Définition de Market Cap

Qu’est-ce que la capitalisation boursière ?

La capitalisation boursière, ou « market cap », représente l’estimation de la valeur totale d’un actif sur le marché, calculée selon la formule : prix × offre en circulation. Elle sert principalement à comparer la taille et à classer les actifs. Ce principe s’apparente à multiplier le prix d’un produit par la quantité disponible en rayon, offrant ainsi une mesure directe de la « taille » relative des catégories d’articles.

Dans le secteur des actions, la capitalisation boursière se calcule en multipliant le cours de l’action par le nombre d’actions en circulation. Pour les cryptomonnaies, elle équivaut au prix du token × offre en circulation (nombre de tokens disponibles à l’échange). La capitalisation boursière ne reflète ni les réserves de trésorerie d’un projet ni directement le niveau de risque ou de rendement, mais elle donne un « instantané » de l’échelle relative.

Comment la capitalisation boursière est-elle calculée ?

La formule de base est : prix × offre. Pour les actions, cela correspond au cours de l’action × nombre total d’actions en circulation ; certains ajustent pour le « flottant » (actions disponibles à la négociation publique). Pour les actifs crypto, il s’agit du prix du token × offre en circulation.

Exemple : Si le prix d’un token est de 10 $ et que son offre en circulation est de 100 millions, la capitalisation boursière atteint environ 1 milliard de dollars. Les plateformes de données peuvent utiliser des méthodologies de calcul légèrement différentes, mais le principe fondamental reste prix × offre. Dès 2026, les principales plateformes comme CoinGecko et CoinMarketCap affichent à la fois la « market cap » et la « fully diluted market cap » pour faciliter les comparaisons selon différents scénarios d’offre.

Quel est le rôle de la capitalisation boursière sur les marchés crypto ?

La capitalisation boursière permet avant tout de comparer la taille des actifs et de réaliser un premier tri, aidant les utilisateurs à identifier rapidement les projets « large-cap, mid-cap et small-cap ». Elle facilite aussi l’analyse de la structure sectorielle—par exemple, les différences d’échelle entre stablecoins, blockchains Layer 1 et secteurs DeFi.

En trading, la capitalisation boursière influence le profil de liquidité et la volatilité : les actifs large-cap disposent généralement de carnets d’ordres plus profonds et d’une activité de market making importante, ce qui se traduit par des prix relativement stables ; les small-cap sont plus sensibles aux flux de capitaux et présentent des variations de prix plus marquées. Toutefois, la capitalisation boursière seule ne détermine pas la volatilité—elle doit être considérée en parallèle avec le volume d’échange et la profondeur du carnet d’ordres.

Sur les pages marchés de Gate, il est possible de trier les cryptomonnaies par capitalisation boursière pour visualiser leur classement en termes d’échelle. Les pages de détail des projets affichent généralement des données telles que l’offre en circulation, l’offre totale et le calendrier de déblocage pour contextualiser l’interprétation de la capitalisation boursière.

Quelle est la différence entre la capitalisation boursière et la fully diluted market cap ?

La capitalisation boursière se calcule selon : prix actuel × offre en circulation actuelle. La Fully Diluted Market Cap (FDV) correspond à : prix actuel × offre totale de tokens—ce qui revient à supposer que tous les tokens non émis sont disponibles sur le marché.

Si l’offre en circulation est faible par rapport à l’offre totale, la capitalisation boursière semblera modeste tandis que la FDV pourra être très élevée, signalant une pression potentielle sur l’offre à mesure que de nouveaux tokens seront débloqués. À l’inverse, les burns ou rachats de tokens peuvent réduire l’écart entre FDV et capitalisation boursière.

Interprétation : Utilisez la capitalisation boursière pour comprendre l’échelle actuelle, et la FDV pour évaluer l’échelle potentielle si tous les tokens étaient en circulation. Sur les pages de détail des projets Gate, surveillez le calendrier de déblocage et les allocations d’équipe/investisseurs—ces facteurs influent sur le rythme et la trajectoire entre capitalisation boursière et FDV.

Comment la capitalisation boursière se rapporte-t-elle au volume d’échange, à la TVL et à l’offre en circulation ?

Relation avec le volume d’échange : Le volume mesure la valeur ou le nombre de transactions sur une période donnée, reflétant l’activité et la liquidité de l’actif. Une capitalisation élevée avec un faible volume peut indiquer un intérêt limité ou une réticence des détenteurs à échanger ; une faible capitalisation avec un volume élevé traduit une activité de trading à court terme.

Relation avec la TVL : Le Total Value Locked (TVL) représente les fonds verrouillés dans un protocole, couramment utilisé pour l’analyse DeFi. Une capitalisation élevée mais une TVL faible suggère un prix élevé du token mais une adoption limitée du protocole ; une TVL élevée mais une capitalisation faible peut indiquer une forte utilisation du protocole mais des tokens sous-évalués. Considérer les deux offre une vision plus complète de l’engagement des utilisateurs et de la valorisation des tokens.

Relation avec l’offre en circulation : L’offre en circulation désigne les tokens disponibles à l’échange. À prix égal, une offre en circulation plus élevée implique une capitalisation boursière supérieure ; cependant, les futurs déblocages peuvent modifier l’offre en circulation et donc impacter la capitalisation. Lors de l’analyse d’un nouveau projet, vérifiez toujours le ratio entre l’offre en circulation et l’offre totale.

Comment utiliser la capitalisation boursière pour un premier tri ?

Considérez la capitalisation boursière comme un point de départ, non comme une conclusion définitive. Voici une démarche concrète :

Étape 1 : Sur la page marché de Gate, triez par capitalisation boursière dans le secteur choisi (par exemple Layer 1, DeFi, IA), puis sélectionnez les projets majeurs pour une analyse préliminaire.

