Comment un investissement de 1 000 $ en or il y a dix ans se compare-t-il aux actions aujourd'hui

Imaginez diviser votre argent en 2015 : investir 1 000 $ dans l’or tout en regardant un ami investir la même somme dans le S&P 500. Dix ans plus tard, qui est bien installé ? La réponse pourrait vous surprendre — et elle révèle quelque chose d’essentiel sur la performance des différents actifs en période de turbulence du marché.

L’histoire du prix de l’or : de 1 158 $ à la valeur actuelle du marché

En 2015, lorsque le prix de l’or dans la période 2010-2015 se stabilisait autour de 1 158,86 $ l’once, un investissement de 1 000 $ achetait environ 0,86 once. Avance rapide jusqu’à aujourd’hui : ce même or se situe à environ 2 744,67 $ l’once. Faites le calcul, et votre investissement initial a augmenté pour atteindre environ 2 360 $ — une appréciation de 136 %, ce qui correspond à un rendement annuel moyen de 13,6 %.

Ce n’est pas mal. Mais c’est là que l’histoire des actions devient intéressante.

La Bourse a gagné : voici pourquoi cela compte

Au cours de la même décennie, le S&P 500 a délivré un rendement total de 174,05 % — soit environ 17,41 % par an. Même sans tenir compte des dividendes réinvestis, les actions ont dominé les métaux précieux de manière considérable. Pour les investisseurs tolérants au risque en quête de croissance maximale, les portefeuilles d’actions se sont avérés supérieurs dans cette période de dix ans.

Pourtant, cette comparaison masque une vérité plus profonde sur les cycles du marché et ce qui se passe lorsque tout s’effondre.

La montagne russe de l’or : pourquoi les années 1970 vs l’histoire récente racontent des histoires différentes

La performance de l’or n’est pas linéaire. Lorsque le président Nixon a décorrélé le dollar américain de l’or en 1971, le métal précieux est entré dans un marché haussier qui a duré jusqu’aux années 1970 — avec une moyenne de 40,2 % de rendement annuel. C’était l’âge d’or de l’or.

Mais ensuite, les années 1980 sont arrivées, et la dynamique s’est inversée. De 1980 à 2023, l’or n’a réussi qu’à atteindre 4,4 % par an. Les années 1990 ont connu une érosion constante des prix. La plupart des investisseurs se souviennent de leur frustration : l’or semblait ne rien faire pendant des décennies, tandis que les actions grimpaient.

Pourquoi l’or fonctionne selon des règles différentes

Voici la différence essentielle : les actions et l’immobilier génèrent des flux de trésorerie. Vous pouvez mesurer les bénéfices, projeter la croissance et valoriser ces actifs en conséquence. L’or ne fait rien de tout cela. Il ne verse pas de dividendes, de loyers, ni de flux de revenus. Il existe simplement — un store de valeur brillant qui repose dans un coffre ou un compte numérique.

Cette distinction semble sans importance en période de marché haussier. Lorsque le moteur économique tourne bien, les investisseurs poursuivent joyeusement des rendements plus élevés ailleurs. Mais lorsque des chocs géopolitiques ou des crises financières surviennent, l’« inutilité » de l’or devient sa plus grande force.

Quand la peur redéfinit le comportement du marché

Considérez ce qui se passe réellement en période de turbulence. En 2020, alors que l’incertitude pandémique saisissait les marchés, l’or a bondi de 24,43 %, tandis que la volatilité des actions a explosé. En 2023, face à des inquiétudes inflationnistes qui ont érodé le pouvoir d’achat, l’or a augmenté de 13,08 %.

C’est pourquoi les investisseurs sophistiqués ne voient pas l’or comme un remplacement des actions — ils le considèrent comme une assurance. Lorsque les chaînes d’approvisionnement se brisent, lorsque la dévaluation des monnaies s’accélère, lorsque les tensions géopolitiques s’intensifient, les flux de capitaux se dirigent vers des actifs avec des siècles de stabilité prouvée. L’or ne s’effondre pas lorsque les actions s’effondrent ; souvent, il évolue à l’opposé.

L’angle de la diversification : l’explication de la non-corrélation

La vraie valeur de l’or ne consiste pas à battre les actions — c’est la protection du portefeuille. Une allocation de 10 % à l’or signifie qu’en cas de marché baissier sévère, lorsque vos actions chutent de 40 %, cette position en or stabilise votre portefeuille global. Elle offre le coussin qui vous permet de dormir sur vos deux oreilles.

Perspectives pour 2025 : prévisions du prix de l’or

Les analystes du marché projettent que l’or pourrait s’apprécier de 10 % en 2025, approchant potentiellement le niveau de 3 000 $ l’once. Cette perspective reflète des préoccupations persistantes concernant l’inflation, les achats des banques centrales et les tensions géopolitiques en cours. Que vous ayez investi il y a dix ans ou que vous envisagiez d’entrer aujourd’hui, les prévisions indiquent une pression à la hausse.

Alors, l’or est-il vraiment un choix d’investissement solide ?

La réponse honnête dépend de vos objectifs. Si vous maximisez la richesse sur deux décennies, les actions offrent historiquement des rendements supérieurs. Si vous cherchez à couvrir un risque systémique tout en conservant une part dans les métaux précieux, l’or mérite sa place.

L’or est une classe d’actifs défensive — pas conçue pour générer les gains explosifs des actions ou des flux de trésorerie immobiliers. Mais lorsque les marchés traditionnels font face à des défis existentiels, l’or préserve la valeur quand rien d’autre ne le fait.

La leçon de la dernière décennie : la diversification l’emporte sur la concentration. Les 1 000 $ en or ont rapporté 2 360 $. Les 1 000 $ en actions ont rapporté 2 740 $. Les véritables gagnants sont les investisseurs qui possédaient les deux.