Marché des cryptomonnaies en rebond dans le contexte du transfert du yuan vers le dollar américain : Bitcoin franchit 96 000 pour confirmer une nouvelle orientation

Le marché mondial des taux de change traverse une période de changements significatifs. Les anticipations d’une baisse de taux par la Fed en décembre ont augmenté à 87 %, la taille de la dette américaine a franchi pour la première fois les 30 000 milliards de dollars, et la Banque du Japon prévoit une hausse de ses taux ce mois-ci, atteignant un sommet en 28 ans. Dans ce contexte de liquidité multilayer, le renminbi connaît une pression à la hausse à court terme en raison du affaiblissement du dollar, du regain d’attractivité des actifs chinois, et des discussions sur sa capacité à franchir la barre des 7.0. Cette évolution des anticipations de passage du renminbi au dollar modifie discrètement la logique de l’allocation mondiale d’actifs.

La lutte de pouvoir entre le dollar et le renminbi : la refonte du paysage de la liquidité

Les données sur l’emploi aux États-Unis montrent des signaux contradictoires. La semaine dernière, le nombre de demandeurs d’emploi pour la première fois a chuté à 191 000, un plus bas depuis septembre dernier, témoignant d’une résilience du marché du travail ; mais le nombre de demandeurs d’emploi en continu reste élevé à 1,94 million, reflétant des difficultés structurelles pour la réinsertion professionnelle. Dans ce contexte, les attentes du marché d’une baisse de 25 points de base par la Fed en décembre ont grimpé à 87 %.

Plus important encore, la politique de resserrement quantitatif de la Fed est terminée, et le marché prévoit le lancement dès janvier prochain d’un programme d’achats de réserves d’environ 35 milliards de dollars par mois pour soutenir la liquidité. Bien que l’on insiste sur le fait que cette démarche ne constitue pas une nouvelle phase de relâchement quantitatif, les investisseurs y voient un signal dovish — ce qui signifie que la liquidité en dollar devrait bientôt se renforcer.

En contraste, la Banque du Japon prévoit une hausse de ses taux ce mois-ci, potentiellement à un sommet en 28 ans. Cela marque une segmentation accrue des politiques monétaires mondiales : le dollar reste plutôt accommodant, tandis que d’autres principales monnaies se resserrent, ce qui atténue la pression à l’appréciation du renminbi.

Récemment, le renminbi bénéficie de plusieurs facteurs favorables : affaiblissement du dollar, regain d’attractivité des actifs chinois, et forte demande de couverture par les entreprises, ce qui entraîne une tendance à la hausse notable. La majorité des analystes estiment que la probabilité que le renminbi franchisse rapidement la barre des 7.0 est élevée, mais certains soulignent qu’en cas de “franchissement”, il reste incertain qu’il puisse s’y maintenir durablement, la banque centrale cherchant probablement à maintenir une volatilité bilatérale du taux de change. En partant de l’anticipation d’un passage du renminbi au dollar, cette évolution du taux de change influencera directement la répartition des capitaux transfrontaliers — lorsque l’appréciation du renminbi se renforce, l’attractivité relative des actifs en dollar (y compris cryptos) diminue ; inversement, elle augmente.

La compétition pour le capital dans la guerre des puces

Dans le domaine de l’intelligence artificielle, la compétition s’intensifie. Considérée comme la “première action GPU nationale”, la société Moore Threads a connu une hausse de 502 % lors de son premier jour à la Bourse de science et technologie, avec une capitalisation boursière dépassant brièvement 300 milliards de yuans, illustrant l’attente élevée du marché pour le secteur des puces IA nationales. Fondée par d’anciens membres clés de Nvidia, Moore Threads prévoit d’utiliser près de 8 milliards de yuans levés en IPO pour accélérer la R&D de sa nouvelle génération de puces AI intégrant entraînement et inférence.

