Chute de 67 % de Duolingo : pourquoi cette plateforme d'apprentissage alimentée par l'IA pourrait être votre meilleure opportunité en 2026

Le marché a manqué la véritable histoire de l’innovation en IA

Lorsque l’action Duolingo a chuté de 67 % par rapport à son sommet de 2025, la plupart des investisseurs ont vu une perte. Mais un regard plus approfondi révèle quelque chose de tout à fait différent : une machine à générer du cash soudainement évaluée comme une penny stock, grâce à un indicateur de valorisation populaire montrant qu’elle est presque à son niveau le plus bas depuis l’IPO de 2021.

Le marché plus large s’obsède sur l’impact de l’intelligence artificielle sur les géants technologiques traditionnels, mais la véritable opportunité réside dans les entreprises qui révolutionnent discrètement leurs industries grâce à l’IA. Duolingo fait exactement cela — et les analystes de Wall Street ne l’ignorent pas.

Comment Duolingo est devenu un géant de l’apprentissage des langues

La plateforme opère à une échelle extraordinaire. Au troisième trimestre 2025, Duolingo a atteint 135,3 millions d’utilisateurs actifs mensuels — une hausse de 20 % en glissement annuel que la plupart des applications grand public envieraient. Ce qui est encore plus remarquable : la base d’abonnés payants de l’entreprise a augmenté de 34 % pour atteindre 11,5 millions d’utilisateurs, démontrant que les gens sont prêts à payer volontiers pour des fonctionnalités premium.

Le modèle de revenus dual de l’entreprise est trompeusement simple : les utilisateurs gratuits regardent des publicités, tandis que les abonnés premium débloquent des capacités avancées. L’abonnement de niveau supérieur, Max, inclut une suite d’outils d’apprentissage alimentés par l’IA qui changent fondamentalement la façon dont les gens maîtrisent les langues.

Lily et les fonctionnalités IA : le changement de jeu dont personne ne parle

La fonctionnalité la plus innovante de Duolingo pourrait être Video Call, qui permet aux utilisateurs de pratiquer la parole directement avec Lily — un avatar numérique alimenté par l’IA. Plutôt que de se concentrer sur des exercices robotisés, les apprenants participent à des conversations réalistes avec un tuteur intelligent disponible 24/7. Parmi les autres fonctionnalités Max, on trouve Roleplay (un chatbot pour la pratique conversationnelle) et Explain My Answer (des retours personnalisés sur les erreurs).

Lily représente ce que la direction de Duolingo croit être possible : une expérience IA qui rivalise avec celle d’un tuteur humain. Bien que les abonnés Max ne représentaient que 9 % de la base d’utilisateurs au troisième trimestre, l’adoption s’accélère à mesure que la nouvelle de ces capacités se répand.

La réalité financière : croissance et rentabilité

C’est ici que la thèse devient convaincante. Au cours des neuf premiers mois de 2025, Duolingo a généré 754,7 millions de dollars de revenus — en hausse de 40 % par rapport à l’année précédente. Le chiffre d’affaires annuel 2025 devrait atteindre 1,031 milliard de dollars, un nouveau record.

L’histoire du profit est encore plus impressionnante. Le revenu net a explosé d’environ 400 % pour atteindre 372,1 millions de dollars au cours des trois premiers trimestres, bien que cela inclue un avantage fiscal de 244,2 millions de dollars. En excluant cela, l’EBITDA ajusté a quand même augmenté de 58 % pour atteindre 221,5 millions de dollars. L’entreprise est passée d’une croissance à tout prix à une opération rentable et efficace.

Valorisation : le décalage entre le prix et la valeur

C’est là que les investisseurs doivent prêter attention. L’action Duolingo se négocie à un ratio prix/ventes de 8,8 — une décote massive de 46 % par rapport à son ratio P/S moyen de 16,6 depuis son introduction en bourse. Elle frôle également le multiple P/S le plus bas que l’action ait jamais atteint sur cette période de cinq ans.

Comparez cela aux fondamentaux de l’entreprise : croissance des revenus de 40 %, croissance des bénéfices proche de 400 %, et marges en expansion. Les chiffres ne correspondent tout simplement pas à une valorisation à son plus bas en cinq ans.

Le consensus haussier surprenant de Wall Street

Parmi les 26 analystes suivis par les principales publications financières, 13 ont attribué des notes d’achat, tandis que deux autres utilisent l’étiquette (surpondération) ou $347 bullish. Un seul recommande de vendre. La cible de prix moyenne est de 266,22 $, ce qui implique un potentiel de hausse de 55 % sur les 12-18 prochains mois. La cible la plus optimiste de suggère des gains potentiels approchant 103 %.

Ce ne sont pas des projections irréalistes. Elles sont ancrées dans la réalité d’une entreprise rentable, en croissance plus rapide que la plupart de ses concurrents, et valorisée comme si ce n’était pas le cas.

La stratégie IA non conventionnelle pour 2026

Si vous cherchez des moyens de parier sur l’intelligence artificielle au-delà des suspects habituels, Duolingo présente une opportunité vraiment différente. L’entreprise intègre l’IA dans le produit principal de manière à améliorer l’expérience utilisateur et à débloquer de nouvelles voies de monétisation simultanément. Les investisseurs qui ont reconnu Netflix ou Nvidia lorsqu’ils étaient réellement sous-évalués ont réalisé des rendements extraordinaires.

La récente baisse de l’action Duolingo pourrait représenter un point d’inflexion similaire — une entreprise avec une véritable échelle, une rentabilité réelle, et une innovation IA authentique, négociée à un vrai discount. Que cela se traduise par un gain de 55 % ou de 103 % dépend de l’exécution, mais le contexte est indéniablement attractif pour les investisseurs patients et tournés vers l’avenir, prêts à regarder au-delà des choix évidents.