Les données on-chain révèlent le dilemme du marché baissier : pression combinée entre pertes des détenteurs et épuisement des fonds

Selon les dernières données de Glassnode, le marché présente des caractéristiques typiques d’un long marché baissier. La manifestation la plus évidente en est la synchronisation de deux phénomènes : un ralentissement marqué de l’afflux de capitaux et, parallèlement, une tendance des détenteurs à couper leurs pertes et à sortir du marché.

Cette structure de marché est particulièrement visible récemment. Lorsque le prix oscille de manière répétée dans une plage étroite, l’état d’esprit des investisseurs est également mis à l’épreuve. Ceux qui ont conservé leurs positions pendant une longue période, confrontés à des pertes latentes, finissent par choisir de couper leurs pertes. Cela reflète non seulement la faiblesse de la liquidité du marché, mais expose également la pression psychologique accumulée par les participants en raison du coût temporel.

D’un point de vue psychologique du marché, le signe typique d’un marché baissier est cette boucle de “attente → déception → fuite”. Le passage du temps devrait renforcer la confiance, mais à ce stade, il devient plutôt une source de consommation. La vague de ventes des détenteurs à long terme indique précisément un changement de confiance — passant d’une conviction ferme à une abdication. Par ailleurs, le ralentissement de l’afflux de capitaux confirme l’attitude d’attentisme des nouveaux participants face à ce marché.

Les données d’observation de Glassnode montrent que c’est précisément un symptôme typique du fonctionnement d’un marché baissier : un manque de volonté d’investir de nouveaux capitaux, une accélération du retrait des anciens, et un marché qui, à force de oscillations répétées, perd peu à peu sa direction.