Nouvelles tendances dans la systématisation du Bitcoin : le fondateur de Strategy, M. Seiler, parle de la stratégie de développement pour 2026

En 2026, le marché du Bitcoin évolue davantage vers une progression structurelle fondamentale que par des fluctuations de prix à court terme. Michael Saylor, fondateur et président de Strategy, a clairement exprimé l’importance de cette évolution lors de son intervention dans le podcast « What Bitcoin Did », en décrivant la tendance à l’institutionnalisation du Bitcoin entre 2025 et 2026. Saylor rejette une vision à court terme du marché et affirme que la véritable métrique d’évaluation réside dans la solidité des fondamentaux à long terme.

Adoption institutionnelle accélérée : tendance de détention de Bitcoin par plus de 200 entreprises

La plus grande victoire du Bitcoin ne réside pas dans son niveau de prix, mais dans sa pénétration institutionnelle. En 2024, environ 30 à 60 entreprises détenaient du Bitcoin sur leur bilan, mais ce nombre a atteint environ 200 à la fin de 2025. Cette tendance indique une stratégie d’allocation d’actifs plus sérieuse de la part des entreprises, dépassant la simple spéculation.

Saylor souligne : « Toutes les familles, toutes les entreprises peuvent acheter du Bitcoin. Pour les entreprises en déficit comme pour celles en profit, la détention de Bitcoin devient une option rationnelle pour améliorer leur bilan. » Avec plus de 4 milliards d’entreprises dans le monde, le chiffre de 200 entreprises n’est qu’un début, ce qui met en lumière le potentiel d’expansion de cette classe d’actifs.

Concernant la critique à l’encontre des entreprises détenant du Bitcoin, Saylor déclare : « La critique ne devrait pas porter sur l’achat de Bitcoin, mais sur la poursuite continue de pertes. » Les entreprises qui détiennent du Bitcoin sont comparables à des usines disposant d’infrastructures électriques, soulignant que ce n’est pas un simple produit spéculatif, mais un outil pour améliorer la productivité.

Stratégies de changement réglementaire et comptable : transformations fondamentales de 2025

L’année 2025 marque un tournant avec des changements radicaux dans les domaines de la réglementation, de la comptabilité et de l’assurance. Ces évolutions illustrent la maturation institutionnelle du marché du Bitcoin.

Le retour de l’assurance est emblématique. Lors de la création de Strategy, lorsque Saylor a décidé d’acheter du Bitcoin, les compagnies d’assurance ont annulé leurs contrats. Pendant quatre ans, les actifs personnels ont dû couvrir les garanties de l’entreprise. En 2025, cette situation a changé avec la reprise de l’assurance, ce qui indique que l’évaluation des institutions financières à l’égard du Bitcoin a fondamentalement changé.

De même, l’introduction de la comptabilité à la juste valeur (Fair Value Accounting) permet désormais aux entreprises de comptabiliser les gains en capital non réalisés issus de leurs détentions de Bitcoin. Auparavant, la question de l’impôt minimum alternatif sur les sociétés constituait un obstacle, mais en 2025, cette barrière a été levée grâce à des directives gouvernementales actives.

Au niveau gouvernemental, le Bitcoin a été officiellement reconnu comme « le principal et le plus grand produit numérique mondial ». Cette reformulation politique indique un changement de posture des régulateurs, passant d’une acceptation passive à une promotion active.

Intégration dans le système bancaire : développement rapide des infrastructures financières

En réponse à l’évolution réglementaire, le secteur bancaire accélère ses adaptations. Au début de l’année, un prêt garanti par 10 milliards de dollars de Bitcoin ne représentait qu’environ 5 cents par dollar. Cependant, d’ici la fin de l’année, presque toutes les grandes banques américaines ont commencé à prêter en utilisant l’IBIT (iShares Bitcoin ETF) comme garantie, et environ un quart d’entre elles ont annoncé des plans de prêts garantis par du BTC en actif physique.

