Changement d'attitude des économistes : probabilité de maintien des taux par la Fed au T1 à 58 %, baisse des taux reportée à juin ou plus tard

2026-01-21 12:06:28

Les dernières enquêtes de Reuters montrent un changement notable dans les attentes des économistes concernant la politique de la Réserve fédérale. Sur les 100 économistes interrogés, 58 prévoient que la Fed maintiendra le taux des fonds fédéraux dans la fourchette de 3,50 % à 3,75 % au premier trimestre 2026. Cela contraste fortement avec l’enquête de décembre dernier, où la majorité anticipait au moins une baisse de taux.

Changement significatif dans les attentes

La stabilité devient l’option majoritaire

Selon les données de l’enquête de Reuters, les attentes concernant la politique de la Fed ont évolué du « baisse de taux » vers le « maintien » :

Période de l’enquête	Attente majoritaire	Principaux points
Décembre 2025	Au moins une baisse	Favorable à une politique accommodante
Janvier 2026	Maintien (58%)	Attentisme prudent

Ce changement reflète une réévaluation par les économistes de la situation inflationniste. Bien que l’inflation ait reculé par rapport à son pic, elle n’est pas encore revenue à l’objectif de 2 % de la Fed, ce qui rend les décideurs plus prudents.

La baisse de taux reportée

Il est également important de noter que 55 économistes (55 %) prévoient désormais que la Fed ne reprendra une baisse de taux qu’en juin ou plus tard. Cela implique que :

Un environnement de taux élevés perdurera au moins jusqu’au premier semestre
Le marché doit se préparer à une politique de resserrement plus longue
La relance du cycle de baisse de taux est repoussée d’au moins 3 mois

Implications pour le marché des cryptomonnaies

Maintien d’un environnement de liquidité tendu

Maintenir des taux élevés signifie :

Des coûts de financement en dollars toujours élevés
Une attractivité relative des actifs risqués en baisse
Des difficultés accrues pour le marché des cryptomonnaies à attirer des fonds supplémentaires

Reprise de la revalorisation des attentes du marché

Le passage d’une « anticipation de baisse » à un « maintien » pourrait déjà se refléter dans la récente performance du marché. Ce réajustement des attentes exerce généralement une pression sur les actifs risqués.

Axes de suivi

Bien que les attentes des économistes ne soient pas des décisions finales, elles reflètent une vision consensuelle du marché sur la trajectoire de la politique de la Fed. Il est important de suivre :

Les déclarations récentes des responsables de la Fed
La décision du FOMC à la fin janvier
Les dernières données sur l’inflation
La possibilité que les économistes continuent d’ajuster leurs prévisions

En résumé

Le changement d’attitude des économistes, passant d’une « anticipation de baisse » à une « attente de maintien », traduit une augmentation de l’incertitude concernant la politique de la Fed. Avec 58 % d’économistes anticipant un maintien au premier trimestre et 55 % prévoyant un report de la baisse de taux à juin ou plus tard, cela indique que l’environnement de taux élevés perdurera plus longtemps. Pour le marché des cryptomonnaies, cela signifie que la liquidité pourrait rester tendue à court terme, et que le marché doit se préparer à une période prolongée de tension politique. Les actions concrètes de la Fed et l’évolution des données économiques seront déterminantes pour la tendance du marché.

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