Récemment, le marché des capitaux est assez animé, l'A-shares connaît une grande hausse et montre des signes de sommet, le marché de Hong Kong ne suit pas la hausse, le BTC a d'abord subi un important pullback, le Nasdaq chute aujourd'hui, les raisons sous-jacentes pointent toutes vers la liquidité.

Le compte de reverse repos OnRRP de la Réserve fédérale, qui sert de "coussin de sécurité", ne reste qu'à 40 milliards, et il va bientôt commencer à "extraire du sang" des réserves des banques, ce qui va soudainement augmenter l'effet d'éviction sur le marché.
Maintenant, les réserves bancaires s'élèvent à 33 000 milliards, dont 1 000 milliards de réserves excédentaires, tandis que le marché doit encore faire face à environ 300 milliards de nouvelles émissions de titres du Trésor américain, la liquidité passant de "abondante" à "penny-pinching".
La répression des actifs nécessitant de la liquidité est particulièrement sévère : cryptomonnaies, Nasdaq, obligations à long terme américaines.
Pour changer cette situation, il faut que la Réserve fédérale ou le ministère des Finances interviennent, sinon la tendance du marché continuera à subir un pullback.
La Réserve fédérale est maintenant essentiellement un gestionnaire démissionnaire, sans motivation pour injecter des liquidités, on peut seulement espérer que Powell, lors de la réunion de Jackson Hole ce week-end, adopte une position accommodante.
Du côté de Besant, le cœur y est mais les moyens manquent, le compte TGA du ministère des Finances vient de revenir à 5500 milliards, si le marché change radicalement, combien Besant pourra-t-il dégager pour racheter des obligations d'État ?
Bien sûr, la capacité de Besent à éviter les problèmes est très forte, il est peu probable qu'une crise à grande échelle éclate, mais un pullback du marché à court terme est inévitable. #pullback du marché des cryptos