Conseils d'investissement en Bitcoin : M. Saylor parle de reformulation de l'évaluation de la valeur

Michael Saylor a participé au podcast « What Bitcoin Did » et a partagé des conseils intéressants sur le véritable succès du Bitcoin. Il a particulièrement souligné l’importance de reformuler correctement la valeur à long terme que l’adoption institutionnelle et fondamentale apportent, plutôt que de se concentrer sur les fluctuations de prix à court terme. Nous souhaitons organiser ici une nouvelle perspective sur l’évaluation du Bitcoin que Saylor propose pour 2025-2026.

2025, un tournant dans l’institutionnalisation — Adoption par les institutions et maturation des infrastructures de marché

Saylor considère 2025 comme une étape historique pour le Bitcoin. La raison en est le progrès simultané dans plusieurs domaines.

Tout d’abord, la situation des bilans des entreprises a considérablement changé. En 2024, environ 30 à 60 entreprises détenaient du Bitcoin, mais d’ici la fin 2025, ce chiffre devrait atteindre environ 200. Cela indique que le Bitcoin est passé d’un simple produit spéculatif à une composante centrale de la gestion des actifs d’entreprise.

Des changements importants ont également eu lieu sur le plan réglementaire. La couverture d’assurance, qui constituait auparavant un obstacle à la détention de Bitcoin par les entreprises, a été rétablie en 2025. L’introduction de la comptabilité à la juste valeur permet désormais de comptabiliser les gains, et le Bitcoin est officiellement reconnu comme un produit numérique principal au niveau gouvernemental.

De plus, l’intégration du système bancaire progresse rapidement. Les principales banques américaines ont commencé ou planifient des prêts garantis par Bitcoin, et le ministère des Finances a donné des orientations positives concernant l’intégration des actifs cryptographiques dans les bilans bancaires. La CFTC et la SEC ont toutes deux exprimé leur soutien au Bitcoin, et la commercialisation des marchés dérivés sur le CME, ainsi que l’introduction de mécanismes d’échange non imposables entre ETF (IBIT) et Bitcoin, ont également été mises en place.

Le conseil de Saylor est ici. En observant cette évolution complexe, on peut dire que tous les éléments que le marché du Bitcoin espérait ont été réalisés d’ici 2025.

La prévision des prix à court terme est inutile — La reformulation vers une vision à long terme est essentielle

Le présentateur du podcast a posé une question sur le fait que le prix actuel est inférieur à celui de l’année dernière. Saylor a répondu avec un conseil très clair : « Il est erroné de se concentrer sur les événements à court terme ».

Malgré un sommet atteint il y a 95 jours, le Bitcoin voit les gens s’émouvoir ou se réjouir des fluctuations récentes. Saylor affirme qu’il faut sortir de cette réaction émotionnelle et changer radicalement la perspective temporelle.

Historiquement, ceux qui s’engagent avec dévouement dans un mouvement idéologique sont généralement évalués sur une période de dix ans. Certains ne réussissent pas en dix ans et doivent continuer pendant encore dix ou vingt ans. Si l’objectif est l’institutionnalisation du Bitcoin, une évaluation sur quelques semaines ou mois n’a pas de sens, et prévoir le prix dans 90 ou 180 jours est fondamentalement inutile.

En utilisant la moyenne mobile sur 4 ans, le Bitcoin montre une tendance très haussière. 2026 devrait être une année importante pour le Bitcoin, mais il ne faut pas tenter de prévoir ses fluctuations à court terme. L’ensemble du secteur et le réseau avancent dans la bonne direction, et les 90 derniers jours ont été une excellente opportunité pour les investisseurs avisés d’accroître leur position en Bitcoin.

Le Bitcoin comme capital numérique — Reformulation de la stratégie d’entreprise

Le prochain conseil de Saylor concerne la manière de reformuler l’essence de l’achat de Bitcoin par les entreprises. Beaucoup s’inquiètent de l’augmentation des entreprises en trésorerie, mais Saylor souligne que cette vision est fondamentalement erronée.

« Toutes les familles et toutes les entreprises peuvent acheter du Bitcoin », affirme Saylor. La détention de Bitcoin par des entreprises en déficit améliore leur bilan, tandis que pour celles en profit, cela peut augmenter leurs revenus.

Concrètement, une entreprise qui perd 10 millions de dollars par an pourrait détenir 100 millions de dollars en Bitcoin, générant 30 millions de dollars de plus-value, et cela ne remettrait pas en question sa création de valeur. La critique devrait plutôt porter sur les pertes continues, et il faut poser des questions aux entreprises qui détiennent du Bitcoin tout en étant en déficit.

Il existe environ 400 millions d’entreprises dans le monde. Saylor demande : pourquoi penser que 200 entreprises détiennent suffisamment de Bitcoin pour saturer le marché ? Cela montre que la logique de saturation du marché n’est pas valable.

Saylor s’oppose également fermement à la définition des entreprises détenant du Bitcoin comme « purement financières ». Tout comme une usine disposant d’infrastructures électriques n’est pas simplement spéculative mais un outil d’amélioration de la productivité, la détention de Bitcoin doit être vue de la même manière. Si l’électricité est un « capital universel » qui fait fonctionner toutes les machines, alors le Bitcoin doit être considéré comme un capital jouant un rôle similaire dans l’ère numérique.

La véritable vision de Strategy : un nouveau horizon avec le marché du crédit numérique

La direction que vise Saylor et Strategy n’est pas la banque, mais le développement du marché du crédit numérique. C’est un conseil d’une importance capitale.

Le modèle d’affaires de Strategy consiste à utiliser des réserves en dollars pour renforcer la crédibilité des entreprises et offrir des produits de crédit numériques. Le produit idéal serait « une action cotée avec un rendement de 10% et une valeur de marché de 1 à 2 ». Si l’on pouvait capter 10% du marché américain des obligations d’État, cela représenterait un marché potentiel de 10 000 milliards de dollars.

Pourquoi ne s’intéressent-ils pas à la banque ? La réponse est la concentration. Ils veulent se concentrer sur la création du meilleur produit de crédit numérique possible, évitant toute dispersion dans d’autres domaines. Se faire concurrence aux clients serait la pire des erreurs.

Les emprunteurs en crédit ont tendance à considérer la volatilité du Bitcoin ou des actions comme trop élevée. Strategy cherche donc à renforcer la crédibilité des entreprises en détenant des réserves en dollars, augmentant ainsi l’attractivité de ses produits. Les investisseurs en actions souhaiteraient voir une expansion de la détention de Bitcoin, mais les investisseurs en crédit recherchent les actifs de la plus haute crédibilité.

Le conseil de Saylor est le suivant : la valeur d’une entreprise ne dépend pas uniquement de ses méthodes actuelles d’utilisation du capital, mais aussi de ses possibilités futures. Si aucune compagnie d’assurance, plateforme ou produit financier garanti par Bitcoin n’existe encore, le potentiel de croissance de cette industrie est pratiquement infini.

Ces reformulations — du court au long terme, de la spéculation à l’institution, du partiel au global — sont des conseils indispensables pour comprendre correctement le Bitcoin et le marché financier numérique.