Le rally des contrats à terme sur le soja vendredi face à des signaux mitigés

Les contrats à terme sur le soja ont montré une solide résistance vendredi, la plupart des mois de contrat ayant augmenté de 4 à 5 cents, bien que le contrat de mars ait affiché une performance hebdomadaire plus modeste, en baisse de seulement 4¾ cents. La référence nationale du marché au comptant cmdtyView s’est établie à 9,87¼ $, reflétant une prime de 5¼ cents pour la semaine. Cette performance indique un soutien continu dans le secteur malgré certains vents contraires auxquels fait face le marché plus large du soja.

Le complexe soja montre une force divergente

Le secteur des contrats à terme sur la farine de soja a surpassé, gagnant 80 cents et atteignant 2,40 $ de plus lors de la séance, malgré une baisse de 13,70 $ sur la semaine pour le contrat de mars. Les contrats à terme sur l’huile de soja ont peint un tableau différent, enregistrant des pertes de 18 à 36 points vendredi, bien que l’ensemble hebdomadaire ait montré 292 points de gains — soulignant la volatilité inhérente au complexe oléagineux. Les traders feront une pause lundi en raison du jour férié Martin Luther King Jr., avec la réouverture des marchés lundi soir.

La position spéculative continue de changer

Le rapport Commitment of Traders publié vendredi après-midi a révélé des ajustements importants dans les portefeuilles des traders spéculatifs sur les contrats à terme et options sur le soja. Ces participants ont réduit leur position nette longue de 44 756 contrats supplémentaires, portant le total à seulement 12 961 contrats au 13 janvier. Cette réduction continue suggère un sentiment prudent parmi les acteurs à effet de levier surveillant l’évolution de la dynamique offre-demande.

Les ventes à l’exportation suivent la moyenne saisonnière

Les données sur les ventes à l’exportation présentent un tableau difficile pour le secteur du soja. Les engagements totaux en soja aux États-Unis s’élèvent à 30,637 MMT au 8 janvier — soit 25 % en dessous de la période comparable en 2025. Les engagements actuels ne représentent que 71 % de la projection de l’USDA et sont en retard par rapport au rythme normal de 15 points de pourcentage. Les expéditions accumulées s’élèvent à 17,984 MMT, soit 42 % de l’estimation de l’USDA, en retard par rapport à la moyenne historique de 60 % pour cette période.

Les estimations de la récolte brésilienne reçoivent une révision modeste

Suite aux mises à jour de plusieurs cabinets de prévision privés jeudi, Safras a relevé sa projection de récolte de soja brésilien de 0,52 MMT pour atteindre 179,28 MMT. Cet ajustement intervient alors que les évaluations de l’offre mondiale restent sous étroite surveillance dans le contexte plus large du marché des matières premières.

Les prix de clôture affichent des gains constants vendredi

La séance s’est terminée avec les règlements suivants pour les contrats à terme sur le soja :

• Mar 26 Soja : 10,57¾ $, en hausse de 4¾ cents
• Marché au comptant proche : 9,87¼ $, en hausse de 5¼ cents
• Mai 26 Soja : 10,68¾ $, en hausse de 4½ cents
• Juil 26 Soja : 10,81¼ $, en hausse de 5 cents

La plateforme d’analyse des matières premières Barchart continue de suivre ces évolutions des contrats à terme sur le soja alors que les participants naviguent entre la force technique et la faiblesse fondamentale dans le contexte des exportations.