Qu'est-ce que Velodrome Finance ?

Qu'est-ce que VelodromeFinance ?

VelodromeFinance est une plateforme d'échange décentralisée (DEX) basée sur Optimism, conçue pour des transactions à faible coût et des incitations à la liquidité pérennes. Le protocole réunit trading, gouvernance et récompenses dans un mécanisme unifié, permettant aux détenteurs de jetons verrouillés de décider de l'attribution des incitations. Les fournisseurs de liquidité (LP) et les votants partagent les frais de la plateforme et les récompenses.

Du point de vue du trading, VelodromeFinance fonctionne comme un market maker automatisé (AMM), avec deux types de pools : les « Stable Pools » pour les actifs corrélés (ex. : paires de stablecoins) et les « Volatile Pools » pour les actifs non corrélés (différents jetons). Côté gouvernance, les détenteurs de veVELO—le jeton de vote verrouillé de Velodrome—peuvent voter pour orienter l'émission de nouveaux jetons vers des pools précis, générant des flux de liquidité ciblés.

Comment fonctionne VelodromeFinance ?

Le mécanisme central de VelodromeFinance repose sur trois éléments : frais de transaction, émission de jetons et vote. Chaque transaction génère des frais, distribués proportionnellement aux LP. Les émissions de jetons (nouveaux jetons créés) sont attribuées selon les votes : les pools les plus votés reçoivent une part plus importante des émissions.

Les pools adoptent une conception AMM à double courbe : les Stable Pools sont optimisés pour les actifs fortement corrélés, tandis que les Volatile Pools s'adressent aux actifs faiblement corrélés. Cette structure limite le slippage et améliore l'efficacité des prix selon le type d'actif. Le protocole utilise également des « gauges » pour recevoir les votes et répartir les quotas d'émission.

Le « marché des incitations au vote » constitue une fonctionnalité clé. Les protocoles ou équipes de projet peuvent proposer des récompenses additionnelles aux votants veVELO pour attirer les votes (souvent qualifiées de « bribes », mais il s'agit en pratique de subventions au vote). Les votants reçoivent ces incitations externes en plus de leur part des frais de trading.

Qu'est-ce que veVELO sur VelodromeFinance ?

veVELO est un droit de vote et de récompense obtenu en verrouillant des jetons VELO pour une durée donnée. Plus la période de verrouillage est longue, plus le pouvoir de vote et la part des frais et incitations au vote sont élevés. Il fonctionne comme une carte d'adhésion à durée limitée : une durée plus longue confère davantage de privilèges.

Les détenteurs de veVELO peuvent voter à chaque cycle pour déterminer quels pools recevront davantage d'émissions. En échange, ils perçoivent deux types de récompenses : une part des frais de trading attribuée aux votants et des incitations externes issues de projets tiers. Une fois la période de verrouillage achevée, les utilisateurs récupèrent leurs jetons VELO ; pendant la durée du verrouillage, les fonds restent illiquides, obligeant les participants à équilibrer la durée et le rendement attendu.

Comment les fournisseurs de liquidité sont-ils rémunérés sur VelodromeFinance ?

Les LP sur VelodromeFinance perçoivent des récompenses de deux sources : frais de trading et émissions de jetons. En déposant des actifs dans un pool, les LP collectent des frais proportionnels à leur part. Si un pool reçoit de nombreux votes lors d'une époque, il bénéficie également d'une part accrue d'émissions de jetons, générant des jetons de récompense supplémentaires pour ses LP.

Cependant, les LP sont exposés au risque de perte impermanente : lorsque les prix des actifs du pool divergent, le rééquilibrage peut entraîner une valeur USD inférieure à celle d'une détention séparée. Les Stable Pools subissent généralement moins de perte impermanente et conviennent aux paires de stablecoins ; les Volatile Pools offrent un potentiel de rendement plus élevé mais avec un risque accru.

Quel rôle VelodromeFinance joue-t-il dans l'écosystème Optimism ?

VelodromeFinance constitue une infrastructure essentielle pour le trading et la gestion de la liquidité au sein de l'écosystème Optimism. Les nouveaux projets peuvent créer des pools et utiliser les incitations au vote pour attirer la liquidité, facilitant ainsi la découverte de prix et la négociabilité initiale de leurs jetons.

À la mi-2024, les rapports communautaires et les tableaux de bord on-chain (Dune, newsletters de projets, etc.) citent régulièrement VelodromeFinance comme un pôle majeur de liquidité sur Optimism. Son modèle d'allocation d'incitations basé sur le vote oriente le capital vers les pools les plus demandés, optimisant l'efficacité globale du capital.

Comment utiliser VelodromeFinance ?

Pour commencer sur VelodromeFinance, procédez comme suit :

Étape 1 : Configurez votre portefeuille et le réseau. Installez un portefeuille compatible Ethereum, passez sur le réseau Optimism et assurez-vous de disposer d'ETH pour les frais de gaz.

Étape 2 : Acquérez les actifs nécessaires. Achetez des jetons (VELO, stablecoins, etc.) sur le marché spot de Gate, puis utilisez la fonction de dépôt on-chain de Gate pour transférer vos actifs sur Optimism. Une fois crédités, vous pouvez utiliser l'interface de Velodrome.