Par ailleurs, le géant Nvidia fait face à une concurrence féroce. Son fondateur Jensen Huang a déclaré ressentir chaque jour la pression d’être “à 30 jours de la faillite”. Pour faire face à la concurrence de Google TPU, Nvidia a récemment publié un article technique indiquant que son système GB200 NVL72 peut améliorer la performance des modèles IA open source de jusqu’à 10 fois. Des grands fournisseurs de cloud comme Amazon Web Services, Google Cloud et Microsoft Azure accélèrent le déploiement de ce système. De plus, Nvidia, avec ses 60,6 milliards de dollars en liquidités et investissements à court terme à fin octobre, a lancé une série d’investissements stratégiques importants : 2 milliards de dollars dans la société de conception de puces Synopsys, 10 milliards dans Anthropic, consolidant ainsi son écosystème IA. Ces mouvements de capitaux reflètent en substance la fuite de capitaux en dollars dans la compétition technologique mondiale.

Le seuil de 96 000 dollars pour Bitcoin : inversion de tendance ou piège de correction

Le prix du Bitcoin a récemment rencontré une résistance à 93 500 dollars avant de reculer, suscitant des inquiétudes sur la trajectoire future. Les dernières données montrent un prix actuel de 89 140 dollars, en baisse de 12,80 % depuis le début de l’année. Les analystes estiment que Bitcoin doit dépasser 96 000 dollars pour confirmer une inversion de tendance, avec une résistance concentrée entre 93 500 et 100 000 dollars.

Les données on-chain indiquent que si le niveau de 93 500 dollars n’est pas maintenu, le marché pourrait descendre davantage vers 68 000 dollars. La structure actuelle du marché est similaire à celle du début du marché baissier du premier trimestre 2022 : si le support clé à 81 500 dollars est perdu, cela pourrait entraîner une correction profonde. L’analyste CyrilXBT indique que si Bitcoin dépasse la zone 95 000 à 100 000 dollars, une nouvelle hausse pourrait commencer, sinon il pourrait chuter vers la zone des 70 000 dollars. Sur le plan technique, une figure de drapeau baissier cible 68 150 dollars, et les données de liquidation montrent qu’environ 3 milliards de dollars de positions courtes seront liquidés lorsque Bitcoin atteindra 96 000 dollars, avec une liquidation de plus de 7 milliards de dollars si le seuil des 100 000 dollars est franchi.

Cependant, il existe également des voix très optimistes. L’analyste Murad, qui a proposé la théorie du “supercycle Meme”, est très haussier, estimant que cette phase haussière pourrait durer jusqu’en 2026, avec un sommet atteignant 150 000 à 200 000 dollars. Le PDG de Ripple, Brad Garlinghouse, prévoit que le prix atteindra 180 000 dollars d’ici la fin 2026. Larry Fink, PDG de BlackRock, a révélé que certains fonds souverains augmentent progressivement leurs positions en Bitcoin lorsque le prix redescend de 126 000 dollars à 80 000 dollars. L’analyste Darkfost de CryptoQuant pense que Bitcoin doit récupérer le coût d’acquisition des détenteurs à long terme, soit environ 96 956 dollars, pour renforcer la confiance du marché. La banque JP Morgan indique que si la situation reste stable, Bitcoin pourrait atteindre 170 000 dollars dans les 6 à 12 prochains mois.

Ces prévisions reposent sur la logique suivante : lorsque la liquidité des banques centrales mondiales reste accommodante et que l’incertitude sur l’appréciation du renminbi persiste, les actifs cryptographiques, en raison de leur forte liquidité transfrontalière et de leur indépendance vis-à-vis d’un seul taux de change, deviennent une option privilégiée pour la gestion des risques.

La nouvelle ère d’expansion d’Ethereum après la mise à niveau Fusaka

Ethereum a récemment dépassé la barre clé de 3 200 dollars, avec un prix actuel de 2 960 dollars, en baisse de 9,87 % depuis le début de l’année. La majorité des analystes sont optimistes quant à la suite, estimant qu’avec la poursuite de la dynamique, Ethereum pourrait enregistrer une hausse de 20 %, visant 3 650 dollars voire 3 900 dollars.

