Agrify (AGFY) constitue-t-elle une opportunité de pari contrarien ou un piège à valeur ?

Les investissements dans les penny stocks comportent des risques importants, et Agrify Corporation illustre cette réalité de manière vivante. Cotée sur le NASDAQ sous le ticker AGFY, ce fournisseur de technologies pour le cannabis a connu une chute dévastatrice de 95 % de la valeur de ses actions au cours de l’année écoulée. Pourtant, au milieu des décombres, certains analystes de Wall Street voient une opportunité—notamment Anthony Vendetti du groupe Maxim, qui évalue AGFY comme un achat avec un objectif de $4 prix suggérant un potentiel de hausse de 756,5 % si cet objectif est atteint.

Les défis fondamentaux qui plombent l’action AGFY

L’effondrement d’Agrify reflète à la fois des vents contraires macroéconomiques et des problèmes spécifiques à l’entreprise. La société fabrique des unités de culture verticale (VFUs) et des solutions d’extraction pour les cultivateurs de cannabis, mais a enregistré une perte nette de 102,3 millions de dollars au premier semestre 2022—une détérioration brutale par rapport à la perte de 9,4 millions de dollars constatée à la même période un an plus tôt.

La direction a aggravé les inquiétudes des investisseurs en réduisant considérablement ses prévisions de revenus pour l’exercice 2022. La société a abaissé ses prévisions de 140-142 millions de dollars à 70-75 millions de dollars, en citant trois causes : la compression des prix des matières premières du cannabis, les limitations de flux de trésorerie et les retards dans l’obtention des licences de culture. Les complications de la chaîne d’approvisionnement ont en outre freiné la dynamique opérationnelle.

Le cas haussier : engagements contractuels et pivot stratégique

Malgré ces vents contraires, Agrify se repositionne vers des revenus récurrents à plus haute marge et plus prévisibles. La société poursuit une optimisation des coûts par des réductions de personnel, des coupes dans le marketing et une consolidation des installations.

La position haussière de Vendetti repose sur un catalyseur précis : Agrify maintient des obligations contractuelles pour plus de 4 100 unités VFU qui nécessitent des paiements continus pour la licence logicielle et les frais de succès de production—des arrangements pouvant durer jusqu’à une décennie. Cette base de revenus récurrents, alimentée par le logiciel Agrify Insights, constitue la fondation d’un modèle commercial plus stable.

Pourquoi la prudence reste de mise

La réaction institutionnelle témoigne d’un scepticisme. Les fonds spéculatifs ont liquidé 621,4K actions d’AGFY le trimestre dernier, tandis que les données TipRanks montrent un signal négatif pour les investisseurs. En 30 jours, seulement 0,9 % des investisseurs suivis ont augmenté leurs positions en AGFY, ce qui suggère une conviction institutionnelle limitée.

L’analyste de Roth Capital maintient une recommandation de Hold, reflétant l’opinion partagée quant à savoir si les valorisations actuelles justifient des points d’entrée.

En résumé

Bien que la valorisation de l’action AGFY se soit comprimée à des niveaux qui récompensent la patience à long terme, l’approche prudente consiste à surveiller la normalisation du secteur avant d’engager du capital. L’environnement réglementaire du cannabis et la pression sur les prix nécessitent une stabilisation. Les investisseurs cherchant une exposition à des penny stocks à haut risque et à haut rendement devraient effectuer une diligence approfondie et envisager l’utilisation d’outils professionnels de sélection d’actions pour identifier des opportunités soutenues par des analystes, en accord avec leur tolérance au risque.