Étape 3 : Sélectionnez votre activité. Pour trader, rendez-vous sur la page Swap de VelodromeFinance et choisissez une paire de pools Stable ou Volatile. Pour devenir LP, choisissez votre pool cible, déposez les deux actifs requis conformément aux instructions pour recevoir un jeton LP, puis surveillez les résultats de vote et les sources de récompense pour ce pool.

Étape 4 : Pensez à verrouiller des jetons pour voter. Si vous détenez des VELO et souhaitez participer à la gouvernance sur le long terme, vous pouvez les verrouiller en veVELO sur VelodromeFinance, participer aux cycles de vote et percevoir des parts de frais ainsi que des incitations au vote. Gardez à l'esprit que les jetons verrouillés sont illiquides pendant la période de verrouillage : évaluez soigneusement la durée en fonction de votre stratégie financière.

Quels sont les risques à connaître avec VelodromeFinance ?

Participer à VelodromeFinance—que ce soit en trading ou en fournissant de la liquidité—comporte plusieurs risques. Les vulnérabilités des smart contracts et les risques liés aux mécanismes de la plateforme sont toujours présents ; examinez les audits et les informations communautaires avec attention. Les LP doivent surveiller le risque de perte impermanente, surtout en période de forte volatilité.

Le risque de verrouillage est aussi significatif. Verrouiller des VELO pour obtenir veVELO vous empêche de vendre ou déplacer librement vos jetons avant la fin du verrouillage ; si les incitations au vote baissent ou que les prix chutent, vos rendements peuvent être inférieurs aux attentes. Le marché des incitations au vote peut générer une concurrence en gouvernance et une asymétrie d'information—prudence face aux incitations élevées à court terme.

En quoi VelodromeFinance se distingue-t-il des autres DEX ?

Contrairement aux DEX utilisant des modèles de liquidité concentrée (range AMMs), VelodromeFinance privilégie une architecture AMM à double courbe associée à une allocation d'émissions pilotée par le vote. Le protocole met en avant « la gouvernance détermine les incitations ; les incitations dirigent la liquidité », orientant activement les ressources vers les pools répondant aux besoins de l'écosystème, plutôt que de s'appuyer uniquement sur le volume de trading.

VelodromeFinance encourage également les projets à utiliser les incitations au vote pour amorcer la liquidité—un atout pour les nouveaux lancements. Pour les utilisateurs, les Stable Pools offrent une expérience de trading fluide avec un partage régulier des frais, tandis que les Volatile Pools offrent des rendements plus élevés mais moins prévisibles.

Quels sont les points essentiels à retenir sur VelodromeFinance ?

VelodromeFinance combine trading et gouvernance : frais de transaction et émission de jetons sont les principales sources de rendement pour les LP et votants ; veVELO est la passerelle vers le pouvoir de vote et les récompenses ; les incitations au vote orientent l'allocation du capital parmi les pools. Pour les nouveaux venus, il est conseillé de commencer par le trading sur Stable Pools ou des positions LP modestes pour découvrir les mécanismes avant d'explorer le vote et le verrouillage de VELO via veVELO. Pensez toujours à la sécurité des fonds et aux périodes de verrouillage ; analysez avec prudence les offres d'incitations élevées selon votre profil de risque.

FAQ

Je débute—comment commencer à trader sur Velodrome ?

Connectez votre portefeuille (MetaMask, etc.) au réseau Optimism et rendez-vous sur le site officiel de Velodrome Finance. Sélectionnez la paire de trading souhaitée, saisissez le montant à échanger et validez la transaction. Les débutants devraient commencer avec de petits montants pour se familiariser avec l'interface avant d'augmenter le volume des trades ; vérifiez toujours les paramètres de slippage pour sécuriser le prix de votre swap.

Puis-je perdre de l'argent en fournissant de la liquidité sur Velodrome ?

La fourniture de liquidité comporte un risque de perte impermanente : si les prix des jetons fluctuent fortement, votre position dans le pool peut valoir moins que la détention séparée des deux jetons. Cependant, les frais de trading et les récompenses d'incitation de Velodrome peuvent compenser une partie des pertes. Pour limiter le risque, privilégiez les paires de stablecoins ou d'actifs à faible volatilité.

Quels privilèges pour les détenteurs de jetons VELO ?

Les détenteurs de VELO peuvent verrouiller leurs jetons en veVELO pour obtenir des droits de vote sur la distribution des incitations de mining de liquidité. Les verrouillages plus longs offrent davantage de pouvoir de vote ; les votants perçoivent aussi une part des frais de trading de la plateforme. Ce mécanisme est central dans la gouvernance et le système de récompense de Velodrome.

Quels sont les avantages de Velodrome par rapport aux DEX comme Uniswap ?

Velodrome se spécialise dans l'écosystème Optimism et adopte un modèle ve-token qui permet aux whales et aux protocoles d'orienter les incitations via des jetons verrouillés. Comparé aux DEX traditionnels, Velodrome offre des incitations à la liquidité plus flexibles et une structure de frais optimisée. À l'inverse, Uniswap dispose d'un écosystème plus vaste et d'un support cross-chain plus développé—à choisir selon votre réseau et vos besoins.

Comment générer du rendement avec Velodrome ?

Deux stratégies principales : fournir de la liquidité pour percevoir des frais de trading et des récompenses de mining ; ou verrouiller des VELO en veVELO pour orienter les incitations par le vote et percevoir des parts de frais. Vous pouvez combiner ces deux approches pour maximiser le rendement, mais il convient de surveiller le risque de perte impermanente et la volatilité du marché.