ADA contrats ouverts en hausse de 13 % : Analyse du véritable jeu de l'offre et de la demande sur le marché cryptographique

Le marché des crypto-monnaies a récemment connu une volatilité intense, avec une augmentation de 13 % de l’Open Interest (OI) sur Cardano en 24 heures, suscitant à un moment donné des spéculations sur une possible liquidation en chaîne. Cependant, derrière ces données superficielles, se cache une réalité bien différente.

Selon les données du marché mondial, plus de 182 000 traders ont été liquidés le 20 janvier, pour un montant total de 1,08 milliard de dollars, dont la majorité concerne des positions longues. En se concentrant sur Cardano, son prix a chuté de 14 % au cours de la dernière semaine, et de 62 % sur un an, indiquant une tendance baissière persistante.

01 Apparence du marché : divergence entre l’augmentation de l’Open Interest et la faiblesse des prix

Récemment, le marché des dérivés de Cardano a envoyé un signal frappant : son Open Interest est passé rapidement de 603,51 millions de dollars à 841 millions de dollars, atteignant un nouveau sommet mensuel avec une croissance notable. L’Open Interest reflète généralement l’activité du marché et l’entrée de nouveaux capitaux.

Par ailleurs, le prix de l’ADA a montré des signes de reprise, tentant de tester à nouveau la résistance clé à 0,43 dollar. Certains indicateurs on-chain, comme l’indice de flux de fonds, ont montré une divergence où le prix baisse alors que la pression d’achat augmente, suggérant une activité d’achat à la baisse.

Cependant, cette résilience apparente n’a pas inversé la tendance globale. D’un point de vue macro, la majorité des altcoins affichent un indice de force relative (RSI) inférieur à 50, indiquant un marché globalement baissier avec une pression de vente continue. Après avoir échoué à franchir efficacement cette résistance, ADA est de nouveau entré dans un canal baissier.

02 Réalité cruelle : données de liquidation des positions longues écrasantes

Contrairement à l’idée d’un “short en difficulté”, les données de liquidation révèlent une situation désastreuse pour les positions longues.

Le 20 janvier, sur un total de 1,08 milliard de dollars liquidés dans le marché mondial des crypto-monnaies, seulement 79,67 millions de dollars (moins de 7,4 %) concernaient des liquidations de positions short, tandis que plus de 92,6 % des pertes de liquidation provenaient de positions longues. Ce déséquilibre extrême indique clairement la direction réelle du marché.

Concernant Cardano, les données historiques montrent une structure similaire. Lors d’une précédente chute du marché, la liquidation totale d’ADA en 24 heures s’élevait à 1,24 million de dollars, dont 1,18 million (plus de 93 %) pour des positions longues à effet de levier. Le ratio de liquidation entre longs et shorts atteignait un étonnant 1303 %.

Sur des plateformes majeures comme Gate.io, la concentration des positions longues dans le marché dérivé a toujours été élevée. Par exemple, la liquidation à effet de levier des longs sur le contrat perpétuel ADA/USDT de Binance a atteint 26,66 millions de dollars, bien supérieur aux 14,11 millions de dollars de liquidation des shorts, avec une exposition longue supérieure d’environ 89 %. Cette tendance “tous en hausse” peut, lors d’un retournement du marché, accélérer la défaite des positions longues.

03 Analyse approfondie : vulnérabilité de la structure du marché et transfert de capitaux

Pourquoi, dans un contexte de faiblesse des prix, l’Open Interest et les positions longues à effet de levier restent-ils élevés ? Cela révèle la fragilité de la structure actuelle du marché.

La principale raison réside dans la transformation structurelle des participants au marché. Les données on-chain montrent que les détenteurs à long terme de Cardano augmentent leur distribution de tokens, transférant leurs positions à des traders à court terme. Cela signifie que la nature du capital soutenant le marché évolue, passant d’un capital patient à long terme à un capital spéculatif à court terme.

Plus de 60 % de l’offre en ADA sur la blockchain est actuellement “en sous-eau” (c’est-à-dire que le prix d’achat est supérieur au prix actuel), ce qui peut indiquer une pression vendeuse momentanément faible, mais aussi que toute hausse de prix pourrait déclencher des ventes pour sortir du marché, augmentant ainsi la volatilité.

Ce transfert de capitaux affaiblit la durabilité du support de prix. L’intervention des traders à court terme est davantage basée sur des opérations de swing trading que sur une conviction à long terme, ce qui rend la reprise moins solide. Par ailleurs, le taux de financement négatif indique que les traders de dérivés sont prêts à payer pour maintenir leurs positions short, ce qui témoigne également d’un sentiment global baissier.

04 Perspectives techniques : niveaux clés et trajectoire future

D’un point de vue technique, Cardano se trouve à une croisée des chemins, son évolution future dépend de plusieurs niveaux de prix précis.

Analyse des supports et résistances clés :

Les perspectives à long terme d’ADA sont étroitement liées au développement de son écosystème. En 2026, Cardano prévoit une mise à niveau majeure, notamment l’Intra-Era Hard Fork, et a déjà alloué 70 millions de dollars via un vote communautaire pour renforcer l’écosystème avec des stablecoins, des ponts cross-chain, etc., afin de combler ses lacunes.

05 Perspective rationnelle : identifier risques et opportunités dans la volatilité

Pour les investisseurs et traders, le marché actuel de Cardano présente un environnement à haute volatilité et à haut risque.

Les signaux du marché dérivé sont cruciaux. La croissance de l’Open Interest combinée à des liquidations massives de positions longues constitue un risque majeur. Cela indique un levier élevé et une concentration de positions dans une direction, ce qui peut rapidement entraîner des liquidations en chaîne et aggraver la tendance baissière.

Une gestion efficace du risque est plus importante que la recherche de gains à ce stade. Les traders doivent surveiller attentivement les niveaux de support clés, contrôler leur levier, et éviter d’être pris dans une spirale de liquidations “double sens”.

Malgré la pression à court terme, certains analystes estiment qu’à long terme, sur plusieurs années, Cardano est encore en phase de consolidation avec une large fourchette de prix. La fourchette consensuelle pour 2026 se situe entre 0,40 dollar et 0,65 dollar. Toute percée significative nécessitera une explosion claire de l’écosystème ou un retour à un marché haussier global des cryptomonnaies.

Perspectives futures

L’augmentation de l’Open Interest sur Cardano n’est pas un signal d’attaque des haussiers, mais plutôt un reflet de la compétition accrue dans le marché dérivé lors d’une baisse des prix.

Lorsque plus de 10,8 milliards de dollars de leviers longs s’évaporent instantanément du marché mondial, et que le ratio de liquidation longs/shorts d’ADA atteint un étonnant 1303:1, cela rappelle à chaque participant du marché : dans le domaine des cryptomonnaies à forte volatilité, comprendre la véritable dynamique derrière les données et rester vigilant face à une concentration excessive de leviers est la première règle pour survivre et prospérer.