En un clin d'œil : La règle de survie en investissement des "investisseurs crypto et actions américaines" en 2026

Le temps file comme un cheval blanc, et en un clin d’œil, 2025 est déjà derrière nous. L’évolution des marchés financiers mondiaux cette année-là redéfinit profondément la carte cognitive de chaque investisseur. Des rebondissements géopolitiques aux oscillations des prévisions macroéconomiques, du recul des narratifs cryptographiques à l’accélération de l’amélioration des infrastructures financières traditionnelles, tout cela pointe dans la même direction : TradFi et Web3 ne sont plus deux lignes parallèles, mais s’engagent à une véritable fusion à une vitesse sans précédent.

À ce moment crucial, un groupe de Builders de première ligne se rassemble pour faire le bilan de l’année écoulée, examiner chaque détail de la tokenisation des actions américaines, de la conception à la mise en marché, et réfléchir en profondeur à 2026. Cette vision collective pourrait offrir à ceux qui évoluent simultanément sur les deux scènes, actions américaines et crypto, un guide d’action plus clair.

Le tournant d2025 : de la narration à la valeur

En regardant 2025, les mots-clés du marché ont connu un changement notable. Si l’on devait résumer la pivotation du marché des actions américaines en un seul mot, ce serait le passage de « narration » à « retour à la valeur ». Ce changement se manifeste notamment par la dépréciation des narratifs IA — le marché ne croit plus simplement aux « histoires IA », mais commence à questionner rigoureusement si les dépenses en capital des géants technologiques se traduisent réellement en revenus concrets.

Par ailleurs, la tokenisation des actifs est soudainement devenue une réalité concrète. Les discussions sur la tokenisation des actions américaines et la mise en chaîne des actifs, qui durant plusieurs années restaient hypothétiques, ont cédé la place en 2025 à des préoccupations concrètes : ces outils sont-ils pratiques, offrent-ils une liquidité suffisante, peuvent-ils durer dans le temps ? Les utilisateurs ne s’intéressent plus uniquement à savoir si l’actif est sur la chaîne, mais si sa négociation est fluide, si cela vaut la peine de le détenir à long terme.

Ce changement rapide a accéléré la fusion entre finance traditionnelle et Web3. D’un côté, l’utilisation et la quantité de stablecoins dans la vie quotidienne deviennent de plus en plus visibles ; de l’autre, la technologie cryptographique commence à faire partie intégrante des infrastructures financières classiques, plutôt que d’être un simple spectateur. Même si le marché crypto n’a pas maintenu son élan haussier en 2025, ses fondamentaux — une liquidation et un règlement efficaces — sont progressivement intégrés dans le système financier mainstream.

La sortie des actions tokenisées a ouvert une toute nouvelle porte. Il ne s’agit pas simplement de mettre des actions sur la chaîne, mais d’offrir à l’utilisateur une voie naturelle pour passer d’un actif traditionnel familier à un système basé sur la blockchain. Pas besoin de maîtriser d’emblée des concepts cryptographiques complexes : on peut partir d’un actif connu (par exemple, Apple) pour entrer dans le « Lego financier » sur la chaîne : détention, staking, génération de revenus, utilisation comme levier, encapsulation en dérivés — ces états peuvent être instantanément switchés ou combinés. Cette « jouabilité » accrue est sans doute la transformation la plus sous-estimée de 2025.

La symphonie de la liquidité : réorganisation entre actions US, BTC et autres actifs

Une tendance centrale se dégage pour 2026 : lorsque le cycle de baisse des taux de la Fed approche de sa fin, la liquidité ne se déversera pas immédiatement dans la cryptosphère, mais s’écoulera par étapes.

Premièrement, les actions américaines continueront à absorber la majorité de la nouvelle liquidité. La raison : elles disposent d’un cadre réglementaire mature, d’une profondeur de marché suffisante et d’un flux de trésorerie clair. Pour les investisseurs institutionnels, le marché boursier reste le principal terrain pour lever des fonds, utiliser le levier et gérer le risque. Lorsque la valorisation des actions américaines sera poussée à des niveaux élevés, l’excès de capitaux se déversera.

Deuxièmement, le BTC deviendra la seconde ligne de défense. En tant qu’actif de consensus unique ayant résisté à l’épreuve du temps, le Bitcoin joue souvent un rôle d’amplificateur d’émotion — lorsque le risque est préféré, il mène la hausse globale du marché crypto.

