Il y a quelque temps, la société mère du New York Stock Exchange, Intercontinental Exchange, a annoncé une grande nouvelle : elle construit une plateforme de titres tokenisés supportant le trading 24h/24. À première vue, il ne s'agit que de décaler les heures de trading. Mais en y regardant de plus près, cela reflète en réalité quelque chose de très profond : le secteur financier traditionnel s'engage dans un apprentissage systématique et une transformation pour s'aligner sur la compétence la plus essentielle du marché crypto — le trading 24h/24 et le règlement instantané.

Au cours des dix dernières années, le trading ininterrompu 24h/24 a été une "patente" des actifs cryptographiques. Maintenant, le NYSE change volontairement cette règle du jeu, ce qui montre qu'ils ne veulent plus rester passifs, mais qu'ils comptent rivaliser sérieusement avec le marché crypto sur la dimension temporelle. La portée de ce changement pourrait surpasser celle de n'importe quelle nouvelle approbation d'ETF.

Pourquoi dire que le trading 24h/24 n'est pas simplement une extension des horaires de travail ? Dans la logique des marchés traditionnels, le temps de trading n'a jamais été un petit problème. Des plages de trading fixes permettent de concentrer la liquidité, d'unifier les cotations et de contrôler les risques ; à l'inverse, un fonctionnement 7×24 heures implique une dispersion de la liquidité, une fluctuation continue des prix, et une gestion des risques devenue plus fréquente et complexe. C'est précisément pour ces coûts systémiques que les marchés américains ont longtemps adopté une solution de compromis : "heures de trading normales + pré- et post-marché".

Mais cette fois, c'est différent. L'Intercontinental Exchange ne propose pas simplement de prolonger les horaires, mais tente de créer un nouveau système de trading natif, supporté par la tokenisation des titres et une architecture de règlement sur la blockchain, visant à bâtir un système de trading supportant intrinsèquement le fonctionnement 24h/24. Du cadre technologique à la conception institutionnelle, tout est repensé à partir de zéro.