La récente hausse du Bitcoin : plusieurs facteurs structurels soutenant une poussée de 5%

Ryan Rasmussen, responsable de la recherche chez Bitwise, souligne dans une analyse récente que les explications traditionnelles concernant la hausse à court terme du Bitcoin sont insuffisantes. Bien que des événements géopolitiques ou des mouvements de taux d’intérêt soient évoqués en surface, la réalité est que le marché est en réalité propulsé par des dynamiques multidimensionnelles plus complexes.

**L’entrée en masse des fonds institutionnels stimule le marché du Bitcoin**

Depuis l’introduction des ETF Bitcoin physiques en 2024, l’allocation d’actifs par de grandes institutions financières s’accélère. Des plateformes majeures telles que Morgan Stanley ou Wells Fargo ont commencé à investir de manière significative dans des produits liés au Bitcoin, avec, le 2 janvier, un flux net quotidien d’environ 500 millions de dollars, témoignant d’une demande institutionnelle en forte croissance. Cette tendance devrait encore s’accélérer à l’avenir.

Les fonds souverains, les fonds de dotation universitaires ou encore les gestionnaires de retraites, qui ont une vision à long terme, commencent également à envisager une allocation plus systématique et stratégique au Bitcoin. L’entrée de ces acteurs représente une étape clé dans la maturation globale du marché du Bitcoin.

**L’amélioration du cadre réglementaire accélère la confiance**

Suite à un changement de politique en 2024, la réglementation dans le secteur des cryptomonnaies s’oriente vers une posture plus favorable. Cette évolution permet aux institutions de Wall Street et aux gestionnaires de patrimoine fortunés d’accroître plus activement leur exposition au Bitcoin. La transparence accrue des réglementations réduit les barrières psychologiques pour les acteurs du marché et favorise l’afflux de capitaux importants.

**Le regain d’optimisme pour l’ensemble des actifs risqués**

Les inquiétudes excessives concernant le marché de l’IA s’atténuent. Dans un contexte où le sentiment des investisseurs devient plus positif, des fonds sont réorientés vers des actifs à risque comme les actions technologiques ou le Bitcoin. Ce changement psychologique constitue un facteur clé contribuant à la hausse à court terme du marché.

**Persistance du scénario de baisse des taux : un soutien structurel**

Les perspectives de baisse des taux à court terme n’ont pas beaucoup changé par rapport aux prévisions antérieures. De plus, le programme d’assouplissement quantitatif (QE) est encore à ses débuts, avec une anticipation largement répandue d’une réduction des taux de plus de 50 points de base d’ici la fin 2026. La poursuite de cet environnement de taux faibles continuera à constituer un soutien structurel pour l’ensemble des actifs risqués, y compris le Bitcoin.

Les facteurs ayant récemment contribué à une hausse de plus de 5 % du marché du Bitcoin ne se limitent pas à un seul événement géopolitique, mais résultent d’un ensemble de soutiens stratifiés : l’accélération de l’entrée institutionnelle, l’amélioration du cadre réglementaire, le renforcement du sentiment du marché et la poursuite de la politique monétaire accommodante. Ces éléments devraient continuer à soutenir la tendance du marché à l’avenir.