Pacifica, le volume de transactions en cinq mois dépasse 100 milliards, la logique de croissance derrière un coût de points aussi bas que 0,3 USD

Solana生态永续合约交易平台 Pacifica enregistre en seulement cinq mois une croissance de 2 milliards de dollars à 1000 milliards de dollars de volume de transactions. Derrière cette performance, il y a à la fois la stratégie opérationnelle de la plateforme elle-même et une reflection des changements dans la dynamique concurrentielle du marché Perp DEX. Par ailleurs, le coût d’acquisition de points, à partir de seulement 0,3 dollar, envoie un signal : l’attraction des utilisateurs via des mécanismes d’incitation, dans une compétition pour la part de marché, est devenue très intense.

La réalité derrière le volume de transactions

Selon les données les plus récentes, le volume de Pacifica, après avoir atteint un creux de 2 milliards de dollars en septembre 2025, n’a cessé de croître, dépassant en cinq mois les 1000 milliards de dollars, avec une moyenne mensuelle d’environ 200 milliards de dollars. Ce chiffre est impressionnant, mais dans le contexte global du marché Perp DEX, il convient d’en analyser la signification de manière plus objective.

En comparant les données annuelles de 2025 issues des statistiques pertinentes :

Vitesse de croissance vs taille absolue

En termes de vitesse de croissance, une multiplication par 500 en cinq mois est effectivement impressionnante. Cependant, il faut noter que Pacifica n’a lancé sa mainnet qu’en juin dernier, et qu’aucun volume n’a été enregistré durant la première moitié de 2025. Les 820 milliards de dollars de volume annuel proviennent principalement des quatre mois suivant la rentrée de septembre, après une période de croissance rapide. En d’autres termes, la véritable phase de croissance accélérée n’a duré que quatre mois.

Plus important encore, en termes de taille absolue, Pacifica est encore en phase de rattrapage. Hyperliquid, avec un volume annuel de 2,93 billions de dollars, le dépasse de 35 fois. Même par rapport à ApeX, classé 5e, Pacifica ne représente qu’environ 24 % de son volume. Cela indique que, malgré une croissance rapide, la part de marché reste encore modeste.

Implications du positionnement actuel

Les données de volume sur 24 heures récentes donnent une meilleure idée de la compétitivité en temps réel de la plateforme. Selon les chiffres du 20 janvier, Pacifica affiche environ 922 millions de dollars en 24 heures, ce qui la place dans le milieu inférieur du classement Perp DEX. En comparaison, Hyperliquid affiche 6,36 milliards de dollars, Aster 4,66 milliards, et Lighter 3,36 milliards.

Cet écart montre que, bien que Pacifica ait une dynamique de croissance intéressante, il reste encore beaucoup à faire pour devenir un acteur de premier plan.

La compétition autour du mécanisme d’incitation par points

Pacifica a terminé le 20 janvier une campagne de 21 jours de réduction des frais de transaction. Actuellement, les utilisateurs peuvent obtenir jusqu’à 23 % de bonus en points via des transactions continues, auquel s’ajoute un bonus de 5 % via le lien d’invitation, ce qui ramène le coût d’acquisition d’un point à environ 0,301 dollar.

La signification concrète du coût

Un coût de 0,3 dollar par point peut sembler faible, mais il repose sur plusieurs conditions :

• Maintenir une activité continue pour bénéficier du bonus maximal de 23 %
• Utiliser un lien d’invitation pour obtenir un bonus supplémentaire de 5 %

Cela signifie que pour atteindre réellement ce coût, l’utilisateur doit être un trader actif et disposer d’un canal d’acquisition. Pour un utilisateur ordinaire, le coût réel sera probablement plus élevé.

La logique derrière le mécanisme d’incitation

La fréquence des campagnes d’incitation (réduction des frais, bonus en points, récompenses d’invitation) chez Pacifica reflète une réalité fondamentale : les nouveaux plateformes Perp DEX doivent souvent recourir à des subventions pour attirer des utilisateurs. C’est une pratique courante sur le marché.

Mais cela soulève aussi une question : combien de temps ces incitations pourront-elles durer ? Une fois qu’elles seront réduites ou supprimées, la fidélité des utilisateurs risque-t-elle de diminuer ? C’est un défi que rencontrent toutes les plateformes Perp DEX émergentes.

Évaluation du stade de développement du projet

D’un point de vue chronologique, le développement de Pacifica peut être divisé en trois phases :

• Première moitié de 2025 : lancement mainnet, phase de démarrage
• Avant septembre 2025 : accumulation lente, volume de 2 milliards de dollars
• De septembre 2025 à aujourd’hui : croissance rapide, plus de 1000 milliards en cinq mois

Ce parcours montre qu’après septembre, Pacifica a adopté une stratégie plus agressive, incluant des campagnes d’incitation et une gestion communautaire. Ces stratégies ont été efficaces à court terme, mais leur capacité à assurer une rétention durable des utilisateurs et une valeur à long terme reste à confirmer.

En résumé

La percée de Pacifica avec un volume de 1000 milliards de dollars est une étape importante, mais il faut garder une vision rationnelle. La plateforme connaît effectivement une croissance rapide ; cependant, sa part de marché reste encore modeste face aux leaders. Le mécanisme d’incitation par points, bien qu’attractif, repose en grande partie sur des subventions temporaires. La durabilité de ce modèle mérite d’être observée.

Pour les utilisateurs, participer aux campagnes de distribution de Pacifica implique de comprendre une réalité essentielle : derrière le faible coût en points se cache une période de subventions massives durant la phase d’expansion rapide. La fin de ces subventions, ainsi que la valeur finale des points, sont des éléments à surveiller avec prudence.