Trésors cachés sur le marché de la technologie : explorer les petites entreprises dans lesquelles investir dès maintenant

Alors que la plupart des investisseurs particuliers poursuivent les géants du blue-chip, une opportunité intéressante réside dans les acteurs plus petits de l’industrie technologique. Les petites entreprises dans lesquelles investir—notamment celles du secteur technologique avec des capitalisations boursières comprises entre $250 millions et $2 milliards—offrent souvent des rendements potentiels supérieurs que les entreprises établies ne peuvent tout simplement pas égaler. La clé est d’identifier quels titres de petites capitalisations ont un véritable élan derrière eux.

Amplitude : Le challenger de l’analyse de données prêt pour la reprise

Amplitude (NASDAQ : AMPL) opère dans un secteur concurrentiel mais essentiel : les logiciels d’analyse avancée qui suivent la façon dont les utilisateurs interagissent avec les produits numériques. Alors que les concurrents plus importants dominent par leur simple reconnaissance de marque, Amplitude se différencie en proposant des fonctionnalités supérieures, une transparence accrue et un contrôle utilisateur renforcé.

L’entreprise a récemment rencontré des vents contraires. La croissance du chiffre d’affaires a fortement ralenti par rapport aux niveaux de 2022, car les clients qui avaient trop investi durant l’ère des taux zéro ont réduit leurs dépenses lors du renouvellement des contrats. De plus, l’entreprise a rompu ses relations commerciales avec des clients russes en raison de sanctions géopolitiques, ce qui a créé une pression temporaire au T3.

Cependant, la récente stratégie de pivot de la direction montre des promesses. En simplifiant le parcours de vente du gratuit au premium, Amplitude se positionne pour une croissance accélérée. Le bilan raconte une histoire rassurante : environ 30 % de la capitalisation de l’entreprise est en réserves de trésorerie, avec pratiquement aucune dette. Le flux de trésorerie disponible est resté positif tout au long de l’année écoulée. Cotée à un ratio valeur d’entreprise/ventes de seulement 2,5, Amplitude semble raisonnablement valorisée par rapport à ses pairs. Pour les investisseurs patients, le récit de reprise pourrait générer des rendements significatifs si le sentiment de Wall Street évolue.

SoundHound AI : La technologie vocale qui capte l’élan de l’industrie

SoundHound AI (NASDAQ : SOUN) propose des solutions vocales alimentées par l’IA dans plusieurs industries, se positionnant à l’intersection de l’automatisation et de l’amélioration de l’expérience client. Les partenariats de l’entreprise couvrent l’automobile (en collaborant avec Honda, Hyundai, et Jeep sur des systèmes activés par la voix), ainsi que les restaurants à service rapide (travaillant avec Papa John’s, Chipotle Mexican Grill, et Jersey Mike’s sur la commande assistée par l’IA).

La trajectoire financière en dit long. Le dernier trimestre déclaré, le chiffre d’affaires s’élevait à 13,5 millions de dollars, soit une croissance de 54 % en glissement annuel. Le chiffre d’affaires sur 12 mois s’établit à 55,5 millions de dollars, contre $46 millions pour la période de l’année précédente. Bien que la rentabilité reste elusive et que le flux de trésorerie disponible ne soit pas encore devenu positif, l’entreprise maintient un bilan solide : $200 millions en cash contre seulement $4 millions de dette.

Les investisseurs orientés croissance, prêts à la volatilité, devraient reconnaître que SoundHound AI évolue dans un secteur en pleine expansion. L’automatisation du service client via la technologie vocale représente un véritable vent de face pour l’industrie. Cela dit, il s’agit d’une proposition à risque plus élevé, peu adaptée aux portefeuilles conservateurs.

Innodata : La pépite du logiciel IA qui perce

Innodata (NASDAQ : INOD), un nom moins connu malgré ses décennies sur les marchés publics depuis 1993, s’est révélé comme un bénéficiaire inattendu du boom de l’intelligence artificielle. Sa plateforme logicielle low-code permet aux entreprises d’exploiter à la fois l’IA traditionnelle et générative pour l’automatisation des processus, la délégation de tâches et la formation de modèles—libérant ainsi les travailleurs humains pour des activités à plus forte valeur ajoutée.

Malgré la concurrence de géants établis comme Accenture et Globant, les capacités d’IA générative d’Innodata ont attiré des clients impressionnants : cinq des méga-capitalisations technologiques ont désormais des accords de service principaux avec la société. Pour une entreprise dont la capitalisation dépasse à peine $470 millions, cela constitue une validation importante.

L’inflexion financière est réelle. Au premier semestre 2024, le chiffre d’affaires a atteint $59 millions, en hausse de 54 % par rapport à la même période de 2023. Plus important encore, l’entreprise a enregistré un bénéfice de 975 000 dollars au cours des deux premiers trimestres de 2024—un retournement spectaculaire par rapport à la perte de 2,9 millions de dollars enregistrée au premier semestre 2023. La performance boursière reflète cette dynamique, avec des gains dépassant 90 % depuis le début de l’année et une hausse de plus de 1 000 % sur cinq ans.

Le multiple prix/bénéfice anticipé de 35 semble raisonnable compte tenu de la trajectoire d’accélération du chiffre d’affaires. Certes, les petites entreprises dans lesquelles investir comportent des risques inhérents ; si le secteur de l’IA générative connaît un ralentissement ou si de grands clients diversifient leurs fournisseurs, une pression à la baisse pourrait apparaître. Cependant, les investisseurs croyant en la tendance séculaire de l’IA et au positionnement d’Innodata pourraient voir une appréciation substantielle.

Le calcul risque-rendement pour les investisseurs en petites capitalisations technologiques

Investir 1 000 $ dans des actions technologiques de petite capitalisation nécessite de reconnaître à la fois l’opportunité et le danger. Ces entreprises présentent des risques de liquidité, de volatilité des bénéfices, et un suivi analytique limité. Pourtant, l’histoire montre que des rendements transformateurs proviennent souvent de petites entreprises lors de leurs points d’inflexion de croissance.

Les trois sociétés examinées ici—représentant différentes facettes de l’adoption de l’intelligence artificielle—démontrent que des opportunités existent dans l’univers des petites capitalisations. La réussite exige une conviction dans les tendances séculaires, de la patience face à la volatilité, et la reconnaissance que toutes les positions ne réussiront pas. La diversification du portefeuille sur plusieurs petites positions, plutôt que de miser lourdement sur une seule action, constitue une approche prudente pour ceux qui allouent du capital à ce segment.