Galaxy 1 milliard de dollars de fonds de couverture seront lancés au T1. Quelle est la logique derrière la profitabilité des fluctuations cryptographiques ?

Mike Novogratz旗下的加密集团Galaxy有新动作。根据最新消息，这家管理着170亿美元数字资产的机构计划在Q1 2026推出一只1亿美元的对冲基金，投资策略是将最多30%的资产投入加密代币，其余部分投向受数字资产技术和法律影响的金融服务股票。这不是简单的加密基金，而是一个跨越两个世界的投资工具。

对冲基金的真实配置

Investissement structurel

Galaxy这个基金的配置逻辑值得细看。30%投加密代币，70%投金融服务股票，看起来像是风险对冲，实际上反映了更深层的产业判断：

• Partie crypto : Participer directement à la volatilité des actifs numériques, saisir des opportunités à court terme
• Partie finance traditionnelle : Investir dans des entreprises financières traditionnelles profondément influencées par la technologie blockchain et la réglementation, pour obtenir des rendements structurels à long terme

Le responsable du fonds, Joe Armao, indique que le fonds peut tirer profit de “la sélection de disruptifs et d’entreprises de qualité dans le secteur des services financiers”. Cela signifie qu’ils ne regardent pas seulement la cryptomonnaie en soi, mais aussi comment la cryptographie reconstruit le système financier.

Sources de financement et taille

Ce fonds a déjà levé 100 millions de dollars auprès de family offices, de personnes à haute valeur nette et de grandes institutions, Galaxy elle-même apportant également un investissement initial. D’après la vitesse de levée de fonds et la composition des investisseurs, ce n’est pas un produit de niche, mais une reconnaissance institutionnelle de l’investissement en cryptomonnaie.

Intentions stratégiques dans le contexte du marché

Pourquoi lancer ce fonds maintenant

Il suffit d’observer les actions récentes de Galaxy pour comprendre. Selon les données on-chain, Galaxy Digital a transféré entre le 19 et le 20 janvier 13 000 ETH (environ 41,75 millions de dollars), dont 6 500 ont été déposés sur Binance, Bybit et OKX. Ce n’est pas un simple transfert d’actifs, mais une préparation à des transactions à grande échelle.

Par ailleurs, Alex Thorn, directeur de la recherche chez Galaxy, a signalé que le ratio ETH/BTC a formé une croix de mort complète, un signal baissier. Dans ce contexte de marché, le lancement d’un fonds de couverture capable de profiter de la volatilité des prix est une concrétisation de leur jugement de marché.

La transition vers une institutionnalisation de l’industrie crypto

Ce lancement marque une étape importante. Autrefois, l’investissement en cryptomonnaie était principalement dominé par des investisseurs individuels et de petits fonds. Désormais, des institutions comme Galaxy utilisent des fonds de couverture pour participer, ce qui indique que les actifs numériques sont intégrés dans le cadre d’investissement mainstream.

Le CEO de Galaxy, Mike Novogratz, a précédemment souligné que le principal obstacle au marché américain des cryptomonnaies venait de la résistance des banques traditionnelles — craignant que les stablecoins ne menacent leurs dépôts et leurs revenus d’intérêts. Le lancement de ce fonds est, dans une certaine mesure, une action concrète de Galaxy dans cette compétition financière.

Analyse des données on-chain pour comprendre la tendance réelle

Jugement réel de Galaxy

D’après la vente massive d’ETH par Galaxy et le lancement d’un fonds de profit basé sur la volatilité, leur analyse est claire :

• Il existe des opportunités de volatilité significatives à court terme
• Il y a un arbitrage potentiel entre crypto et actions financières
• Il faut utiliser des outils professionnels pour saisir ces opportunités, plutôt que de détenir passivement

Cela contraste quelque peu avec l’optimisme ambiant. Alors que la majorité discute de tokenisation, de mise à niveau réglementaire et d’autres bonnes nouvelles à long terme, Galaxy montre par ses actions qu’elle se concentre davantage sur la dynamique de prix à court terme.

Enseignements pour les investisseurs

Ce lancement offre une fenêtre d’observation pour voir comment les grandes institutions perçoivent réellement ce marché. Elles ne parient pas simplement sur l’avenir de la cryptomonnaie, mais conçoivent des outils pour tirer profit de la situation actuelle — que le marché soit en hausse ou en baisse.

Résumé

Galaxy lance un fonds de 1 milliard de dollars en utilisant une allocation de 30% crypto + 70% actions financières pour profiter de la volatilité du marché. Cela reflète trois réalités : premièrement, l’industrie crypto devient institutionnalisée, avec de grandes entités utilisant des outils professionnels ; deuxièmement, le marché présente une volatilité significative à court terme, nécessitant des outils de couverture pour gérer le risque ; troisièmement, la perception réelle de Galaxy et d’autres grands acteurs est peut-être plus prudente que le consensus du marché. Pour les investisseurs ordinaires, il est crucial de comprendre que la véritable orientation des grandes institutions est souvent mieux reflétée par leurs actions que par leurs déclarations publiques.