Au début de 2026, JP Morgan Chase et Morgan Stanley discutent activement de la négociation et de la gestion du Bitcoin. Cela indique que pour les banques d’investissement, le Bitcoin n’est plus simplement un actif risqué, mais un véritable objet d’exploitation.

Le ministère des Finances a publié des directives positives concernant l’intégration des crypto-actifs, y compris le Bitcoin, dans les bilans, et les présidents de la CFTC (Commodity Futures Trading Commission) et de la SEC (Securities and Exchange Commission) ont officiellement exprimé leur soutien au Bitcoin.

Maturation des infrastructures de marché : introduction de mécanismes commerciaux

La maturation du marché au comptant du Bitcoin est symbolisée par le développement du marché dérivé à la CME (Chicago Mercantile Exchange). Un autre développement notable est l’introduction d’un mécanisme d’échange non imposable entre IBIT (iBit) et le Bitcoin au comptant. Il est désormais possible d’échanger 1 million de dollars de Bitcoin contre 1 million de dollars d’IBIT, ou inversement, sans fiscalité.

Ce mécanisme permet aux investisseurs institutionnels d’échanger efficacement entre Bitcoin au comptant et produits dérivés, améliorant considérablement la liquidité du marché. Saylor estime que « tous les éléments nécessaires à la commercialisation, la mondialisation et l’institutionnalisation des actifs ont été réunis d’ici 2025. »

Prévisions à court terme inutiles : pourquoi il faut regarder la tendance à long terme du Bitcoin

Le marché continue de faire des prévisions de prix à court terme et de spéculer selon le cycle de 4 ans. Cependant, Saylor affirme clairement : « Tenter de prévoir la tendance du marché sur 100 jours est inutile. » Il critique la tendance à s’alarmer d’une baisse de prix à court terme, même après que le Bitcoin ait atteint un sommet historique 95 jours auparavant, en soulignant que cela méconnaît la véritable nature du marché.

La philosophie fondamentale du Bitcoin repose sur une « faible préférence temporelle ». En retraçant l’histoire de tous les mouvements idéologiques, ceux qui s’y consacrent ont généralement besoin de plus de 10 ans. Se concentrer sur des événements à court terme va à l’encontre de cette nature essentielle, selon Saylor.

En évaluant la performance du Bitcoin à l’aide de la moyenne mobile sur 4 ans, une tendance haussière devient évidente. La baisse des 90 derniers jours peut être réinterprétée comme une excellente opportunité d’achat pour les investisseurs avisés.

Accès au marché du crédit numérique : la vision de Strategy pour un potentiel de 10 000 milliards de dollars

La stratégie de Strategy vise une entrée sérieuse sur le marché du crédit numérique. Saylor déclare qu’il n’a aucun intérêt pour le secteur bancaire, mais souhaite plutôt construire une « confiance numérique ».

Le produit financier idéal serait une offre cotée avec un rendement de 10 % et un ratio de valeur (Value Ratio) compris entre 1 et 2. Si l’on pouvait capter 10 % du marché obligataire américain, cela représenterait 10 000 milliards de dollars. Le marché potentiel des produits Strategy est donc colossal, avec peu de concurrents.

Comme dans le cas du crédit senior ou du crédit d’entreprise, il existe un potentiel infini pour étendre les activités de dérivés garantis par Bitcoin, les bourses, voire l’assurance. En utilisant la réserve en dollars pour renforcer la crédibilité des entreprises, Strategy cherche à surpasser les institutions financières traditionnelles en termes de compétitivité.

Saylor insiste : « La valeur des actions des entreprises dépend non seulement de la manière dont elles utilisent leur capital aujourd’hui, mais aussi de ce qu’elles feront à l’avenir. » Il souligne que ne pas avoir encore mis en œuvre une idée ne signifie pas qu’elle est impossible à réaliser. Cette déclaration témoigne de l’engagement ferme de Strategy dans la construction d’un nouveau marché financier basé sur le capital numérique.