Voici exactement comment ils font baisser le prix de l'argent

Le marché de l’argent a récemment agi de manière étrange. Les prix fluctuent brusquement d’un moment à l’autre, puis se stabilisent soudainement. De nombreux investisseurs se posent la même question : pourquoi l’argent ne monte-t-il pas plus rapidement alors que la demande semble forte ?

Une récente diffusion en direct de la chaîne YouTube Pound Of Gold (15,2K abonnés) a tenté d’expliquer ce qui pourrait se passer en coulisses. Le créateur a analysé comment la structure du marché à terme de l’argent peut maintenir les prix à la baisse, même lorsque l’offre physique commence à se resserrer.

L’explication se concentre sur quelque chose que beaucoup d’investisseurs ne regardent jamais : l’écart entre les contrats papier sur l’argent et le métal physique réellement disponible pour livraison.

• Le problème de l’argent papier
• Pourquoi les prix ne reflètent pas toujours la demande physique
• La pression de livraison pourrait finir par forcer une révision des prix
• Pourquoi l’argent peut rester silencieux, jusqu’à ce qu’il ne le soit plus

Le problème de l’argent papier

Selon les données partagées dans la vidéo, le marché à terme COMEX montre actuellement un déséquilibre énorme.

Environ 581 millions d’onces d’argent existent sous forme de revendications papier, alors qu’à peine 88 millions d’onces sont enregistrées comme métal livrable dans les entrepôts COMEX.

Cela signifie qu’il y a plus de six fois plus de contrats papier que d’argent physique prêt à être livré.

Chaque contrat d’argent COMEX représente 5 000 onces d’argent, mais la plupart des traders n’ont jamais l’intention de recevoir le métal. Les contrats sont généralement clôturés ou renouvelés pour un règlement financier plutôt que pour une livraison physique.

En termes simples, les traders achètent et vendent une exposition aux prix de l’argent sans jamais toucher une barre d’argent réelle.

En raison de cette structure, le marché à terme peut continuer à échanger d’énormes volumes d’argent même lorsque l’offre physique commence à diminuer.

Pourquoi les prix ne reflètent pas toujours la demande physique

L’analyse de Pound Of Gold soutient que ce système permet au marché de retarder la réaction des prix lorsque l’argent réel devient plus difficile à obtenir.

Les pénuries physiques font normalement monter les prix. Mais lorsque la majorité des traders ne traitent qu’avec des contrats papier, la pression de la demande physique peut rester dissimulée pendant un certain temps.

Le marché à terme continue de traiter des transactions à un prix de référence unique, le prix spot que les investisseurs voient sur leurs écrans.

Pendant ce temps, l’argent physique raconte souvent une histoire différente. Les dealers locaux facturent parfois des primes importantes au-dessus du prix spot, surtout lors de périodes de forte demande. Ces primes reflètent de véritables contraintes d’approvisionnement qui n’apparaissent pas immédiatement sur le marché papier.

Un autre point soulevé dans la vidéo concerne les changements récents dans les entrepôts COMEX.

L’argent enregistré, c’est-à-dire le métal officiellement disponible pour livraison, aurait diminué d’environ 16 % au cours du dernier mois.

En même temps, l’intérêt ouvert sur le marché à terme reste extrêmement élevé. Cela crée une situation où le marché papier continue de fonctionner normalement, même si la quantité de métal livrable diminue.

Le système fonctionne parce qu’un petit pourcentage de traders demande réellement une livraison physique.

Si de nombreux détenteurs de contrats exigeaient soudainement de l’argent réel, le marché serait confronté à un choc d’approvisionnement sérieux.

La pression de livraison pourrait finir par forcer une révision des prix

La vidéo a également mis en évidence l’activité récente de livraison. Le 3 mars, environ 607 contrats ont été livrés, représentant environ 3 millions d’onces d’argent.

La livraison est importante car elle oblige le marché papier à interagir avec le métal réel. Si la demande de livraison continue d’augmenter alors que les stocks en entrepôt diminuent, le système devra finir par s’ajuster.

Cet ajustement peut se produire de plusieurs manières : primes plus élevées pour le métal physique, davantage d’argent entrant dans les entrepôts, ou les traders renouvelant leurs contrats plutôt que de demander une livraison.

Aucune de ces modifications n’exige nécessairement une hausse immédiate des prix. Mais elles augmentent la pression qui s’accumule dans le système.

_****Fermeture du détroit de Hormuz pourrait pousser le Brent à 100 $ en raison d’un choc d’approvisionnement**

Pourquoi l’argent peut rester silencieux, jusqu’à ce qu’il ne le soit plus

La principale leçon de la diffusion en direct Pound Of Gold est que le comportement du prix de l’argent semble souvent calme en surface parce que le marché à terme absorbe la majorité de l’activité commerciale.

Les contrats papier permettent à d’énormes volumes d’exposition à l’argent de changer de mains sans affecter l’offre physique.

Mais cet équilibre peut basculer rapidement. Si suffisamment de traders commencent à exiger du métal réel plutôt qu’un règlement en espèces, le marché devra réévaluer l’argent beaucoup plus haut pour attirer une nouvelle offre.

Pour l’instant, la structure du marché à terme maintient la fluidité des échanges d’argent, même lorsque des signes de tension physique commencent à apparaître en coulisses. Et cela peut expliquer pourquoi le prix de l’argent semble parfois étrangement calme… juste avant un mouvement majeur.