Grayscale dépose une demande pour un ETF NEAR spot : une étape clé dans le processus de conformité des actifs numériques

Grayscale Investments a officiellement soumis le 21 janvier un formulaire S-1 à la Securities and Exchange Commission (SEC) des États-Unis, demandant la conversion du produit fiduciaire Grayscale Near Trust en ETF spot, avec une intention d’inscription à la Bourse de New York (NYSE Arca).

Si cette demande est approuvée, ce sera une étape importante supplémentaire dans l’expansion du vaste portefeuille de produits de Grayscale, ainsi qu’un jalon clé pour la reconnaissance du protocole NEAR sur le marché financier traditionnel.

01 Détails de la demande et architecture du produit

Selon les documents publics de la SEC, la déclaration d’enregistrement S-1 soumise par Grayscale détaille l’architecture du produit de son ETF NEAR Trust.

Ce produit ETF, prévu sous le nom de “Grayscale Near Trust”, détiendra directement des jetons NEAR, offrant aux investisseurs une exposition standardisée à cet actif de la blockchain publique.

Concernant la conception du produit, cet ETF supportera deux modes de souscription et de rachat : en jetons NEAR ou en espèces, offrant ainsi une flexibilité pour différents types d’investisseurs. Cette conception reste cohérente avec d’autres ETF d’actifs cryptographiques déjà lancés par Grayscale.

Pour assurer la sécurité des actifs, Grayscale a confirmé que Coinbase sera le dépositaire et le principal courtier de ce trust. Ce choix s’inscrit dans la continuité de la pratique habituelle de Grayscale dans la gestion d’actifs cryptographiques, en collaborant avec des institutions financières traditionnelles pour répondre aux exigences strictes des régulateurs en matière de garde d’actifs.

02 Stratégie de Grayscale et contexte réglementaire

Cette demande pour un ETF NEAR Trust n’est pas une initiative isolée de Grayscale, mais une étape clé dans sa stratégie de transformation systémique de ses produits.

Rétrospectivement, dès 2021, Grayscale a commencé à promouvoir la conversion de son produit phare GBTC en ETF Bitcoin spot, pavant ainsi la voie pour toute l’industrie via des actions en justice.

Cette victoire a posé une base solide pour la transformation stratégique de Grayscale. Aujourd’hui, la société s’efforce de moderniser son vaste portefeuille de trusts à actif unique en le transformant en ETF plus liquide et mieux structuré.

Du point de vue réglementaire, cette demande s’aligne avec les standards de listing général pour les ETF de cryptomonnaies proposés par la SEC au quatrième trimestre 2025. Ces standards simplifient le processus d’approbation et témoignent de la reconnaissance croissante de la maturité du marché cryptographique par les régulateurs.

Grayscale suit activement ces directives, positionnant son ETF NEAR Trust comme un produit conforme aux exigences de protection des investisseurs et d’intégrité du marché.

03 Aperçu du protocole NEAR et performance des prix

Le protocole NEAR est une plateforme blockchain de couche 1 conçue pour résoudre les problèmes de scalabilité des blockchains traditionnelles. Il utilise une technologie de sharding et un mécanisme de consensus innovant appelé “Nightshade”, visant à augmenter le débit des transactions sans compromettre la sécurité.

Ce projet a été fondé en 2018 par Alexander Skidanov et Illia Polosukhin, avec une focalisation sur l’expérience développeur et la convivialité pour l’utilisateur.

Récemment, le marché a connu une certaine volatilité pour le jeton NEAR. Selon les données du 21 janvier, le prix d’ouverture était de 1,5046 USD, atteignant un sommet à 1,5493 USD, pour une clôture à 1,5422 USD.

Il est important de noter que les actifs cryptographiques sont très volatils. Voici un aperçu de l’évolution récente du prix de NEAR :

Ce tableau montre que NEAR a récemment connu une correction de prix, mais cela n’a pas empêché Grayscale de poursuivre ses démarches pour l’ETF.