Enfin, viendront les opportunités sur divers autres actifs (Altcoins). Mais ici, une distinction importante : tous les Altcoins ne bénéficieront pas de la liquidité. Seuls ceux disposant de flux de trésorerie réels, d’attributs infrastructurels ou d’applications concrètes attireront l’attention des fonds marginaux.

Il est également crucial de noter que la corrélation entre actions américaines et cryptomonnaies devrait probablement diminuer en 2026. Ce n’est pas parce qu’elles se désolidarisent totalement, mais parce que leurs logiques de valorisation se différencient : les actions dépendent de la rentabilité et des flux de trésorerie (fundamentaux), tandis que les actifs cryptographiques se concentrent sur l’utilité on-chain et les flux de protocoles (utilité). Cette divergence est une bonne nouvelle pour les investisseurs — elle marque l’avènement d’une ère de diversification véritable.

La bataille pour le pouvoir de fixation des prix : évolution du rôle de Nasdaq et des DEX on-chain

Avec la croissance du volume de trading des actions tokenisées, une question incontournable apparaît : qui détiendra le pouvoir de fixation des prix de ces actifs ?

La réponse à court terme est claire : les bourses traditionnelles comme Nasdaq. Ce n’est pas seulement parce qu’elles disposent de la liquidité la plus profonde et d’un cadre réglementaire robuste, mais surtout parce que le système entier intègre des mécanismes de contrôle des risques très stricts. Dans le système Nasdaq, les market makers, brokers, chambres de compensation et régulateurs forment un système où les intérêts et responsabilités sont fortement liés : une erreur de prix, une distorsion de liquidité ou une volatilité anormale se traduisent directement par des pertes financières réelles, des risques de conformité, voire des responsabilités légales. Le coût élevé de ces erreurs pousse naturellement à une correction des prix vers leur juste valeur.

En revanche, le rôle des DEX on-chain se définit progressivement comme une « tarte à la crème » de la fixation de prix :

• Après la clôture de Nasdaq, dans les 24 heures, DEX peut fournir une liquidité globale
• Pour les actifs à faible profondeur de marché, les arbitrageurs peuvent effectuer des ajustements de prix marginaux
• Dans les scénarios de dérivés et de trading à effet de levier, DEX pourrait offrir des fonctionnalités que les bourses traditionnelles ne peuvent pas couvrir

Mais la véritable transition du pouvoir de fixation des prix nécessite davantage de conditions : présence de market makers de haut niveau sur la chaîne, mécanismes d’exécution de responsabilités et de sanctions, formation d’une liquidité institutionnelle profonde. Jusqu’à ce que ces conditions soient remplies, Nasdaq reste le référent, le plus coûteux mais aussi le plus fiable.

La course à la « certitude » en 2026 : énergie, stockage et espace

Si l’on cherche à identifier les secteurs à long terme pour 2026 dans le marché américain, la réponse ne se limite pas aux histoires de puces IA en vogue, mais s’oriente vers les « vendeurs de pelle » de l’ère IA.

L’énergie et l’infrastructure électrique sont en tête. En 2025, le marché se concentre sur la puissance de calcul, mais en 2026, le vrai goulot d’étranglement est clairement l’électricité. Peu importe la puissance des puces, si le réseau électrique ne suit pas, tout est vain. La vétusté du réseau américain, la pénurie de transformateurs, la demande rigide en puissance pour le calcul — tout cela constitue une dette d’infrastructure irréversible. Que ce soit par le nucléaire (notamment les SMR, petits réacteurs modulaires) ou par la modernisation du réseau, les géants technologiques doivent investir massivement pour faire tourner l’IA. C’est une nécessité absolue, avec peu d’incertitudes.

Le secteur du stockage est la deuxième arène sous-estimée. Après la montée en puissance de l’IA, le stockage de données devient une nécessité incontournable. La croissance rapide de la demande, la pénurie de composants haut de gamme comme la mémoire HBM, la capacité insuffisante des disques durs d’entreprise — tout cela transforme le stockage en infrastructure critique, pas seulement un produit cyclique.

