La contradiction centrale du marché actuel réside dans l'écart significatif entre la narration optimiste haussière et les attentes prudentes baissières.

Analyse de la logique baissière du marché

Voici quelques-unes des principales opinions baissières ou de risque récemment émises par certaines institutions et analystes, dont la logique et les cibles potentielles diffèrent.

1. Correction technique à court terme

· Point de vue principal : Signal de vente à court terme sur le graphique 4 heures.
· Arguments principaux : Test d’un niveau de résistance clé, RSI en zone de surachat.
· Niveau cible : premier objectif autour de 2892 dollars, vision agressive jusqu’à environ 2848 dollars.
· Source / Contexte : Analyse technique basée sur le graphique.

2. Ajustement à moyen terme sous risque macroéconomique

· Point de vue principal : Le marché pourrait connaître une correction significative au premier semestre 2026.
· Arguments principaux : Vent contraire macroéconomique (comme la paralysie gouvernementale, changement de président à la Fed), sortie de capitaux ETF, faiblesse technique.
· Niveau cible : ETH pourrait retomber dans la fourchette 1800-2000 dollars.
· Source / Contexte : Opinion de Sean Farrell, responsable de la stratégie des actifs numériques chez Fundstrat, dans un rapport interne.

3. Risque de « piège du marché haussier » après une nouvelle hausse historique

· Point de vue principal : Si un nouveau sommet historique est atteint en 2026, cela pourrait être un piège haussier, suivi d’un recul important.
· Arguments principaux : Modèles historiques, correction après une extension excessive des prix.
· Niveau cible : chute brutale possible vers 2000 dollars.
· Source / Contexte : Avertissement de l’analyste Benjamin Cowen dans l’émission Bankless.

4. Préoccupations structurelles à long terme

· Point de vue principal : Ethereum fait face à une crise de capture de valeur et à une crise d’identité.
· Arguments principaux : Développement Layer2 réduisant les revenus de frais du réseau principal ; narration monétaire moins claire que Bitcoin, concurrence d’autres blockchains pour l’application.
· Niveau cible : pas de cible précise donnée, vue structurelle baissière.
· Source / Contexte : Rapport de recherche sur les cryptomonnaies 2026 de Messari.

Les faits clés à connaître

Avant de prendre une décision, il est essentiel de considérer les faits clés du marché qui pourraient contredire ou affaiblir la logique baissière ci-dessus :

· Discours haussiers publics forts : Tom Lee, co-fondateur de Fundstrat, a déclaré à plusieurs reprises en public que Ethereum était « gravement sous-évalué » et visait 7000-9000 dollars début 2026, voire plus haut à long terme. Son rapport interne présente une vision baissière qui contraste avec ses déclarations publiques.
· Développements positifs on-chain : En 2025, Ethereum a réussi deux mises à niveau majeures, Pectra et Fusaka, visant à améliorer la scalabilité et l’expérience utilisateur, avec une prochaine mise à niveau prévue pour le premier semestre 2026. Par ailleurs, le fonds de trésorerie d’Ethereum (DATs) a accumulé une quantité significative d’ETH en 2025.
· Contexte historique important : Au troisième trimestre 2025, le prix de l’ETH est passé de 3336 dollars au début de l’année à environ 2930 dollars, soit une baisse d’environ 12 % sur l’année, certains risques ayant peut-être déjà été libérés.

Quelques questions à évaluer avant de décider

Étant donné l’écart considérable entre ces points de vue, toute opération unilatérale comporte un risque élevé. Avant de prendre une décision, il est conseillé d’évaluer rationnellement les points suivants :

1. Cadre temporel : Vous envisagez une opération à court terme (quelques jours/semaines) ou une position à moyen/long terme ? Les différentes analyses ciblent des horizons totalement différents.
2. Logique motrice : Faites-vous davantage confiance aux indicateurs techniques à court terme, aux risques macroéconomiques à moyen terme ou à la narration fondamentale à long terme ? Ces logiques peuvent entrer en conflit dans le contexte actuel.
3. Capacité de tolérance au risque : Si le prix fluctue de 20 %, 30 % ou plus à la baisse ou à la hausse, votre position et votre mental peuvent-ils supporter cela ? Il faut impérativement définir des stops stricts.