04 Impact sur le marché et signification sectorielle

La demande de Grayscale pour un ETF spot NEAR aura des répercussions profondes sur l’ensemble de l’industrie cryptographique. Cette initiative favorise davantage l’intégration des cryptomonnaies dans le système financier traditionnel.

La structure ETF offre aux investisseurs traditionnels un canal d’investissement conforme et pratique dans les actifs cryptographiques, sans avoir à gérer directement des clés privées ou d’autres aspects techniques complexes.

Du point de vue du marché, l’approbation d’un ETF spot pourrait augmenter la demande pour l’actif sous-jacent. Contrairement à un ETF à terme, un ETF spot nécessite la détention réelle d’un certain nombre de jetons NEAR, ce qui pourrait soutenir directement le prix du jeton.

Ce phénomène a déjà été observé avec les ETF Bitcoin et Ethereum.

La demande d’ETF de Grayscale s’inscrit également dans sa stratégie d’élargissement de gamme de produits. Outre NEAR, la société poursuit activement des demandes pour des ETF sur Solana, Polkadot, Cardano et d’autres cryptomonnaies.

Cette diversification témoigne de la confiance de Grayscale dans le développement à long terme du marché cryptographique, ainsi que de l’intérêt croissant des investisseurs institutionnels pour des actifs autres que le Bitcoin.

Pour l’écosystème NEAR, une approbation potentielle de l’ETF pourrait accroître la notoriété et la crédibilité du projet, attirant davantage de développeurs et d’utilisateurs dans son réseau, et stimulant le développement d’applications décentralisées et d’infrastructures Web3.

05 Risques et considérations pour les investisseurs

Bien que la demande de Grayscale pour un ETF spot NEAR soit perçue comme une avancée pour l’industrie, les investisseurs doivent rester vigilants face aux risques.

Le processus d’approbation réglementaire comporte des incertitudes. La SEC pourrait prolonger l’examen, comme elle l’a fait pour la demande d’ETF Polkadot de Grayscale. Le calendrier et le résultat final restent incertains.

La volatilité inhérente au marché cryptographique constitue également un risque majeur. Le prix du jeton NEAR pourrait fluctuer fortement avant ou après l’approbation de l’ETF, ce qui nécessite une gestion prudente des risques.

De plus, la structure ETF présente ses limites. Bien qu’elle facilite l’accès à l’investissement, les investisseurs ne détiennent pas directement l’actif sous-jacent, ce qui peut entrer en tension avec la philosophie de décentralisation des cryptomonnaies.

Pour ceux qui envisagent d’investir dans NEAR via un ETF, il est conseillé de suivre attentivement l’évolution de l’approbation par la SEC, le développement de l’écosystème NEAR, ainsi que le contexte général du marché.

Sur des plateformes principales comme Gate, les investisseurs peuvent acheter directement du NEAR spot pour une expérience de marché immédiate, tout en surveillant aussi les opportunités de trading de produits dérivés liés à l’ETF.

Perspectives futures

Lorsque le code “Grayscale Near Trust ETF” (GSNR) apparaîtra sur l’écran de trading de la NYSE Arca, les traders ne verront pas seulement un nouveau produit, mais recevront aussi une invitation officielle à la finance cryptographique.

Coinbase fournira une garde institutionnelle, et les standards d’ETF cryptographiques généraux fixés par la SEC en 2025 seront la base de leur conformité. Depuis la victoire judiciaire de Grayscale en 2023, leur expérience en matière d’approbation permet d’attirer davantage de protocoles blockchain comme NEAR sous le feu des projecteurs de la finance traditionnelle.

Ce changement ne concerne pas seulement les acteurs du marché. La fusion entre actifs cryptographiques et finance traditionnelle continue, et chaque demande d’ETF constitue un jalon dans cette évolution historique.