L’espace représente une vision de croissance à long terme. La perspective d’une IPO de SpaceX en 2026 pourrait insuffler une nouvelle dynamique à l’ensemble du secteur spatial commercial. Des entreprises comme RKLB (Rocket Lab), ASTS (Astra Space Technologies), bien que très volatiles, deviennent des « actifs bêta » sous l’effet de l’attente d’une IPO de SpaceX.

Ces trois secteurs partagent des caractéristiques communes : demande certaine, contraintes d’offre, possibilité de stratification de la chaîne industrielle, flux de trésorerie soutenus. Bien qu’ils soient peut-être moins « sexy » que les puces IA, leur rendement ajusté au risque est souvent plus fiable, car leur croissance repose sur des fondamentaux solides.

La variable clé du « moment ChatGPT » : institutions ou liquidité ?

En 2026, un véritable « moment ChatGPT » — c’est-à-dire un point de rupture où TradFi et le marché des actions tokenisées fusionnent de façon explosive — pourrait survenir.

Si ce moment se produit, la variable déclencheur la plus probable ne sera pas une avancée technologique, mais une innovation institutionnelle. Parmi les scénarios possibles :

• La normalisation du trading 7×24 sur les actions américaines. Si Nasdaq ouvre réellement le trading en continu, la liquidité mondiale sera activée en profondeur. Cela attirera des capitaux globaux et ouvrira un espace pour l’innovation de produits dérivés et d’applications, pouvant rappeler la vague de DeFi Summer 2020.
• L’intégration officielle des stablecoins dans le système financier. Si les stablecoins réglementés sont clairement intégrés dans le système bancaire et utilisés à grande échelle par les institutions financières, et si leur règlement atomique avec les titres tokenisés devient une réalité, alors la chaîne passera d’un simple canal d’émission à une véritable couche de règlement. Ce changement aura une portée bien plus grande que toute avancée technologique isolée.
• La participation officielle des institutions de compensation traditionnelles comme DTCC. Si la plus grande chambre de compensation et de dépôt de titres américaine autorise les institutions financières à faire des transactions instantanées et à régler des actions tokenisées directement sur la blockchain, ce sera un vrai « point de non-retour ».

Mais le véritable « moment ChatGPT » dépendra surtout de la capacité des grands capitaux à entrer massivement, en toute confiance. La confiance dans le risque et la régulation est la clé : une fois qu’elle sera là, la liquidité dépassera tous les obstacles.

La vérité sur la couverture : discipline et cash, plus importants que la technique

Face à la volatilité croissante entre actions américaines et actifs cryptographiques, et aux risques de « black swan », la logique de couverture des investisseurs évolue.

Un consensus émerge : la vraie couverture n’est pas une question de technique, mais de discipline. En voici les principes :

Une diversification disciplinée : détenir simultanément des actions américaines (principalement grandes capitalisations, avec une petite part en petites capitalisations), des cryptos (priorité à BTC et ETH), des métaux précieux, etc., en utilisant la faible corrélation pour réduire le risque. Mais il faut aussi réserver une part de cash suffisante (environ 20%) pour faire face à d’éventuelles corrections majeures.

Le contrôle strict du levier : les traders expérimentés limitent leur levier à un niveau contrôlable. Par exemple, même avec un levier 10×, n’utiliser qu’un dixième du capital total, pour éviter une liquidation en cas de forte volatilité. La crise du 11 octobre 2025 a montré l’importance d’un levier modéré.

La gestion émotionnelle : peut-être la partie la plus négligée mais la plus cruciale. La volatilité du marché peut facilement faire céder la rationalité. Respecter ses règles de prise de profit, de stop-loss, résister à la tentation de chase — ces règles simples distinguent les gagnants à long terme des perdants historiques.

Une vision réaliste : certains professionnels de la recherche soulignent que, dans un contexte de liquidité limitée, le marché crypto ne peut plus suivre parfaitement la volatilité des actions. Il faut donc privilégier une allocation plus importante en actions (80% par exemple), et considérer les cryptos comme une composante à haute volatilité, dont les gains excessifs peuvent être régulièrement réinvestis pour renforcer la position en actifs plus sûrs.

La plus grande leçon pour 2025 : gagner de l’argent n’est pas toujours la priorité, survivre longtemps l’est davantage. En restant lucide face aux changements rapides, en respectant la discipline dans la volatilité, en réservant suffisamment de liquidités et d’espace pour l’erreur, on peut espérer que cette approche sera la plus pratique pour les « crypto et actions » en 2026.