#地缘政治与资本流动 En voyant l’événement de la réserve de 600 milliards de dollars en Bitcoin au Venezuela, une série de points géopolitiques clés des dix dernières années m’est venue à l’esprit. Depuis 2018, le régime de Maduro, sous la contrainte des sanctions américaines, est passé de l’échec de la monnaie pétrolière à l’USDT, puis, réalisant que les stablecoins peuvent également voir leurs adresses gelées, a décidé de passer au Bitcoin — cette chaîne logique reflète en réalité une loi historique profonde : chaque fois que la circulation de capitaux à l’échelle nationale est limitée par le système financier occidental, les actifs cryptographiques deviennent un outil de couverture.

En regardant en arrière vers 2020, l’Iran, la Corée du Nord, la Russie ont tous exploré cette voie, mais la démarche du Venezuela est la plus systématique. De l’échange d’or, au règlement pétrolier, jusqu’à la collecte minière, ils ont accumulé plus de 600 000 Bitcoins — ce chiffre, vu dans le cadre de la circulation totale du réseau, est suffisant pour provoquer un choc structurel sur le marché mondial.

Le problème ne réside pas dans la survie de Maduro lui-même, mais dans la propriété future de cette réserve. La probabilité que les États-Unis en aient un contrôle total n’est pas aussi élevée qu’elle en a l’air, impliquant des canaux souterrains, des portefeuilles dispersés, des tiers déposants, etc. Le véritable tournant se produira lors des interrogatoires et des négociations internationales, ce qui déterminera les attentes de liquidité du Bitcoin dans les années à venir et la prime géopolitique. Cela me rappelle la lutte pour la réserve d’or du régime de Kadhafi en 2011 — sauf que cette fois, le champ de bataille s’est déplacé sur la chaîne.

L’histoire se répète toujours de différentes manières.