Le chef de la SEC : Les cryptomonnaies peuvent devenir un outil de surveillance de masse ou de protection de la vie privée – cela dépend de nous

L’exemple choisi par l’administration Joe Biden montre à quel point il est crucial de trouver un équilibre entre sécurité financière et liberté citoyenne. Lors d’une table ronde récente sur les cryptomonnaies, Paul S. Atkins, président de la SEC, a prononcé un discours illustrant une problématique clé pour l’avenir de l’écosystème blockchain.

Fil ou sainteté ? La blockchain comme système potentiel de surveillance totale

Le message principal de l’exemple d’Atkins était une mise en garde contre une régulation erronée. Atkins a déclaré explicitement : si le gouvernement considère chaque portefeuille comme un courtier, chaque code comme une bourse, et chaque transaction comme un événement à signaler, les cryptomonnaies pourraient se transformer en la plus puissante architecture de surveillance financière de l’histoire.

Cette vision, que le président de la SEC a qualifiée de “panoptique financier”, constituait le cœur de son discours. La blockchain est par nature plus transparente que tout système financier traditionnel – chaque transaction étant enregistrée dans un registre accessible au public. Les entreprises spécialisées dans l’analyse de la chaîne de blocs sont déjà capables aujourd’hui de relier efficacement l’activité on-chain à l’identité off-chain.

Ère analogique vs. époque numérique : comment la surveillance a évolué

À l’époque du papier et des documents physiques, le gouvernement disposait naturellement de capacités limitées pour collecter des données. Les processus étaient lents, les distances physiques freinaient la circulation de l’information, et la documentation formait un système dispersé. Ces inconvénients constituaient en réalité une protection de la vie privée des citoyens.

Aujourd’hui, à l’ère du numérique, ces barrières ont presque totalement disparu. C’est pourquoi la discussion sur les technologies de protection de la vie privée dans la blockchain devient une question cruciale pour les régulateurs.

Existe-t-il des outils pour équilibrer sécurité et liberté ?

L’exemple du discours d’Atkins montre que la réponse est oui. La technologie blockchain offre des solutions que le monde analogique ne possédait pas :

• Preuves à divulgation zéro – permettent de confirmer un fait sans révéler de détails
• Divulgation sélective – permet aux utilisateurs de prouver leur conformité sans transmettre l’intégralité de leurs enregistrements financiers
• Projets de portefeuilles protecteurs – garantissent la vérification de l’utilisateur sans stockage permanent des détails de chaque transaction

Atkins propose un modèle dans lequel les plateformes régulées peuvent confirmer que leurs utilisateurs ont passé une vérification (conformité), sans avoir besoin d’archiver l’intégralité de l’historique des paiements ou des données personnelles.

Le problème de la transparence totale : qu’en est-il d’une activité de marché efficace ?

Le président de la SEC a également soulevé un problème pratique : la transparence inhérente des blockchains publiques peut paralyser une activité significative sur les marchés financiers. Les institutions financières ont traditionnellement besoin de pouvoir construire des positions et tester des stratégies sans révéler immédiatement leur concurrence.

Si chaque ordre, chaque transaction de couverture et chaque ajustement de portefeuille est visible en temps réel, nous pourrions faire face à :

• La frontrunning
• La copie de stratégies par la concurrence
• L’effet de troupeau (herd effect)
• La chute drastique de l’attractivité du market making et de l’underwriting

Cela signifie que la protection des données ne doit pas impliquer une transparence totale – nous avons besoin d’une approche plus sophistiquée.

La leçon de Hayek : pouvoir gouvernemental vs. liberté individuelle

Atkins a évoqué les idées de Friedrich von Hayek dans son livre “La prétendue certitude”. L’économiste autrichien critiquait la croyance selon laquelle rassembler suffisamment de fonctionnaires intelligents dans une pièce et accumuler une énorme quantité d’informations mène à des solutions parfaites. L’histoire montre que cette approche fonctionne rarement en pratique.

La technologie blockchain nous offre une opportunité de réfléchir à cette contradiction fondamentale : comment protéger la sécurité nationale et lutter contre la fraude financière tout en respectant la vie privée de l’individu et son droit à gérer ses propres affaires ?

La voie à suivre : le devoir de la SEC

Le président Atkins a reconnu que la SEC a elle-même créé des outils pour collecter une masse de données – du Consolidated Audit Trail (CAT) aux référentiels de swaps. Bien qu’ils aient été conçus pour protéger les investisseurs et la sécurité du marché, “l’appétit sans fin du gouvernement pour les données” a fait que ces outils ont dépassé leurs objectifs initiaux.

Atkins a annoncé des mesures visant à limiter les éléments de données les plus sensibles dans le CAT, ainsi qu’à réévaluer son étendue et ses coûts.

Conclusion : l’avenir dépend des choix d’aujourd’hui

L’exemple du discours d’Atkins met en évidence une réalité fondamentale : les cryptomonnaies et la blockchain peuvent devenir l’outil de surveillance financière le plus puissant de l’histoire – ou sa meilleure défense. Le résultat dépend des décisions que prendront les régulateurs aujourd’hui.

Le président de la SEC a souligné qu’il existe une voie permettant de concilier innovation technologique, sécurité financière et vie privée des citoyens – mais cela exige de l’humilité, le respect de principes et une véritable collaboration entre experts. La question est : serons-nous capables de la trouver avant qu’il ne soit trop tard ?