Performance des fonds communs de placement : pourquoi la plupart sous-performent et ce que vous devez savoir

La réalité de la performance des fonds communs de placement par rapport aux indices de référence du marché

Lorsqu’il s’agit d’évaluer des options d’investissement, la performance des fonds communs par rapport aux principaux indices raconte une histoire importante. Le S&P 500 a historiquement offert environ 10,70 % de rendement annuel sur 65 ans, établissant la norme à laquelle de nombreux fonds gérés activement sont mesurés. Cependant, les données révèlent un schéma frappant : la grande majorité des fonds communs ne parviennent pas à battre cette référence.

En 2021 seulement, environ 79 % des fonds communs ont sous-performé le S&P 500. Cette sous-performance s’est accentuée sur des périodes plus longues, avec 86 % des fonds en retard par rapport à l’indice au cours de la dernière décennie. Cet écart persistant met en évidence un défi central pour la gestion active de fonds : les coûts et l’efficience du marché dépassent souvent la valeur de la sélection professionnelle des actions.

Comprendre ce que sont les fonds communs et comment ils fonctionnent

Un fonds commun fonctionne comme un portefeuille géré professionnellement d’actifs diversifiés. Les sociétés de gestion d’investissement regroupent le capital de nombreux investisseurs pour acheter des actions, des obligations et d’autres titres. Cette structure offre aux investisseurs individuels un accès aux marchés de capitaux et à des avoirs diversifiés sans nécessiter de recherches approfondies ou de sélection directe d’actions.

Les principales sociétés d’investissement gèrent ces fonds, bien qu’ils restent accessibles uniquement via des courtiers et des plateformes d’investissement plutôt que par achat direct. Les fonds eux-mêmes existent en plusieurs variétés : fonds d’actions ciblant les actions, fonds obligataires pour le revenu fixe, fonds du marché monétaire pour la préservation du capital, et fonds à date cible conçus pour des années de retraite spécifiques.

Performance des fonds communs sur différentes horizons temporels

Rendements sur 10 ans : années exceptionnelles, pas résultats typiques

En regardant la période de 10 ans, les fonds communs d’actions à grande capitalisation ayant obtenu les meilleures performances ont généré des rendements atteignant 17 %. Pendant cette période spécifique, les rendements annuels moyens ont atteint 14,70 %, stimulés par un marché haussier prolongé. Cependant, identifier des fonds qui surpassent systématiquement leur référence reste le plus grand défi pour l’investisseur, étant donné que la plupart ne parviennent pas à atteindre cet objectif.

Performance sur 20 ans : une vision à plus long terme

Sur deux décennies, les fonds communs d’actions de grandes entreprises performantes ont réalisé des rendements d’environ 12,86 %. Pour comparaison, le S&P 500 a rapporté 8,13 % depuis 2002. Cette comparaison montre que, bien que certains fonds réussissent sur de longues périodes, la distribution reste inégale, et la performance passée offre une prévisibilité limitée des résultats futurs.

Considérations clés avant d’investir dans des fonds communs

Coûts et structures de frais

Les fonds communs facturent généralement des ratios de dépenses — des frais continus qui réduisent les rendements nets. Ces coûts s’accumulent avec le temps et contribuent de manière significative au fait que de nombreux fonds sous-performent par rapport aux indices passifs. Les investisseurs doivent évaluer attentivement ces structures de frais avant d’engager du capital.

Droits des actionnaires limités et volatilité

Lorsqu’ils investissent dans des fonds communs, les actionnaires renoncent à leurs droits de vote sur les titres sous-jacents du portefeuille. De plus, la performance des fonds communs peut varier considérablement en fonction de la concentration sectorielle. Par exemple, les fonds fortement pondérés en actions énergétiques ont performé exceptionnellement bien lors du boom énergétique de 2022, tandis que les fonds avec une exposition minimale à l’énergie ont accusé un retard considérable.

Comparaison des fonds communs avec d’autres véhicules d’investissement

Fonds négociés en bourse (ETFs)

Les ETF offrent des avantages distincts par rapport aux fonds communs traditionnels. Ils se négocient ouvertement sur les marchés boursiers avec une liquidité similaire à celle des actions individuelles, peuvent être vendus à découvert, et ont généralement des ratios de dépenses plus faibles. Ces caractéristiques font des ETF une alternative attrayante pour les investisseurs soucieux des coûts.

Fonds spéculatifs

Les fonds spéculatifs fonctionnent selon des paramètres différents, accessibles uniquement aux investisseurs accrédités. Ils emploient des stratégies agressives incluant la vente à découvert et des positions dérivées volatiles, ce qui entraîne des profils de risque plus élevés et des rendements pouvant différer considérablement des modèles de performance des fonds communs traditionnels.

Prendre une décision d’investissement éclairée

Les fonds communs peuvent servir des objectifs d’investissement spécifiques en fonction des circonstances individuelles. Les investisseurs potentiels doivent évaluer plusieurs facteurs : le bilan et l’expertise du gestionnaire de fonds, votre horizon temporel personnel, votre tolérance au risque, la structure des coûts, et le niveau de diversification souhaité.

Le choix entre fonds communs, ETF, fonds spéculatifs ou autres véhicules d’investissement dépend entièrement de vos objectifs financiers, de votre expérience en investissement, et du niveau d’implication souhaité dans la gestion de votre portefeuille.

Questions fréquemment posées sur les fonds communs

Quels fonds communs ont offert de solides performances historiques ?

Les fonds Shelton Capital Nasdaq-100 Index Direct et Fidelity Growth Company ont réalisé respectivement 13,16 % et 12,86 % de rendement au cours des 20 dernières années, représentant certains des meilleurs performers du marché.

Combien d’options d’investissement existent dans la catégorie des fonds communs ?

Le paysage des fonds communs comprend des fonds d’actions, des fonds obligataires, des fonds équilibrés, des fonds du marché monétaire, et de nombreuses catégories spécialisées. En 2021, plus de 7 000 fonds communs actifs opéraient sur le marché américain.

Comprendre la performance des fonds communs nécessite d’aller au-delà des affirmations marketing et d’évaluer honnêtement si la gestion active apporte une valeur ajoutée par rapport aux coûts, ou si les approches indiciaires passives pourraient mieux servir votre stratégie d’investissement.