CME a une fois de plus augmenté le ratio de levier, il semble résolument décidé à réduire le levier sur les métaux précieux, mais la tendance générale des métaux non ferreux ne sera pas changée par une pression à court terme.

Au cours du dernier mois, les ETF mondiaux sur l'argent ont augmenté de 1000 tonnes, la plus grande position en ETF physique d'argent au monde a atteint 16 390 tonnes.

En apparence, les stocks de la LBMA sont d'environ 6000 tonnes de métal en stock, mais en réalité, ils sont pratiquement à zéro (argent ETF verrouillé), et les stocks COMEX restent rares.

Le taux de swap à un an sur l'argent est récemment de -7,09 %, ce qui signifie que le marché préfère actuellement payer un intérêt de 7 % pour obtenir de l'argent physique dans 12 mois.

Si cela n'est pas encore considéré comme aberrant, le taux d'intérêt de prêt d'argent entre banques est déjà de 39 % annuel, alors qu'en temps normal, le taux de prêt interbancaire pour l'argent est de 0,35 % à 0,5 %.

Beaucoup aiment comparer la situation actuelle à l'exemple des frères Hunt dans les années 1980, mais cela fait plus de 40 ans, le contexte a changé.

Demain, le 1er janvier, le contrôle des exportations d'argent en Chine entrera en vigueur. Les bourses peuvent réduire le levier, mais ne peuvent pas changer les fondamentaux de l'offre et de la demande. La logique est simple : s'il y a un déficit d'offre et de demande, il y a un déficit. Lorsque le marché ne peut plus échanger contre du métal physique, la seule solution est d'augmenter les prix pour réaliser la valeur.

Le 26e anniversaire approche, la volatilité des métaux non ferreux en janvier ne sera pas faible, mais si vous comprenez la logique derrière tout cela, vous saurez comment y faire face.

Lorsque les attentes d'inflation augmentent, la liquidité se détend, le dollar américain connaît sa pire année depuis près de dix ans, le yen et l'euro sont en compétition pour voir qui est le plus faible, c'est l'or, représentant les métaux non ferreux, le cuivre et l'argent, qui restent les véritables rois...

Cette année sera une bonne année, et l'année prochaine aussi, à l'année prochaine...