Sur le plan opérationnel, les analystes pensent que la dynamique est actuellement haussière, avec une zone de sommet potentielle légèrement au-dessus de 3 300 dollars. Si ETH dépasse la zone 3 300-3 400 dollars, il pourrait atteindre 3 800 dollars. Les investisseurs particuliers accumulent activement en dessous de 2 700 dollars, mais si le prix chute à 3 000 dollars, cela pourrait entraîner une liquidation de 2 milliards de dollars, tandis qu’une hausse vers 3 300 dollars pourrait provoquer une liquidation de 700 millions de dollars.

Plus important encore, Ethereum a activé la mise à niveau Fusaka, réduisant à nouveau les frais Gas Layer 2 de 60 %. Vitalik Buterin souligne que la technologie PeerDAS introduite dans cette mise à niveau est une “vraie sharding”, une étape majeure depuis 2015. Bien que cette mise à niveau ne résolve pas encore tous les aspects d’expansion du Layer 1, elle pose les bases du développement futur de la blockchain. Sur un plan macro, cette amélioration de la capacité d’expansion d’Ethereum facilite le transfert transfrontalier de capitaux, ce qui constitue un soutien concret à l’internationalisation des actifs.

La configuration du marché des capitaux : les institutions continuent à déployer, les petits investisseurs restent prudents

En 24 heures, le montant total de liquidations sur le marché mondial a atteint 243 millions de dollars, dont 83,76 millions en BTC, 73,61 millions en ETH, et 7,38 millions en XRP. Cela reflète des divergences d’opinion parmi les participants, avec une lutte acharnée entre acheteurs et vendeurs.

L’indice de peur et de cupidité du marché est à 28 (peur), indiquant une prudence générale. Le volume de trading sur 24 heures pour BTC est de 12,5 milliards de dollars, pour ETH de 7,029 milliards, la liquidité globale étant suffisante. La part de marché de BTC est de 56,52 %, celle d’ETH de 11,32 %, ces deux actifs restant dominants.

Concernant les flux de capitaux institutionnels, les ETF Bitcoin et Ethereum ont récemment connu des sorties nettes. Cependant, les données on-chain montrent que les investisseurs institutionnels continuent d’accumuler lors des corrections de prix. Ce phénomène de “déploiement institutionnel à bas prix, sentiment de panique des petits investisseurs” est un signal classique de rebond en bas de cycle.

Il est également important de noter qu’en cas de renforcement des anticipations d’appréciation du renminbi et de faiblesse du dollar, les capitaux institutionnels sont incités à transférer une partie de leurs actifs en dollars vers le marché cryptographique à haut rendement. Cette anticipation de passage du renminbi au dollar se reflète en réalité dans la segmentation du marché.

Perspectives : 96 000 dollars comme niveau de confirmation

En récapitulatif, le contexte de liquidité mondiale reste favorable à un environnement accommodant. La Fed va bientôt baisser ses taux, la BoJ envisage une hausse, et les anticipations sur le renminbi fluctuent — tous ces facteurs convergent vers une conclusion : l’attractivité relative des actifs en dollar diminue, tandis que les actifs cryptographiques, grâce à leur liquidité mondiale, peuvent attirer davantage de capitaux transfrontaliers.

Du point de vue du passage du renminbi au dollar, si le renminbi franchit rapidement la barre des 7.0, le potentiel d’appréciation du dollar sera limité, soutenant ainsi les actifs cryptographiques libellés en dollar. En revanche, si la fluctuation du renminbi se poursuit, les investisseurs seront plus enclins à diversifier leur portefeuille pour réduire le risque de change, ce qui pourrait augmenter la part du Bitcoin dans leur allocation.

Sur le plan technique, Bitcoin doit dépasser 96 000 dollars pour confirmer une inversion de tendance. Une fois franchi, la liquidation pourrait dépasser 7 milliards de dollars, entraînant une réaction en chaîne. Avec la mise à niveau Fusaka, la capacité d’expansion d’Ethereum s’est considérablement améliorée, ouvrant la voie à une hausse.

Globalement, dans un contexte de fluctuation entre renminbi et dollar, avec une divergence des politiques monétaires mondiales, le marché des cryptos passe d’une phase de panique à une phase d’attente. La confirmation d’un franchissement de 96 000 dollars par Bitcoin signifiera le début d’un nouveau cycle haussier, suivi par une hausse potentielle d’Ethereum et d’autres principales cryptomonnaies.