Étape 2 : Ouvrez la page de détail de chaque projet pour examiner la capitalisation boursière, le ratio d’offre en circulation, la FDV et le calendrier de déblocage. Si un écart important existe entre capitalisation et FDV avec des déblocages imminents, signalez un risque d’offre.

Étape 3 : Recoupez avec le volume d’échange et la profondeur du carnet d’ordres. Si la capitalisation est élevée mais que le volume reste faible sur la durée, la liquidité peut être insuffisante ; si le volume est inhabituellement élevé sans fondamentaux solides, méfiez-vous de la spéculation à court terme.

Étape 4 : Pour les projets DeFi, incluez la TVL et les indicateurs utilisateurs dans votre évaluation. Si la TVL et la capitalisation boursière sont désynchronisées, approfondissez l’analyse de l’utilisation du protocole et des mécanismes de partage des revenus.

Quelles sont les caractéristiques des actifs small-cap, mid-cap et large-cap ?

La segmentation sectorielle par capitalisation boursière structure les analyses : les small-cap sont généralement de moindre taille et plus sensibles à la volatilité ; les mid-cap allient potentiel de croissance et stabilité ; les large-cap sont plus matures, très liquides et bénéficient de narratifs établis.

Les small-cap offrent des opportunités d’innovation et de rémunération en phase précoce mais comportent des risques accrus liés à une transparence moindre ou à des tokenomics incomplètes. Pour les mid-cap, surveillez la capacité d’expansion et le calendrier de déblocage. Les points forts des large-cap résident dans la compétitivité à long terme et des métriques telles que le cash-flow ou l’usage (TVL, activité on-chain), plutôt que dans l’effet de mode à court terme.

Quelle que soit la classification, les seuils de segmentation évoluent avec les conditions générales du marché—veillez à adapter votre période d’observation à votre stratégie d’investissement.

Comment évaluer les tendances et les risques via la capitalisation boursière ?

Pour les tendances : Analysez les variations du prix et de l’offre en circulation. Si le prix augmente alors que l’offre reste stable, la capitalisation progresse ; si le prix stagne mais que l’offre croît via des déblocages, la capitalisation augmente également—ce qui ne traduit pas nécessairement une amélioration des fondamentaux.

Pour les risques : Surveillez une FDV élevée avec une faible offre en circulation, des adresses de détenteurs concentrées susceptibles de vendre, et les écarts entre sources de données sur différentes plateformes. Considérez toujours la capitalisation en lien avec le volume, la TVL, la répartition des détenteurs et le calendrier de déblocage—évitez les décisions basées sur un seul indicateur. Pour la sécurité du capital, diversifiez vos positions, configurez des alertes de prix et des contrôles de risque sur Gate, et adoptez une exécution disciplinée.

En résumé : La capitalisation boursière offre un « instantané » de l’échelle qui permet de se forger une vue d’ensemble—mais il convient toujours de l’interpréter en tenant compte de la dynamique d’offre, de la liquidité et des indicateurs d’usage pour des jugements plus fiables, tant sur les marchés crypto que traditionnels.

FAQ

Que signifie capitalisation boursière ?

La capitalisation boursière désigne la valeur totale d’un actif crypto sur le marché, calculée selon : prix actuel × offre en circulation. Par exemple, si le Bitcoin est coté à 40 000 $ avec une offre en circulation de 21 millions de pièces, sa capitalisation atteint environ 840 milliards de dollars. Une capitalisation élevée traduit une reconnaissance accrue par le marché et reflète la perception des investisseurs quant à la valeur à long terme.

Comment la capitalisation boursière est-elle calculée ?

La formule de calcul de la capitalisation boursière est : Capitalisation = Prix actuel du token × Offre en circulation. Par exemple, si Ethereum s’échange à 2 000 $ avec une offre en circulation de 120 millions de tokens, sa capitalisation serait de 240 milliards de dollars. Différents sites de données peuvent indiquer des offres en circulation légèrement différentes, ce qui entraîne des écarts mineurs dans les chiffres de capitalisation.

Quels facteurs déterminent la capitalisation boursière ?

La capitalisation boursière dépend principalement de deux facteurs : le prix du token et l’offre en circulation. Le prix reflète la valorisation de l’actif par le marché—impactée par la dynamique offre-demande, les actualités et les conditions macroéconomiques—tandis que l’offre en circulation est déterminée par le calendrier de distribution des tokens du projet. Toute variation de l’un ou l’autre modifie la capitalisation globale ; par exemple, une hausse du prix ou des déblocages de tokens l’ajustera en conséquence.

Pourquoi les débutants devraient-ils consulter le classement des projets par capitalisation boursière ?

Le classement par capitalisation renseigne sur la position des projets dans l’écosystème crypto et indique le niveau de liquidité. Les projets en tête de classement disposent généralement d’une meilleure liquidité, d’un risque à court terme réduit et d’une transparence accrue ; les small-cap en bas de classement sont plus volatils et risqués mais peuvent offrir un potentiel de hausse supérieur. Les débutants peuvent ainsi utiliser le classement par capitalisation pour apprécier rapidement la taille et le niveau de risque des projets.

Une capitalisation boursière élevée rend-elle un actif plus sûr qu’un actif à faible capitalisation ?

Une capitalisation élevée implique généralement une liquidité plus forte et un risque à court terme réduit, mais ne garantit pas une sécurité totale. Les actifs large-cap comme Bitcoin ou Ethereum sont souvent plus stables grâce à des réseaux matures et une adoption large ; cependant, une capitalisation élevée n’élimine pas les risques inhérents au projet—il faut toujours considérer les fondamentaux, l’avancement technologique et les conditions de marché. Pour les nouveaux venus, commencez par vous informer sur les projets du top 50 par capitalisation.