NYSE (New York Stock Exchange) annonce la création d'une plateforme de tokenisation d'actions 24/7 : une intégration profonde entre la finance traditionnelle et le monde de la cryptographie

纽约证券交易所集团总裁林恩·马丁表示：“两个多世纪以来，纽约证券交易所彻底改变了市场的运作方式。我们正引领行业迈向完全链上解决方案。”

新平台将允许投资者使用稳定币进行全天候交易，并在几秒内完成结算，彻底改变目前美股市场的T+1结算机制。代币化股票的投资者将享有与传统股东完全相同的分红 et droit de vote, tout en bénéficiant d’une expérience de trading 24/7 et de règlements instantanés.

Le début de la révolution : le plan blockchain de la NYSE

Le 19 janvier 2026, la Bourse de New York a officiellement annoncé qu’elle développait une toute nouvelle plateforme numérique dédiée à l’échange et au règlement de titres tokenisés. Cette initiative marque l’entrée de la plus grande bourse au monde, forte de 233 ans d’histoire, dans une nouvelle phase d’application de la technologie blockchain.

La NYSE prévoit de concevoir cette plateforme pour supporter des fonctionnalités innovantes telles que le trading 24/7, le règlement instantané, la détermination de la taille des ordres en dollars américains, et le financement basé sur des stablecoins. L’innovation centrale réside dans la combinaison du moteur de matching Pillar existant de la NYSE avec un système de post-traitement basé sur la blockchain. Autrement dit, la correspondance des ordres sera toujours gérée par la technologie éprouvée de la NYSE, tandis que le transfert de propriété et le règlement seront effectués sur la blockchain.

Architecture technique : une fusion ingénieuse des anciens et nouveaux systèmes

Michael Blauglen, vice-président du projet stratégique de l’Intercontinental Exchange, explique : « Cela illustre l’évolution des capacités de trading de la NYSE — du trading traditionnel en salle, à l’ordre électronique, jusqu’à la blockchain. » La nouvelle plateforme supportera le règlement et la garde multi-chaînes, ce qui signifie que davantage de blockchains principales pourront potentiellement y être intégrées à l’avenir.

Pour les investisseurs, le changement le plus immédiat sera la libération du temps de trading et l’amélioration de l’efficacité du règlement. Actuellement, la séance de trading américaine dure environ 6,5 heures par jour, tandis que la plateforme tokenisée permettra un trading véritablement 24/7. Par ailleurs, le délai de règlement « T+1 » du marché traditionnel sera remplacé par un règlement instantané en quelques secondes ou minutes sur la blockchain. Blauglen souligne que cela répond parfaitement à la demande croissante des investisseurs particuliers, qui souhaitent pouvoir trader en dehors des heures traditionnelles et utiliser immédiatement leurs fonds.

Contexte sectoriel : régulation et marché en tandem

Ce projet de la NYSE n’est pas isolé, mais s’inscrit dans le cadre de la digitalisation du système financier américain. En juillet 2025, le premier cadre fédéral de régulation des stablecoins, la loi « GENIUS », a été signée, offrant un environnement réglementaire clair pour l’adoption des stablecoins par les institutions financières.

En décembre 2025, la société de fiducie dépositaire a reçu une lettre d’absence d’objection de la SEC, lui permettant de tokeniser certains actifs sous gestion. Cette approbation marque une étape importante, car l’infrastructure centrale du système financier américain a désormais le feu vert pour explorer l’application de la blockchain, ouvrant la voie à une tokenisation plus large des actifs.

Le principal concurrent de la NYSE, NASDAQ, a également soumis des documents à la SEC en décembre 2025, proposant d’étendre la durée de trading des actions et produits dérivés de 16 à 23 heures par jour, avec une mise en œuvre prévue pour le second semestre 2026.

Concurrence sur le marché : une course à la tokenisation

La course à la tokenisation des actions américaines s’accélère. Quelques jours avant l’annonce de la NYSE, le PDG de Coinbase, Brian Armstrong, a déclaré que la société s’efforçait de se transformer d’une plateforme d’échange de cryptomonnaies en une plateforme de trading tout-en-un, avec une ouverture prochaine à tous les clients pour le trading d’actions. Armstrong indique que, bien qu’actuellement les actions soient tradées de manière traditionnelle, l’objectif ultime est d’émettre des actions nativement sur la blockchain.

Ondo Finance a également annoncé qu’au début de 2026, elle lancerait des actions américaines tokenisées et des ETF via la blockchain Solana. La société a déjà une position notable dans le domaine de la tokenisation d’actifs RWA, avec une gestion d’actifs dépassant 500 millions de dollars pour son stablecoin USDY. La plateforme de tokenisation d’actifs Securitize prévoit, pour le premier trimestre 2026, le lancement d’un marché d’actions entièrement basé sur la blockchain, nommé « Stocks on Securitize », permettant aux investisseurs de détenir et d’échanger directement des actions de sociétés cotées.

