#稳定币应用 Lors d'une période de marché baissière, en voyant cette vague d'airdrops Plasma, ma première réaction n'a pas été l'excitation, mais la vigilance.

Pour être honnête — un rendement annualisé de plus de 35 % est effectivement attrayant dans ce marché, mais il faut bien comprendre ce qui se cache derrière. J'ai déjà creusé trop de pièges dans le minage. La véritable nature des rendements élevés, c'est que la plateforme subventionne massivement. Pourquoi ? Pour augmenter le TVL, créer du buzz, et s'emparer d'une part de l'écosystème. Une fois la période d'incitation terminée, il est légitime de se demander combien de ces gains resteront.

J'ai regardé ces pools, et celui de PlasmaUSD, le Vault, est le plus agressif — récompense quotidienne de 1,4 million de dollars, mais le principal pool ne tient que 3 jours. C'est typique d'une stratégie de "création de hype". Quand la liquidité principale sera épuisée, ceux qui entrent plus tard devront faire face au risque de fluctuation du prix de XPL.

Du point de vue défensif, voici mes conseils :

**1. Comprenez la véritable utilité des stablecoins.** Déposer USDT0/USDe pour le minage, mais posez-vous la question — quel est le modèle économique du token XPL ? Y a-t-il vraiment un cas d’usage à long terme ou s’agit-il simplement d’un moteur d’incitation ? La plus grande crainte avec les stablecoins, c’est le "piège de liquidité" : une fois que les subventions sont épuisées, si la demande réelle est insuffisante, les rendements plongeront.

**2. Diversifiez les risques, ne mettez pas tous vos œufs dans le même panier.** Les pools d’Aave et Euler semblent plus stables, car ce sont des protocoles matures, même si leur APY est plus faible (21%-30%), ils offrent une meilleure sécurité. Concernant le mode de prêt de Fluid, je tiens à souligner — le taux d’intérêt est seulement de 3 %, mais si la demande augmente, la hausse des taux peut réduire directement votre marge d’arbitrage.

**3. Faites attention aux périodes de refroidissement et de verrouillage.** PlasmaUSD impose un délai de retrait de 48 heures, et si le prix de XPL chute brutalement, vous pourriez être bloqué. Ce n’est pas une petite chose.

En résumé, il y a effectivement des opportunités de profiter des arnaques, mais avant de participer, il faut bien comprendre si vous cherchez à toucher des subventions ou à spéculer sur le prix du token. Quand le marché va mal, il vaut mieux durer que faire des gains rapides.