#流动性激励与收益 Jupiter passe d’un programme de rachat de 70 millions de dollars à une récompense de staking, ce qui mérite réflexion. Honnêtement, j’ai vu trop souvent des cas où le simple fait de racheter des tokens avec de l’argent ne suffit pas à soutenir le prix — sans véritable rendement, même des mécanismes de destruction ne sont qu’une solution superficielle.

L’essentiel est que le modèle de staking proposé par Anatoly touche réellement un point sensible : offrir aux détenteurs une attente de flux de trésorerie réelle. Selon les calculs de fabiano, utiliser les mêmes 10 millions de dollars pour des récompenses de staking peut générer un APY de 25 %, ce qui est bien plus attractif que l’"incitation à la liquidité" intangible.

Du point de vue de la copie, ces ajustements au niveau du protocole peuvent directement influencer la volonté des traders de l’écosystème à maintenir leurs positions et leur appétit pour le risque. Si les rendements du staking sont suffisamment attractifs, cela attirera davantage de traders prudents à immobiliser des fonds sur cette chaîne, plutôt que de poursuivre des fluctuations à court terme. Inversement, cela modifie aussi nos critères de sélection des actifs à suivre — une amélioration des fondamentaux de l’écosystème renforcera la stabilité des positions et des stratégies des bons opérateurs.

Le point clé reste l’exécution. Un mécanisme d’incitation programmé et transparent semble parfait, mais le vrai défi est de pouvoir continuer à le tenir sur la durée et que le marché y adhère. Si cette nouvelle étape permet à JUP de se stabiliser voire de rebondir, d’autres projets devront probablement aussi faire évoluer leurs modèles d’incitation.