Gate News annonce que le 17 mars, selon les données de Glassnode, le prix du bitcoin a légèrement dépassé 74000 dollars cette semaine, avec les bénéfices réalisés des détenteurs à court terme (STH-Realized Profit, moyenne mobile simple sur 12 heures) en forte augmentation à 18,40 millions de dollars par heure. Cela correspond au modèle observé en février : les détenteurs à court terme consomment continuellement l'élan de chaque rebond au seuil de 70000 dollars, absorbant la dynamique haussière avant que tout véritable breakout ne se forme.

PANews 1月19日消息，据Glassnode链上数据显示，衡量短期持有者（STH）群体未实现盈亏的STH-NUPL指标自2025年11月以来持续处于负值，表明新投资者整体处于净亏损状态。分析指出，比特币价格需反弹至约98000美元以上，方可使该群体整体回归净盈利状态。

Odaily星球日报讯 glassnode 在 X 平台发文表示，STH-NUPL 指标（衡量新投资者未实现盈亏相对于短期持有者市值的比率）显示，自 2025 年 11 月以来，新投资者持续处于净未实现亏损状态。分析指出，要使这一群体回归净盈利状态，比特币价格需回升至约 9.8 万美元以上。 该数据反映出短期市场承压局面，短期投资者的盈利回升仍依赖比特币价格企稳和突破关键阻力位。

Gold Financial rapporte que l'analyste de CryptoQuant Axel Adler Jr a déclaré sur les réseaux sociaux que le marché du Bitcoin est en phase de correction, avec un recul de 30 % par rapport à son sommet historique. Deux indicateurs on-chain — le ratio de profit et de perte des détenteurs à court terme (STH SOPR) et le bloc de profit/perte (P/L Block) — montrent que les participants au marché réalisent des pertes, ce qui indique une détérioration du sentiment du marché. Les détenteurs à court terme montrent des signes de capitulation, et le marché actuel fait face à une pression locale.

Dans un contexte de renforcement de l'aversion au risque sur l'ensemble du marché, les fondamentaux des blockchains Layer 1 sont également sous pression, Solana (SOL) devenant l'un des cas les plus suivis. D'un point de vue performance, le SOL a chuté d'environ 37 % ce trimestre, enregistrant la plus forte baisse trimestrielle depuis le deuxième trimestre 2022, et devenant l'un des actifs cryptographiques grand public les moins performants de la période, avec une confiance du marché et un FOMO en baisse continue. Les données on-chain renforcent davantage les caractéristiques de la « phase de capitulation ». SOL a reculé de plus de 50 % par rapport à son sommet à 250 dollars, la perte réalisée des détenteurs à court terme s'est considérablement accrue, le NUPL STH a rapidement chuté, indiquant que de nombreux jetons changent de mains dans la zone de perte. Par ailleurs, le NUPL LTH des détenteurs à long terme est revenu au niveau d'avril de cette année, période qui avait déclenché une chute d'environ 30 % de SOL. Cela montre que même les fonds à long terme voient leur patience progressivement s'épuiser.

Selon ChainCatcher, d'après les données de Glassnode, la récente correction du BTC a entraîné la plus forte augmentation des pertes réalisées depuis l'effondrement de FTX fin 2022. Les détenteurs à court terme (STH) ont supporté la majeure partie des pertes, tandis que les pertes des détenteurs à long terme (LTH) sont relativement limitées, ce qui indique que la pression se concentre principalement sur les acheteurs récents.

Selon ChainCatcher, le trader Murphy a déclaré dans un post que les jetons en profit des détenteurs à long terme de Bitcoin (LTH) et les jetons en perte des détenteurs à court terme (STH) constituent actuellement les principales sources de pression vendeuse. Pour les STH, après une libération concentrée de la panique, si le prix se stabilise ou passe d’une forte baisse à une baisse plus modérée, la pression vendeuse diminuera progressivement ; tandis que pour les LTH, si leur ratio gains/pertes réalisés diminue, leur motivation à vendre sera réduite. Actuellement, le nombre de nouvelles adresses BTC s’est temporairement stabilisé après une baisse, mais la quantité de BTC détenue par ces adresses continue de diminuer. Cela indique que l’appétit global pour le risque des investisseurs BTC ne s’est pas nettement amélioré, entraînant une faiblesse de la demande nouvelle. Il estime qu’avant de constater une reprise claire de la demande, il ne faut pas s’attendre à un retournement immédiat du BTC en décembre, mais plutôt à un arrêt des fortes et profondes baisses, avec un rebond potentiel après une survendue excessive.