La pression inflationniste aux États-Unis s'intensifie : l'IPC atteint un sommet depuis juillet, mais cela ne suffit pas à empêcher la Réserve fédérale de réduire ses taux d'intérêt

Selon les dernières données économiques, l’indice des prix à la consommation aux États-Unis a connu une hausse significative en août, avec une augmentation annuelle de 2,9 %, atteignant le plus haut niveau depuis janvier. Bien que ces chiffres aient dépassé les prévisions du marché, ils n’ont pas réussi à faire douter la Réserve fédérale de sa décision de réduire les taux la semaine prochaine, en raison de la faiblesse persistante du marché de l’emploi qui inquiète davantage les décideurs politiques.

L’inflation des prix à la consommation aux États-Unis en août rebondit, l’augmentation annuelle revient à 2.9%

Selon les données officielles publiées jeudi, après une hausse modérée de 0.2 % en juillet, l’indice des prix à la consommation en août a bondi de 0.4 %, accélérant nettement par rapport au mois précédent. Mieux encore, l’augmentation cumulée sur 12 mois atteint 2.9 %, en hausse par rapport à 2.7 % le mois précédent, ce qui indique que la pression inflationniste aux États-Unis est en train de s’intensifier. La publication de ces chiffres a immédiatement suscité des inquiétudes sur le risque de stagflation, c’est-à-dire une stagnation économique accompagnée d’une hausse des prix.

Le marché de l’emploi se détériore, priorité pour la Réserve fédérale

Bien que les données sur l’inflation aux États-Unis soient préoccupantes, la Fed prévoit toujours de lancer une nouvelle baisse des taux la semaine prochaine. La décision de cette orientation politique ne repose pas uniquement sur les chiffres des prix, mais surtout sur les signaux faibles du marché de l’emploi récent. Lorsque la situation de l’emploi est mise à rude épreuve, la banque centrale tend à privilégier la stabilité du marché du travail, même si cela implique de tolérer temporairement un niveau d’inflation plus élevé. Cette approche reflète la balance que la Fed doit maintenir entre la lutte contre l’inflation et le soutien à l’emploi.

La politique tarifaire de Trump progresse progressivement, la pression inflationniste future pourrait s’accentuer

Les mesures tarifaires mises en œuvre par le président Trump ont actuellement un impact progressif sur les prix, mais en raison de l’épuisement des stocks avant l’application des tarifs, les prix pourraient augmenter de manière significative dans les prochains mois. Les dernières données des enquêtes commerciales indiquent que la hausse des prix est imminente. Stephen Stanley, économiste en chef du marché des capitaux chez Santander Bank aux États-Unis, a déclaré : “De nombreuses preuves montrent que davantage de pressions inflationnistes liées aux tarifs sont en préparation, même si leur transmission complète pourrait prendre plusieurs mois pour se concrétiser.”

Cela signifie que l’inflation aux États-Unis fait face à une double pression — à la fois la hausse actuelle des prix à la consommation et l’effet retardé des politiques tarifaires. La Fed doit continuer à équilibrer avec finesse la stabilité des prix et le soutien à l’emploi face à ces défis.