Écrit par : Michael Nadeau
Traduction et synthèse : BitpushNews
Que cela vous plaise ou non, nous pensons que les memecoins (monnaies à mème) seront présents à long terme. Cet article partage une vision macro du secteur et examine en profondeur les memecoins que nous surveillons de près.
Commençons.
Pourquoi s’intéresser aux memecoins
Notre méthodologie
Certains aiment les memecoins, d’autres les détestent. Nous essayons de dépasser ce débat en observant simplement le marché. D’après nos observations, les memecoins sont bien ancrés. Du point de vue de l’« adéquation produit-marché (PMF) », ils semblent être le « jeu » ultime dans la cryptosphère. Les gens aiment trader, jouer, socialiser, et prendre des risques avec des récompenses potentielles. Nous pensons aussi que les participants savent très bien à quel type de jeu ils jouent.
Après le succès de PEPE dans l’écosystème Ethereum, nous avons saisi la fin 2023 pour analyser BONK et Solana. Cela nous a amenés à étudier plus en détail ce domaine, notamment via des données on-chain et des investissements additionnels comme GIGA, PEPE et SPX6900. Notre objectif est d’identifier des caractéristiques uniques dans les données des détenteurs, qui peuvent indiquer la vitalité (Staying Power) du token et la conviction de ses détenteurs.
Pourquoi choisir BONK, PEPE, SPX6900, PENGU et USELESS ?
Liquidité : chaque token dispose d’une liquidité suffisante et peut être échangé sur des plateformes majeures et en retail.
Audience : chaque token attire un public mondial (et non limité à des memecoins liés à des enjeux politiques ou autres niches).
Leadership / Culture intégrée : chaque token bénéficie d’au moins une de ces soutiens : 1) un leader ou une communauté très influente ; 2) une culture ou un meme internet bien établi ; ou 3) une marque populaire existante.
Performance historique : chaque token a connu plusieurs hausses spectaculaires suivies de corrections importantes. Ces mouvements montrent un intérêt large du marché et aident à diversifier la base de détenteurs, préparant la prochaine phase d’expansion.
Pas de déblocages ni de VCs : seules des données on-chain transparentes.
Beta élevé : chaque token présente un bêta élevé par rapport à BTC et ses actifs L1 dans l’écosystème. Avec une allocation appropriée (notre cible : 3-5%), une sélection judicieuse et un bon timing d’entrée, cela peut significativement améliorer le rendement ajusté au risque.
Passons maintenant aux données on-chain pour voir si nous pouvons distinguer le vrai du faux.
Nombre total de détenteurs de tokens
BONK : 985 900 détenteurs (au sommet de leur détention). Lancé en décembre 2022, BONK est le plus grand memecoin de l’écosystème Solana, intégré dans diverses applications et portefeuilles. Notez que BONK a mené des airdrops communautaires massifs, dispersant des tokens dans de nombreux wallets, comme le montrent les données ci-dessous.
PENGU : 534 100 détenteurs (en baisse de 14 % par rapport au pic). Lancé en décembre 2024, il représente l’intérêt social pour la marque Pudgy Penguin. La valeur totale de ses NFT est d’environ 78,5 millions de dollars, contre une capitalisation de memecoin de 454 millions (soit 5,7 fois la valeur des NFT, en recul par rapport à un sommet de 2,7 milliards). Nous pensons que la marque Pudgy Penguin, une marque crypto mainstream forte, pourrait continuer à transférer de la valeur vers ce memecoin.
PEPE : 505 700 détenteurs (en baisse de 1,51 %). Lancé en avril 2023, PEPE est selon nous l’expression la plus pure de la culture memecoin sur Ethereum, basée sur le « triste frog » Pepe, qui maintient une forte présence sur internet depuis la fin des années 2010.
SPX6900 : 113 000 détenteurs (en baisse de 0,33 %). Lancé en septembre 2023, il a créé une communauté internet fervente menée par Murad, avec pour slogan « faire sauter le marché boursier ». La marque combine satire financière et une base de détenteurs très sérieuse, semblable à BTC. Nous avons déjà négocié avec succès SPX6900 lors du dernier marché haussier et continuons d’analyser ses données communautaires et on-chain depuis août 2024.