Connexions avec le marché crypto : une nouvelle dimension de la découverte de valeur

Ce projet de la NYSE est étroitement lié au marché crypto. Zhao Changpeng, fondateur de Binance, a publiquement soutenu le plan de plateforme de titres tokenisés de la NYSE, affirmant que cette initiative est favorable aux actifs cryptographiques et aux places de marché.

Selon les données du marché, les principales cryptomonnaies ont récemment connu une correction. Selon les données de Gate, au 21 janvier 2026, le prix du Bitcoin s’élevait à 89 388,8 $, avec une capitalisation de 1,84 trillions de dollars, une part de marché de 56,42 %, et une variation de -3,14 % en 24 heures. L’Ethereum se négociait à 2 976,69 $, avec une capitalisation de 360,18 milliards de dollars, une part de marché de 11,38 %, et une baisse de -6,49 % en 24 heures.

L’adoption de la blockchain par les institutions financières traditionnelles pourrait apporter une participation plus large et une liquidité accrue au marché crypto. L’analyste Adam Livingston partage l’avis de CZ, qualifiant l’annonce de la NYSE de signal positif, et estime que face à ces changements infrastructurels, l’achat de Bitcoin pourrait fortement augmenter.

Impact potentiel : une refonte des infrastructures financières

Les principaux avantages de la tokenisation des actions et des ETF résident dans la résolution des problèmes d’efficacité du marché traditionnel. Le marché américain des actions repose encore sur une structure hiérarchique conçue à l’époque pré-numérique, où le trading, le règlement, la compensation et la garde sont gérés par différentes entités, chacune tenant ses propres registres. Cette structure entraîne une immobilisation des fonds pendant la période de règlement, un risque de contrepartie persistant, ainsi qu’une augmentation des coûts et des risques opérationnels liés à la réconciliation entre intermédiaires.

La tokenisation, via un registre numérique, permet une mise à jour et un règlement des droits de propriété presque en temps réel, améliorant ainsi l’efficacité des fonds et simplifiant le traitement post-trade. Plus important encore, la tokenisation ne modifie pas la nature intrinsèque des actions : elle change la façon dont le système gère la propriété des actions. Les détenteurs de titres tokenisés participeront aux dividendes et à la gouvernance traditionnels, conservant la fonction fondamentale du titre comme preuve de propriété.

Perspectives futures : défis et opportunités

Malgré le potentiel prometteur du projet de la NYSE, sa réalisation complète comporte plusieurs défis. L’approbation réglementaire est la première étape, la plateforme devant encore obtenir l’aval des autorités. D’autres acteurs comme Ondo Finance doivent également naviguer dans des processus d’approbation réglementaire complexes, incluant l’enregistrement des titres, la conformité aux règles de transfert, et les exigences des courtiers. Les vulnérabilités des smart contracts constituent aussi un risque technique, pouvant entraîner le vol ou la perte de fonctionnalités des actions tokenisées. La complexité des opérations d’entreprise, telles que les acquisitions ou faillites, reste difficile à automatiser entièrement via smart contracts.

Néanmoins, selon Alex Sorn, directeur de la recherche chez Galaxy Digital, cette initiative de la NYSE est « une étape importante », et l’autogestion, le règlement basé sur la blockchain, le transfert P2P, ainsi que l’intégration potentielle avec la finance décentralisée, renforceront chaque instrument de tokenisation.

Après l’annonce de la NYSE, la frontière entre finance traditionnelle et crypto s’est encore estompée. Sur la plateforme Gate, des discussions sur la « vague de tokenisation des actions américaines » ont déjà commencé, avec certains analystes estimant qu’il ne s’agit pas d’un simple phénomène à court terme, mais d’une véritable évolution à long terme. Lorsque les actions d’Apple ou Tesla circuleront comme des cryptomonnaies sur la blockchain, la sonnerie de clôture de Wall Street ne signifiera plus la fin des transactions, et les fonds des investisseurs mondiaux, comme des stablecoins, chercheront la valeur dans un marché qui ne dort jamais. Sous cette tendance de fusion, le « temps du marché boursier » et le « temps crypto » convergeront pour former un véritable marché financier mondial 24/7. Une fois la plateforme nouvelle approuvée par la régulation, elle pourra utiliser directement des stablecoins pour des règlements en temps réel, ce qui marque une étape vers la circulation du dollar lui-même dans le marché crypto. Cette fusion de flux financiers pourrait finalement faire disparaître la distinction entre « finance traditionnelle » et « finance crypto », qui deviendraient des termes historiques.