Le défi de Plasma commencé avec 0,1 dollar - Possibilités et limites de la révolution mondiale des paiements

Le 25 septembre 2025, la version bêta du réseau principal Plasma, soutenue par Tether, a été lancée, suscitant un vent de fraîcheur dans le secteur des cryptomonnaies. En particulier, la nouvelle selon laquelle un investissement minime de 0,1 dollar permettait de recevoir un airdrop d’une valeur de 8 390 dollars en tokens XPL a attiré une attention considérable du marché. Plasma est un projet ambitieux qui va bien au-delà d’un simple événement d’airdrop, rêvant d’une révolution dans le système de paiement financier mondial. Cependant, après environ 4 mois depuis son lancement, le prix du token XPL a chuté de 1,51 dollar à 0,12 dollar, révélant de plus en plus l’écart entre la valeur réelle du projet et son évaluation sur le marché.

La légende de l’airdrop rencontrée avec un investissement de 0,1 dollar

Ce qui a le plus marqué lors du lancement du réseau principal Plasma, c’est le mécanisme d’airdrop innovant. Tous les investisseurs ayant participé à l’ICO préalable recevaient la même récompense, indépendamment de leur montant d’investissement. Autrement dit, avec seulement 0,1 dollar investi, on pouvait obtenir environ 8 390 dollars en XPL, équivalent à ce qu’un investisseur ayant mis 10 000 dollars aurait reçu.

Ce mode de distribution égalitaire offrait une opportunité sans précédent aux petits investisseurs. L’équipe Plasma a annoncé qu’après seulement 3 heures du lancement du réseau principal, la moitié des participants à l’ICO avaient déjà reçu leurs tokens, attestant de la croissance rapide du projet. Les 25 millions de XPL distribués par Plasma ont été répartis équitablement entre tous les déposants, et sur un total de 10 milliards d’émission, environ 2,067 milliards sont actuellement en circulation.

À l’époque, le prix initial du XPL se maintenait relativement stable autour de 1,5 dollar, attirant particulièrement l’attention des whales(et des grands détenteurs). Cependant, le prix de marché actuel du XPL a chuté à environ 0,12 dollar, et la capitalisation boursière en circulation s’est réduite à environ 2,56 milliards de dollars. Cela indique que le marché a commencé à réévaluer le projet en se concentrant davantage sur son adoption réelle plutôt que sur des perspectives optimistes initiales.

La relation particulière avec Tether confère un avantage concurrentiel

La raison fondamentale pour laquelle Plasma attire l’attention du marché réside dans sa relation étroite avec Tether(Tether). La société sœur de Tether, Bitfinex, a investi directement, et le PDG de Tether, Paolo Ardoino, a personnellement participé au financement. En février 2025, Plasma a levé 24 millions de dollars pour atteindre ses objectifs de développement d’une nouvelle blockchain pour USDT.

La croissance continue de Tether offre une base solide à Plasma. Le PDG de Tether a déclaré que l’USDT se répand rapidement à l’échelle mondiale, et que le nombre de transactions on-chain en USDT au premier semestre 2025 a augmenté de 120 % par rapport à 2024. En particulier, 66 % des transactions se concentrent en Asie du Sud-Est, au Moyen-Orient et en Afrique, où la demande dans les marchés émergents explose.

Dans ce contexte, investir dans Plasma revient à parier sur la stratégie d’expansion mondiale de Tether. L’analyste @simononchain de Delphi Digital a qualifié Plasma de « stratégie de longue traîne qui augmente l’exposition à une entreprise en pleine ascension, Tether, l’une des sociétés les plus précieuses au monde ». À mesure que Tether continue de croître et de se renforcer, la confiance du marché envers Plasma devrait également augmenter.

La position de Plasma dans la tourmente de la concurrence féroce

L’ambition de Plasma de révolutionner le paiement mondial se heurte à un environnement concurrentiel bien plus complexe que prévu. Les blockchains publiques existantes comme Ethereum, Tron ou Solana maintiennent une domination forte sur le marché de la liquidité des stablecoins.

Une situation encore plus challengeante est l’émergence massive de nouvelles chaînes de stablecoins. En août 2025, Circle(Circle) a lancé Arc, une blockchain Layer 1 open source spécialisée dans les scénarios de stablecoin. Le même mois, Stripe(Stripe), géant de la fintech, a collaboré avec le fonds de capital-risque Paradigm(Paradigm) pour développer Tempo, une blockchain Layer 1 à haute performance axée sur le paiement. Noble, basé sur Cosmos SDK, continue également sa croissance.