USELESS : 38 600 détenteurs (en baisse de 5,2 %). Lancé en mai 2025, ce memecoin anti-utilité joue la carte de la satire. Après son lancement sur LetsBONK (qui a pris des parts de marché à Pump Fun), il a attiré une communauté verticale et apparemment fidèle. Sa capitalisation est de 44 millions de dollars, avec une liquidité quotidienne dépassant 10 millions en période de marché baissier. Nous pensons qu’avec des conditions de marché favorables, USELESS pourrait offrir des opportunités intéressantes.
Détenteurs avec moins de 100 dollars
Conclusion :
BONK, PENGU et PEPE disposent déjà d’une base de détenteurs très mature. SPX6900 montre une base plus engagée et fidèle, même si plus petite.
Détenteurs avec plus de 1 000 dollars
Note : la catégorie « portefeuille > 1 000 $ » est définie par le nombre d’unités de tokens détenus au sommet historique (ATH) équivalent à 1 000 dollars.
Conclusion :
SPX6900 se distingue ici, comme cela a toujours été le cas depuis que nous suivons ces données.
Pour mieux comprendre la rétention de ces détenteurs, nous avons normalisé les données ATH de chaque token, en calculant le nombre d’unités de tokens nécessaires à l’époque pour atteindre 1 000 dollars.
Nous suivons ensuite l’évolution de ces portefeuilles en termes de quantité d’unités détenues au fil du temps. L’objectif est d’éliminer le bruit des fluctuations de prix pour mieux saisir la volonté de rétention des détenteurs.
Voici nos observations :
Conclusion :
En termes de taux de rétention des « détenteurs > 1 000 $ » (mesuré en unités pour éliminer l’impact du prix), SPX6900 semble en tête.
Détenteurs avec plus de 100 000 dollars
Catégorie portefeuille > 100 000 $ : nombre d’unités de tokens au sommet ATH divisé pour atteindre 100 000 dollars.
Taux de rétention
De même que pour la catégorie précédente, nous classons ces portefeuilles selon leur détention au moment de l’ATH, puis suivons leur évolution dans le temps.
Voici nos résultats :
Conclusion :
Encore une fois, SPX6900 domine en termes de rétention des porteurs de plus de 100 000 dollars.
Rétention des « baleines »
Une autre méthode pour suivre la rétention des baleines consiste à compter tous les wallets ayant détenu plus de 100 000 dollars en tokens, puis à comparer le nombre de ceux qui détiennent encore plus de 50 % de leur pic de détention (en unités).
Voici nos observations :
Dynamique et moyenne mobile sur 50 semaines (WMA)
Force relative (RSI)
Lors de l’achat de memecoins, nous recherchons des points d’entrée où le RSI 14 est en zone de survente (30 ou moins).
Moyenne mobile sur 50 semaines
SPX6900 : prix inférieur de 64 % à la WMA 50.
BONK : prix inférieur de 62 % à la WMA 50.
PENGU : prix inférieur de 58 % à la WMA 50.
PEPE : prix inférieur de 57 % à la WMA 50.
Retracement par rapport au sommet historique
Compte tenu de ses données on-chain supérieures, il n’est pas surprenant que SPX6900 affiche une résilience relative plus forte que les autres tokens.
Conclusion
Compte tenu de l’intérêt croissant pour le secteur, il est judicieux pour les investisseurs en crypto de suivre les memecoins. Nous constatons que, lors de l’analyse du risque global et de la liquidité du marché crypto, ces tokens offrent une référence précieuse.
Sans parler du fait qu’un positionnement et un timing appropriés peuvent faire de ces actifs un « catalyseur puissant » pour un portefeuille.
Lors de la dernière phase haussière, nous avons réussi à capturer des gains avec BONK et SPX6900 (en sortant avec une petite part de portefeuille, réalisant plus de 10x). Nous continuerons à rechercher des opportunités similaires à l’avenir.
