Remaniement des auditeurs et soucis réglementaires : Alt5 Sigma lutte contre la radiation du Nasdaq après trois changements d'auditeur en six semaines

La crise du retrait de la cote : quand les auditeurs ne suivent plus

Alt5 Sigma fait face à une possible radiation du Nasdaq après avoir omis de soumettre son rapport financier trimestriel pour la période se terminant en septembre. Ce n’est pas qu’un simple problème procédural — c’est le symptôme de problèmes de gouvernance plus profonds qui se sont aggravés depuis l’accord historique d’août avec World Liberty Financial. Les retards ont placé l’entreprise dans une position précaire avec la bourse, laissant les investisseurs douter de la stabilité opérationnelle et de la transparence financière de la société.

Une rotation d’auditeurs en seulement six semaines

Le chaos autour de l’audit raconte la vraie histoire. Depuis début décembre, Alt5 Sigma a changé trois fois d’auditeur — une démonstration impressionnante d’instabilité qui alerte tout investisseur. La dernière victime a été Victor Mokuolu CPA PLLC, que la société a licencié le jour de Noël après avoir découvert que la licence du cabinet au Texas avait expiré en août. Ce n’était pas une simple erreur administrative ; le cabinet opérait sans les accréditations nécessaires, ce qui constitue une violation grave des normes d’audit des sociétés publiques.

Ce qui aggrave la situation, c’est l’historique réglementaire de Victor Mokuolu CPA PLLC. Le Public Company Accounting Oversight Board (PCAOB) a infligé une amende de 30 000 $ en 2023 pour avoir omis de notifier les régulateurs des audits terminés de six sociétés publiques dans le délai de 35 jours requis. Les régulateurs du Texas ont ajouté une amende supplémentaire de 15 000 $ l’année dernière pour le même type de violation. La revue par les pairs de l’industrie comptable a attribué une note d’échec au cabinet en 2023, et il peine à corriger ses déficiences depuis plus de deux ans. Malgré le renouvellement personnel de la licence CPA par Victor Mokuolu le 31 août, la licence d’entreprise du cabinet est restée non renouvelée à la fin décembre — un écart critique qui l’a rendu inéligible à effectuer des travaux d’audit.

Alt5 Sigma a maintenant nommé LJ Soldinger Associates comme son troisième auditeur en six semaines, un changement désespéré qui mine la confiance dans les contrôles financiers de la société.

Le coût humain : exode des dirigeants

Derrière le chaos de l’audit, l’équipe de direction d’Alt5 Sigma a perdu beaucoup de talents. Le directeur financier Jonathan Hugh, recruté spécifiquement pour gérer l’accord avec World Liberty Financial, a quitté la société après seulement trois mois. Le PDG Peter Tassiopoulos a quitté en octobre. Le membre du conseil d’administration David Danziger a démissionné le mois dernier, laissant l’entreprise tellement sous-effectif qu’elle a violé les exigences en matière de taille et d’expertise du comité d’audit. Quand votre équipe financière s’en va, ce n’est jamais un bon signe pour les parties prenantes.

La connexion Trump et le pari WLFI

Les problèmes d’Alt5 Sigma sont inextricablement liés à son accord d’août avec World Liberty Financial. La société s’est engagée à acheter et à détenir une quantité massive de jetons WLFI — au 8 décembre, environ 7,3 milliards de jetons d’une valeur d’environ 1,1 milliard de dollars. Ce n’était pas qu’un simple investissement financier ; cela représentait un pivot complet pour la société, qui se décrit désormais comme « une fintech avec une stratégie pionnière de portefeuille d’actifs numériques WLFI ».

Zack Witkoff, co-fondateur de World Liberty Financial et fils du négociateur de paix Trump Steve Witkoff, est devenu président d’Alt5 Sigma après l’accord. Eric Trump a initialement rejoint le conseil en tant qu’observateur. Bien que l’implication de la famille Trump ait suscité un optimisme initial, elle n’a pas vraiment permis de stabiliser les opérations ou la gouvernance de la société.

Problèmes juridiques antérieurs : André Beauchesne et complications au Rwanda

Ajoutant une couche de risque supplémentaire, Alt5 Sigma a révélé en août que sa filiale canadienne et André Beauchesne, l’ancien responsable du groupe, avaient été déclarés coupables par un tribunal rwandais en mai pour des accusations incluant enrichissement illicite et blanchiment d’argent. La filiale (Alt5 Sigma Canada) et Beauchesne ont fait appel à la Haute Cour de Kigali, l’affaire étant toujours en attente de jugement. Les deux parties nient les accusations et affirment être victimes de fraude. Cependant, le fait que de telles accusations graves existent — même si contestées — alimente les inquiétudes des investisseurs concernant la gouvernance et la conformité.

Une société en transition : de JanOne à Alt5 Sigma

L’instabilité ne date pas de l’accord WLFI. Alt5 Sigma est une entité relativement récente, créée en juillet 2024 suite à une fusion avec JanOne, une société de biotechnologie. JanOne s’était auparavant concentrée sur des solutions à l’épidémie d’opioïdes avant de pivoter. La société a changé de nom à plusieurs reprises — elle était initialement connue sous le nom de Appliance Recycling Centers of America jusqu’en septembre 2019. Cette histoire de pivots et de rebranding, combinée à la récente transformation WLFI, suggère une entreprise encore en quête de son identité.

Quelles sont les prochaines étapes : la gouvernance sous pression

Alt5 Sigma doit rapidement stabiliser la situation. Elle doit soumettre ses rapports financiers retardés, maintenir sa cotation au Nasdaq, et combler le vide dans la fonction d’audit. La société a imputé une partie du retard dans la communication à son ancien auditeur, évoquant un manque de « ponctualité et de réactivité », mais cette explication paraît fragile quand on en est à son troisième auditeur en six semaines. À ce stade, le marché observe si Alt5 Sigma pourra remettre de l’ordre avant que la SEC ou le Nasdaq n’interviennent plus fermement.

La mission déclarée de la société — fournir une infrastructure financière permettant aux institutions traditionnelles d’intégrer les actifs numériques — est solide en théorie. Mais l’exécution, la gouvernance et la stabilité opérationnelle sont là où elle échoue. Jusqu’à ce que ces aspects s’améliorent, attendez-vous à plus de volatilité et de scepticisme de la part des investisseurs.