Ce qui est choquant, c’est que Google a également pénétré ce marché. La société a récemment annoncé Google Cloud Universal Ledger(GCUL), une blockchain Layer 1 spécialisée dans les paiements numériques et la tokenisation pour les institutions financières. Ainsi, les concurrents de Plasma ne se limitent pas aux blockchains existantes dans la cryptosphère, mais incluent aussi de grandes entreprises du secteur financier traditionnel et de la technologie.

Technologies différenciantes et stratégie d’application concrète de Plasma One

Avec le lancement du réseau principal, Plasma a implémenté un mécanisme de consensus personnalisé appelé PlasmaBFT, permettant des transferts USDT gratuits, et a intégré plus de 100 protocoles DeFi(Aave, Ethena, Fluid, Euler, etc.). En seulement 24 heures, Plasma a enregistré plus de 4 milliards de dollars de dépôts totaux, se classant 8e parmi les blockchains DeFi. Cela a été rendu possible grâce à l’incitation pour les utilisateurs de déposer leurs actifs dans le coffre de prêt Plasma et les protocoles DeFi partenaires, en échange de tokens XPL.

Ce qui est encore plus impressionnant, c’est l’annonce que, deux jours après le lancement, la quantité de stablecoins sur la chaîne Plasma a dépassé 7 milliards de dollars. La rapidité et la gratuité des transactions confèrent un avantage technologique permettant aux exchanges, institutions financières et banques d’utiliser cette plateforme comme couche de paiement pour des transferts à grande échelle.

La véritable innovation de Plasma se manifeste dans un nouveau produit bancaire : Plasma One. Lancé le 22 septembre 2025, Plasma One est la première banque entièrement nouvelle alimentée par des stablecoins, ciblant principalement les utilisateurs des marchés émergents où la demande en dollars américains est forte. Cette plateforme offre notamment :

Gagner en dépensant : les utilisateurs peuvent effectuer des paiements directement depuis leur solde en stablecoin tout en générant un rendement supérieur à 10 %.

Carte de récompense réelle : en utilisant la carte physique ou virtuelle de Plasma One, ils peuvent bénéficier jusqu’à 4 % de cashback en argent liquide.

Couverture globale sans frontières : la carte peut être utilisée dans plus de 150 pays, dans 1,5 million de points de vente.

Transferts USDT gratuits : envoi instantané et gratuit de dollars numériques à des particuliers ou des entreprises via l’application.

Onboarding rapide : obtention d’une carte virtuelle en quelques minutes, révolutionnant le processus bancaire traditionnel qui prenait plusieurs jours.

Plasma One intègre l’écosystème DeFi, l’intégration des exchanges et les partenaires de paiement dans une seule application, offrant une expérience utilisateur cohérente tout en assurant la stabilité des prix et de la liquidité.

L’écart entre attentes élevées et réalité

Le projet Plasma a suscité un vif intérêt dès le début de 2025. La vente de tokens publique du 9 juin a dépassé le plafond de souscription de 500 millions de dollars en quelques minutes, avec plus de 1 100 portefeuilles participant initialement, en moyenne environ 35 000 dollars déposés. Le 12 juin, Plasma a annoncé qu’il allait lever encore 500 millions de dollars, portant le total à 1 milliard de dollars.

Le PDG de Plasma, Paul Pekk, a clairement exprimé la vision du projet : « Le dollar américain est un produit que la majorité des gens dans le monde souhaitent. Les stablecoins offrent une méthode fondamentale et sans permission pour stocker et transférer librement des dollars américains où que vous soyez. »

Cependant, l’histoire à succès commencée avec un investissement de 0,1 dollar a rencontré d’autres réalités avec le temps. La chute du prix du token reflète un décalage entre attentes excessives initiales et adoption réelle. La rapidité avec laquelle la technologie et la vision de décentralisation du projet peuvent transformer le système financier traditionnel reste encore incertaine.

Il reste à voir si Plasma, avec le soutien solide de Tether et ses technologies différenciantes, pourra devenir un acteur clé dans la réorganisation du système de paiement mondial, ou s’il sera dépassé par de nombreux concurrents. La prochaine étape dépendra du taux d’adoption et de la maturité de son écosystème. Des petits investisseurs à 0,1 dollar aux investisseurs institutionnels, tous attendent impatiemment la suite de cette aventure.