#Strategy加仓比特币 Il y a une observation intéressante : récemment, les données de flux net de Bitcoin vers les CEX semblent assez fausses.

Selon l’analyse des données on-chain, les mesures tarifaires du nouveau gouvernement sont devenues un facteur clair de pression sur Bitcoin depuis cette année. Ce truc paraît macroéconomique, mais en réalité, il touche directement aux trois points clés — profit des entreprises, attentes d’inflation et perspectives de taux d’intérêt — ce qui réduit d’un coup l’appétit pour les actifs risqués. En tant que produit à haut risque, Bitcoin a été la première victime.

La rapidité de la réaction des investisseurs est impressionnante. Dès qu’ils ont des doutes sur la croissance économique et la tendance des taux de change, ils commencent immédiatement à réduire leurs positions risquées. À ce moment-là, Bitcoin devient un « outil d’arrêt des pertes » — il est rapidement vendu comme un actif liquide, plutôt qu’un stockage de valeur à long terme.

Mais il y a un détail qui vaut la peine d’être souligné : le flux de fonds vers les échanges a effectivement connu une hausse à court terme. Au premier abord, cela ressemble à un signe avant-coureur d’une vente massive, conforme aux schémas habituels de la phase de correction. Le problème, c’est que cette vague d’entrée n’a pas perduré. Si une pression de vente structurelle existait vraiment, elle aurait dû être continue. Or, là, cela ressemble plutôt à une rafale — ce qui indique que l’impulsion de liquidation du marché pourrait ne pas être aussi forte.