième journée consécutive. Ce niveau persistant traduit la prudence des investisseurs en attente de signaux supplémentaires sur la tendance à moyen terme. Cette peur extrême peut aussi ouvrir des opportunités pour les investisseurs contrarians, convaincus que l’excès de pessimisme précède souvent les reprises.

Les ETF repassent dans le vert

Les ETF Bitcoin au comptant américains repassent en territoire positif, enregistrant 128,64 millions de dollars d’entrées nettes le 25 novembre. Ce flux porte l’afflux net cumulé à 57,61 milliards de dollars, confirmant l’intérêt institutionnel pour une exposition réglementée au Bitcoin.

Sur les 12 ETF Bitcoin, deux enregistrent des souscriptions et trois des sorties. Fidelity domine avec 170,8 millions de dollars d’entrées, reflétant une forte demande sur la plateforme. Grayscale suit avec 83,01 millions de dollars, illustrant un regain de confiance envers l’un des produits crypto les plus anciens du marché.

Côté sorties, Ark&21Shares enregistre 75,92 millions de dollars de rachats, suivi par VanEck et Bitwise avec 36,95 millions et 12,31 millions respectivement. Ces retraits peuvent s’expliquer par des prises de bénéfices ou des rééquilibrages, plus que par une perte de confiance fondamentale dans le Bitcoin.

Les ETF Ethereum américains affichent une troisième journée consécutive de souscriptions, avec 78,58 millions de dollars supplémentaires. Ce flux positif porte l’afflux net cumulé à 12,81 milliards de dollars, signalant une adoption institutionnelle croissante des produits Ethereum.

Trois des neuf fonds Ethereum enregistrent des souscriptions, un seul connaît des sorties. Fidelity arrive en tête avec 47,54 millions de dollars, suivi de BlackRock à 46,09 millions. Ces afflux massifs de la part de grands établissements financiers illustrent l’adoption croissante d’Ethereum comme actif d’investissement.

Grayscale enregistre 23,33 millions de dollars de sorties sur son produit Ethereum, reflet possible d’une rotation entre véhicules crypto, comme sur son fonds Bitcoin.

Dans une initiative marquante, l’État du Texas a acquis pour 5 millions de dollars d’ETF Bitcoin au comptant de BlackRock. Le Texas prévoit un second achat de 5 millions, détenu en propre, marquant une première pour un État américain en matière d’exposition directe au Bitcoin.

L’opération du 20 novembre a été révélée cette semaine par Lee Bratcher, président du Texas Blockchain Council, confirmant que le Texas a alloué 10 millions de dollars à des investissements en Bitcoin et entend en assurer lui-même la garde. Cette décision d’un grand État américain constitue un signal fort en faveur du Bitcoin comme actif d’investissement et pourrait inspirer des démarches similaires. L’autogarde des actifs reflète la volonté du Texas de garder la maîtrise de ses avoirs, sans dépendre exclusivement d’un dépositaire externe, en cohérence avec l’esprit décentralisé de la crypto tout en respectant les exigences fiduciaires de la gestion publique.

FAQ

Quelles ont été les principales raisons de la hausse du marché des cryptomonnaies en novembre 2025 ?

La hausse de novembre 2025 s’explique par l’accélération de l’adoption institutionnelle, des avancées réglementaires positives, la robustesse technique du Bitcoin, la hausse des volumes de trading et une acceptation grand public croissante. Le sentiment de marché s’est nettement amélioré sur cette période.

Quels sont les facteurs techniques et fondamentaux expliquant la récente hausse de Bitcoin et Ethereum ?

Le récent rallye de Bitcoin et Ethereum reflète l’adoption institutionnelle croissante, des évolutions réglementaires favorables, l’augmentation des flux de capitaux institutionnels, un contexte macroéconomique plus porteur, l’expansion de l’écosystème DeFi, et l’anticipation de mises à jour technologiques génératrices de valeur à long terme.

Comment les facteurs macroéconomiques (politique de la Fed, inflation…) influencent-ils les prix récents des cryptomonnaies ?

Les décisions de la Fed ont une influence directe sur les marchés crypto. Les baisses de taux dopent généralement les actifs risqués comme la crypto, tandis que les hausses freinent la tendance. L’inflation façonne les anticipations de politique monétaire : une inflation faible soutient les rallyes crypto, une inflation élevée incite à la prudence. Ces indicateurs dictent les flux entre actifs traditionnels et numériques.

Le principal moteur du rallye crypto de fin novembre était-il l’investissement institutionnel ou l’achat des particuliers ?

Les deux ont contribué de façon notable. Les flux institutionnels via les ETF Bitcoin au comptant et les acquisitions d’entreprises ont généré l’essentiel du volume, tandis que l’enthousiasme des particuliers, porté par les tendances sur les réseaux sociaux et l’optimisme saisonnier, a assuré un soutien secondaire. L’activité institutionnelle a été le principal catalyseur.

Est-ce le bon moment pour entrer sur le marché des cryptomonnaies ? Quels risques faut-il surveiller ?

Oui, le contexte actuel est favorable à une entrée. La dynamique du Bitcoin reste solide et l’adoption institutionnelle progresse. Le début 2025 montre un sentiment positif et des volumes croissants. Les principaux risques sont la volatilité, les changements réglementaires et les fluctuations de liquidité lors des corrections.

Comment les cryptomonnaies se sont-elles comportées récemment par rapport aux autres actifs financiers ?

Les cryptomonnaies ont surperformé les actifs traditionnels fin 2025, avec des gains marqués pour le Bitcoin et les principales altcoins. Les marchés crypto ont fait preuve de résilience, avec des volumes et une adoption institutionnelle en hausse, dépassant largement actions et obligations sur la période.